2025年第一季度，境内企业境外上市备案周期显著延长。根据中国证监会数据显示，本季度企业从申请被接收到取得备案通知的平均用时约306天，较2024年全年平均审批时长219天增加87天，审批效率降幅达28%。

从架构来看：

间接上市（红筹/VIE架构）：2025年Q1平均备案周期达326天，比去年平均备案周期235天多了91天。

直接上市（H股等）：2025年Q1平均备案周期为226天，比去年平均备案周期154天增加72天。

值得注意的是，2025年Q1 VIE架构企业仍是“重灾区”，其备案周期超300天，部分复杂VIE架构案例的备案周期甚至超400天。

备案周期时间的增加：一方面是由于2025年一季度仅统计3个月数据，样本量较 2024 年全年更小，且可能处于监管政策过渡期等特殊因素，导致周期波动；另一方面，备案项目数量增多也给备案工作带来了一定的压力。同时，这也反映出境外上市热度攀升、备案项目持续增多的市场态势。

拟上市企业的四大应对策略

1.选择合适的架构

数据显示，VIE 架构平均周期较 H 股架构长 100 天以上，核心差异在于监管对 “协议控制” 模式下境内实体合规性、境外投资者背景的穿透式审查。所以企业应优先选择普通红筹或 H 股架构，若必须采用 VIE，需提前启动境内运营实体合规整改，完成网络安全审查（如涉及数据出境）、外资准入备案，避免因前置程序缺失导致审核停滞。

2.提前预演审核问题

参考宁德时代（25 天备案通过）经验，联合律师、审计师等中介机构预演审核问题，确保材料的质量和完整度达标，争取能一次过，而不是反复的补充资料，导致时间浪费。

3.强化预沟通机制

企业应与境内外监管机构保持积极沟通，及时了解政策动态和审核要求，避免因信息滞后导致流程迂回。

4.强化合规体系建设

完善数据安全、财务合规、ESG治理等内控制度，聘请专业机构进行合规诊断，降低审核风险。

华谊信资本：全流程护航，助力企业破局

作为深耕境外上市10年以上的专业辅导机构，华谊信资本通过以下核心优势，帮助企业加速备案进程：

政策研究团队：实时跟踪监管动态，提供精准合规建议；

全流程服务：覆盖备案材料撰写、风险排查、审核沟通等全环节；

资源网络：与监管部门、交易所保持紧密沟通，提升审核效率；

成功案例库：累计服务超10家企业完成跨境上市，备案通过率行业领先。

面对一季度境外上市备案周期的拉长，企业需提前做好规划和准备，积极应对各种挑战，企业需以合规为基石，以专业为支撑，方能穿越周期，拥抱资本市场新机遇。