证券之星消息，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，长城基金近期对18家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）创世纪 （长城基金参与公司电话会议/网络会议）

调研纪要：2025年第一季度，公司实现营业收入10.48亿元，同比增长22.37%，净利润9,825.88万元，同比增长66.51%。3C钻铣加工中心收入4.10亿元，五轴和高端卧加0.46亿元，其他通用产品约6亿元。消费电子下游持续复苏，客户需求增长，3C业务市场占有率领跑行业。公司前五大客户均为3C企业，总销售收入13.21亿，占公司总收入28.67%。公司在美国无直接业务收入，美国加增关税对公司无直接影响。公司持续开拓高毛利率产品市场，通过成本控制、技术研发、优化业务结构等措施提升毛利率。公司以市场需求和技术驱动，推出定制化产品，已在人形机器人、低空经济、AI等领域展开合作。2024年海外收入2.07亿元，同比增长42.61%，产品涵盖钻攻机、立加、卧加、龙门、五轴等，未来将继续开拓东南亚、拉美和欧洲市场。公司布局多种五轴机床，高端五轴和卧加产品已批量出货，未来将继续加大研发投入和市场开拓。面向新能源汽车布局多款产品，推出高性能产线型卧式加工中心，提供智能装备整体解决方案。公司成立投资部负责产业链投资，投资高端数控机床、智能控制系统、汽车精密冲压模具等领域。公司具备技术研发创新能力、产业布局和规模优势、品牌美誉度、供应链管控系统、销售渠道体系等竞争优势。2024Q4毛利率低因会计政策变更，2025Q1销售产品结构比例不同导致毛利率回升。公司强化应收账款管理，一季度应收账款回收效果良好，经营性现金流净流入大幅增长。公司将继续巩固优势业务市场份额，推进五轴机床产品和海外市场发展，关注新兴产业崛起带来的新机会。

2）韵达股份 （长城基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2024年韵达股份经营管理重点为强网络、数智化、控成本、节费用。公司通过四个能力建设、AI技术应用、精益化管理等措施，提升网络效能和服务质量。AI和无人技术已应用于智能化分拣、智能路由规划等，提高运营效率、服务品质，降低成本。资本开支重点转向产能维护，预计2025年资本开支继续下降，主要用于设备、车辆、研发力量等存量能力的维持。一季度业务量增速高于行业平均水平，通过业务量增长、精益管理和科技手段降低成本费用。成本下降得益于业务量增长、精益管理和数字化工具运用，未来仍有挖潜空间。行业业务量增速高于预期，价格竞争存在但受监管制约，公司通过资产、科技、成本优势应对。2025年将强化网络能力建设、提质增量、提高综合盈利能力，追求业绩稳步增长。

3）骄成超声 （景顺长城基金参与公司电话会议）

调研纪要：骄成超声2025年第一季度综合毛利率提升，主要因产品结构变化，高毛利产品收入占比提升。收入主要来自线束连接器超声波设备、新能源电池超声波设备及配件业务。公司持续加强市场开拓，推进国产替代，业务有望保持高景气度。先进封装领域，先进晶圆超声波扫描显微镜已交付，布局超声波固晶机等产品。医疗领域，超声波口腔设备正在取证，有望年内实现销售。公司通过购置精密生产设备扩充配件等产品产能。积极拓展欧洲市场，出海产品包括线束连接器和半导体超声波设备。目前海外收入占比较小，关税政策变化暂无影响。功率半导体领域超声波焊接设备每年新增市场需求约5-10亿元。与上海交通大学共建联合实验室，布局半导体先进封装、智能机器人等前沿领域。

4）明阳智能 （景顺长城基金管理有限公司参与公司业绩交流会）

调研纪要：2024年四季度风电行业低价竞争态势显著缓解，行业中标价格企稳上升，逐步从“价格战”向“价值竞争”转型。海风项目毛利率高于陆风，明阳智能深耕广东、海南，建立上海公司和东部大区，期待东海项目早日落地。2024年全球最大漂浮式风机“明阳天成号”并网，运行良好，公司规划下一代漂浮式机型和产业化基地。公司连续三年分红，符合市场对“稳健派息”的期待，分红提升投资者的获得感和持股信心。公司与巴斯夫合作建设中德海上风电场，进入韩国市场，风机在日本通过抗震考验，与菲律宾达成合作意向，首次进入欧洲市场。2025一季度国内公开市场招标量超28GW，公司新增订单4.89GW，同比增长154%。

5）英杰电气 （景顺长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研）

调研纪要：2024年英杰电气营收17.8亿元，同比增长0.59%，归母净利润下降25.19%。光伏行业收入确认延缓、发出商品计提存货跌价准备及期间费用增加导致业绩未达预期。经营活动现金流净流量为60,176.52万元，同比增加46,204.77万元。存货减少至15.56亿元，合同负债维持在11亿元左右。整体新增订单下降约40%，在手订单超27亿元。公司努力实现光伏海外订单在2025年确认销售收入，预计光伏营收虽有压力但不至于大幅度下滑。一季度毛利率增加，净利率下降，单季度经营数据存在起伏。半导体先进制程电源产品已量产，2024年收入3.5亿元，2025年一季度收入和订单情况理想。研发投入占比高，新招研发人员主要投向半导体方向。海外光伏新订单仍在洽谈，存在不确定性。一季度订单同比有所增长，半导体订单增长。大部分光伏货款已收到，财务风险可控。公司未来3到4年内营收目标50亿元，进入四川民营企业百强。

6）澜起科技 （景顺长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：澜起科技2025年第一季度互连类芯片销售收入达11.39亿元，同比增长63.92%，毛利率为64.50%，同比增长3.57个百分点。公司预计2025年第二季度交付的互连类芯片在手订单金额超12.9亿元，DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年大幅提升。公司未来五至十年战略目标是成为国际领先的全互连芯片设计公司，重点聚焦运力芯片领域，具备深厚技术积累和国际标准制定参与经验。2025年第一季度三款高性能运力芯片销售收入1.35亿元，同比增长155%，各产品发展前景良好。公司具备核心底层技术和客户资源优势，有能力研发性能优异的PCIe Switch芯片。公司MXC芯片处于行业领先水平，CXL相关应用正逐步成熟，市场潜力巨大。2025年第一季度剔除股份支付费用影响后的归属于上市公司股东的净利润为6.02亿元，同比增长155.42%。

7）丰立智能 （景顺长城基金管理有限公司参与公司线上交流）

调研纪要：丰立智能成立于1995年，从突破小模数螺旋锥齿轮加工难题起步，逐步扩展产品线至圆柱齿轮、粉末齿轮、精密机械件等，并在2022年上市募集资金投向机器人和新能源汽车领域。2024年，公司在人形机器人、汽车、海洋经济、低空经济等领域均有布局，实现人形机器人销售订单收入81.64万元。尽管营业收入同比增长17.56%，但净利润下降30.28%，主要因募集资金投入、折旧增加、人员成本上升等原因。未来，公司将扩充产能，新建厂房以应对未来需求，推进执行器总成等项目。此外，公司与北京星动纪元科技有限公司签署战略合作协议，合作涉及人形机器人相关本体、组件、零件等领域；与小鹏在飞行器上有开发合作，2025年推广到人形机器人业务。

8）泽璟制药 （长城基金参与公司分析师会议&业绩说明会&一对一沟通）

调研纪要：泽璟制药介绍了其在研药物ZG006、ZG005、ZGGS18等的最新进展，以及未来3-5年的研发、商业化和国际化规划。ZG006是全球首个DLL3表达肿瘤三特异性抗体，已获NMPA和FDA批准临床试验，早期数据显示良好疗效。ZG005是全球率先进入临床研究的同靶点药物之一，正在开展多项临床研究。ZGGS18在中国的I期剂量爬坡已完成，正在开展I/II期临床试验。公司计划在未来3-5年内，持续挖掘已上市和即将上市产品的商业化潜力，拓展适应症人群，实现营收持续增长。此外，公司还介绍了重组人凝血酶的销售进展及未来销售预期，以及重组人促甲状腺激素的上市审批进展。

9）卓易信息 （长城基金管理有限公司参与公司线上&现场）

调研纪要：卓易信息介绍了SnapDevelop已有约7000名活跃用户，与Dcloud合作推广，未来将发布收费商业版本；EazyDevelop基于IDE开发积累，结合AI技术，专注快速开发，研发完成后将发布免费试用版；EazyDevelop将支持MCP调用，重点支持代码类MCP工具，未来上线云服务市场；百敖软件在RISC-V固件方向取得多项突破，推出原生UEFI固件解决方案，与RISC-V IP供应商合作；固件业务与华为、联想、浪潮等知名厂商合作，新客户导入期需2-4年。

10）誉衡药业 （景顺长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：誉衡药业介绍了多个产品的销售情况及未来销售目标。安脑丸/片2024年销售收入1.82亿元，同比增长超80%，2025年一季度同比增长超30%，预计未来两年仍将实现较高增长。西格列汀二甲双胍缓释片2024年7月开始销售，销量4.56万瓶，预计今年收入突破1亿元。公司费用优化显著，销售费用率降至30%以下，管理费用率降至5.30%，财务费用同比下降82%。未来，公司将继续提升管理效率，控制费用率。公司并购方向主要聚焦医药主业，寻找差异化产品，丰富产品管线，考虑有收入、利润、现金流的标的公司，或能与公司形成协同效应的标的。公司与第一三共合作近十年，推广产品收入占公司整体收入10%左右，未来将寻求更多产品合作，代销跨国药企产品业务占比有增长可能性。注射用多种维生素（12）2024年销售收入超11亿元，销量增长超40%，未来销量有望延续增长趋势。公司在研项目20余个，单个产品成为重磅的可能性不大。2024年公司累计使用资金约8,000万元回购超3,000万股，未来将结合资本市场动向、公司股价波动等因素考虑是否推出新一轮股票回购计划。公司银行贷款规模约7,000万元，全部为回购股票专项贷款，短期内通过降低负债方式进一步降低资产负债率的可能性较低。安脑丸/片、鹿瓜多肽注射液、注射用多种维生素（12）、银杏达莫注射液、西格列汀二甲双胍缓释片等产品预计将实现销售增长。

11）维力医疗 （景顺长城基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）

调研纪要：维力医疗计划2024年在墨西哥筹建生产基地，2026年一季度完成一期工程；东南亚第二个生产基地预计年内完成一期工程。公司产品线涵盖麻醉线、导尿线、泌尿外科线和护理线，包括多种高毛利产品，未来高值产品占比将提升。研发方向为产品迭代升级和拓展有源器械，2025年重点产品包括可视单腔支气管插管等，2024年研发费用1.11亿元。

12）同益中 （长城基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：同益中介绍了其超高分子量聚乙烯纤维业务现状及未来规划。公司现有产能7960吨，无纬布产能2175吨/年，未来将根据市场需求扩产。收购超美斯后，将提升产品性能、降低成本、拓展市场。行业增速源于应用领域扩展、市场替代和老产能出清。公司具备全产业链优势，满足不同客户需求，研发能力强。机器人灵巧手腱绳方面正稳步推进测试。毛利率与产品结构相关，高端客户要求高，毛利率较高。公司竞争优势在于成本、技术和资质等方面。无纬布和防弹制品价格稳定，纤维价格略有下降但毛利率稳定。新产品将追求轻、薄、软。一季度订单情况较好，未来面临挑战，经营预计基本正常。公司已接到欧洲国家防务支出增加的询盘，需努力落实订单。出口政策落地是收入因素之一，出口内销比例50%，主要出口地区为欧洲和亚洲。防弹制品使用周期为5-8年。

13）康弘药业 （景顺长城基金管理有限公司参与公司电话会议&口头）

调研纪要：康柏西普已稳居中国眼科抗VEGF市场的领导地位，公司有信心继续取得新辉煌。公司整体研发布局集中在眼科、精神/神经、肿瘤领域，形成多元化研发体系。基因治疗产品显示良好安全性和疗效，双载荷DC分子具有协同作用。公司积极应对集采政策，创新药销售占比提升，化药仿制药销售占比下降。KH631和KH658在中美临床进展顺利，具有不同治疗分子和给药方式。市场竞争激烈，公司持续开展市场推广工作，具体医院覆盖率涉及商业机密。化学药集采成趋势，公司正聚焦创新药与高端仿制药研发。公司重视人才引进和外部合作，持续开发基因疗法载体和拓展适应症。公司选择较新机制的小分子毒素，开发双抗原双抗和双载荷偶联药物。公司预计2025年营收和净利润同比增长5%-15%。舒肝解郁胶囊2024年销售增长超两位数，焦虑症临床试验稳步推进。

14）日联科技 （景顺长城基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：2024年，日联科技实现营业收入7.39亿元，同比增长25.89%，净利润1.43亿元，同比增长25.44%。2025年一季度营收2亿，同比增长33.19%，净利润3,532.84万，同比增长4.45%，净利润增速低于营收增速因新增股份支付费用及加大市场开拓力度。公司在手订单充足，新增订单同比高速增长，主要动力来源于电子半导体、锂电池行业需求修复改善及汽车零部件检测需求增长。公司预计全年收入将保持同比增长，2025年营业收入增长率不低于60%，或扣非净利润增长率不低于60%。公司积极拓展X射线源产品线，开发多模CT智能检测设备，成立日联科技研究院和上海瑞泰子公司，控股子公司日联视界进军异物检测领域。公司加大海外市场深耕力度，已在新加坡、马来西亚、匈牙利、美国等地成立子公司或设厂，2024年海外销售收入5916.13万元，同比增长20.18%。国际关税变化对公司影响有限可控，全球化布局对冲关税波动，自研射线源渗透率提升，有望加速进口替代。公司积极寻找并购标的，计划通过投资并购与X射线检测技术相协同的厂商，力争2025年实现阶段性成果。

15）立讯精密 （景顺长城基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：立讯精密在多个业务板块制定了富有挑战的内部目标，消费电子板块ODM业务目标提高1-2个点盈利水平，增速30%，长期业务目标千亿以上；通信板块高速连接产品成长性好；汽车板块构建差异化竞争优势。财务管理方面，通过理财操作冲抵利息成本，对50-70%应收账款进行远期购汇对冲。去年Capex受越南厂区建设影响大，未来计划改造北越厂房并在印尼建设厂房。预计三年后越南厂区将承担接近30%的产能。对Leoni的收购进度正在推进，优化产能，产能集中化有利于资源协同和优化集团整体费用支出。公司盈利增长来自业绩增长和AI工具、智能制造优化内部治理结构。出口至美国的产品已在海外生产，关税增加的成本由客户吸收。公司具备差异化竞争优势，海外布局使公司成为国内外客户的首选。公司有能力成为技术和成本领先的供应商，为客户提供全方位服务。提前拉货现象对上半年业绩影响在预测范围内。未来两年内不会开展大规模外延收购，严控Capex。中资企业需通过技术创新建立显著优势，中国汽车供应链快速响应能力给海外客户留下深刻印象。

16）华兰疫苗 （景顺长城基金参与公司线上会议）

调研纪要：2024年度，华兰疫苗实现营业收入11.28亿元，同比下降53.21%，净利润2.06亿元，同比下降76.10%。2024年公司共取得流感疫苗批签发78批，冻干人用狂犬病疫苗取得8批批签发。公司跟随行业调整四价流感疫苗价格，将合理安排生产、加大销售推广、调整销售策略。公司认为中国流感疫苗市场增长潜力大，目前接种率低，未来有较大增长空间。2025年第一季度，公司营业收入2,428.25万元，同比下滑29.05%，扣非后净利润1,541.58万元，同比增长8.89%。

17）帝尔激光 （景顺长城基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：武汉帝尔激光科技股份有限公司深耕光伏领域，通过技术开发提升电池转换效率，降低发电成本。公司产品出口至东南亚、韩国、欧洲等地，美国出口占比较小，关税政策影响有限。2024年海外收入占比9.5%，主要涉及PERC和TOPCon电池，海外订单毛利率较高。预计2030年BC电池市场占有率突破60%，2025年BC扩产需求达50-60GW，TOPCon国内新增产能不多。公司组件激光焊接技术简化流程，提升焊点质量，已实现中试线订单。HBC工艺有2-3道激光方案在对接，TOPCon电池激光选择性减薄工艺已获批量订单，单GW价值量800多万。TGV设备实现晶圆级和面板级全面覆盖，2024年有新增订单。2025年Q1营业收入主要来自TOPCon激光设备和BC激光微刻蚀设备。2024年和2025年Q1经营活动现金流净额分别为-1.64亿和-1.8亿，主要因客户账期长及收款方式变化所致。

18）华阳集团 （长城基金参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：近年来，华阳集团汽车电子业务客户群不断扩大，涵盖国内外众多车企，客户结构持续优化。截至2025年一季度，大客户数量增多且分布均衡，新接订单总额同比增长显著。公司在VPD产品方面实现了更大显示视场角，已量产并向多家车企推广。座舱域控产品出货量快速增长，舱泊一体域控产品获得客户定点，舱驾一体域控进入推广阶段。尽管直接出口美国市场收入占比较小，但公司通过成立泰国、墨西哥子公司降低地缘政治影响。此外，华阳通用与芯驰科技深化智能座舱与车身域控合作，共同提供汽车智能化解决方案。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3342.01亿元，排名29/210；资产管理规模(非货币公募基金)1294.25亿元，排名36/210；管理公募基金数233只，排名27/210；旗下公募基金经理37人，排名31/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城港股通价值精选混合A，最新单位净值为1.09，近一年增长47.62%。

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