相关市场传闻出现多次后，生猪养殖行业巨头牧原股份赴港上市计划正式公布。4月15日晚间，牧原股份（002714.SZ）发布公告，拟发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联交所主板挂牌上市。近期，A股公司赴港上市的步伐加快，成为资本市场的一大热点。据不完全统计，今年以来，已有超10家A股公司递表或正式宣布拟赴港IPO，其中不乏宁德时代、牧原股份、东鹏饮料、海天味业等行业龙头。

龙头企业引领赴港潮

在赴港上市的企业中，龙头企业占据了主导地位。今年3月，赤峰黄金（600988.SH，06693.HK）正式登陆港交所，成为今年第一家“A+H”上市公司。宁德时代作为全球动力电池领域的领军企业，其市值近万亿元，在一季报中，宁德时代披露已于今年2月向港交所递交上市申请，目前已通过中国证监会备案，并于4月10日通过港交所聆讯。牧原股份作为国内生猪养殖行业的巨头，也于近日宣布拟发行H股并在港交所主板挂牌上市。

据不完全统计，已有近40家A股公司递表或正式宣布拟赴港IPO。总体来看，这些企业规模大、行业地位突出，具有一定的国际化发展潜力。从行业分布来看，这些企业覆盖了食品饮料、医药生物等多个领域，包括恒瑞医药、海天味业、东鹏饮料、宁德时代等行业领先者纷纷布局港股市场。业内分析认为，这种多元化的行业布局，不仅丰富了港股市场的投资标的，也为不同领域的龙头企业提供了更广阔的融资平台。

港股市场的吸引力正在逐步增强，这与港股的资金流动性正在改善有一定关系。香港交易所数据显示，2025年第一季度，港股市场日均成交金额达到2427亿港元，同比增长144%。此外，港股市场的估值水平也是吸引A股公司的重要因素，据东方财富数据披露，截至4月16日收盘，在151家“A+H”公司中，仅1家H股较A股溢价，其余公司的A股均较H股溢价，其中，安德利、浙江世宝、弘业期货、ST晨鸣的溢价率超过250%。

牧原股份赴港战略升级

“猪茅”牧原股份的赴港上市计划尤为引人注目。作为生猪养殖龙头企业，牧原股份此次进军港交所，意在进一步拓展海外市场，推进国际化战略，打造国际化资本运作平台。募集资金在扣除发行费用后，将用于进一步推进国际化战略、研发创新及公司运营等用途。

牧原股份创立于1992年，2014年成功登陆深圳证券交易所。发展多年，已形成涵盖饲料加工、生猪育种、养殖及屠宰加工的完整猪肉产业链。当下，牧原股份正积极拓展海外业务，赴港上市也与其近年来的海外布局相呼应。2024年，牧原股份与越南BAF农业公司合作提供养殖技术支持，2025年3月设立越南全资子公司，探索东南亚市场。牧原股份在近期的业绩说明会上表示，当前公司越南团队正在熟悉当地市场及产业发展状况，公司会根据未来战略发展需求制定不同国家和地区的业务发展方式及目标。

今年3月以来，市场多次传出牧原股份筹备赴港上市的消息。此前有报道指出，牧原股份正积极寻求合作银行，为可能在年内进行的股票出售事宜做准备，预计募资金额或超过10亿美元。

在最新公告中，牧原股份透露，董事会决定聘请毕马威华振为本次发行并上市的专项审计机构及公司完成本次发行并上市后首个会计年度的审计机构。公司将选择适当的时机和发行窗口完成本次H股上市，具体发行时间将由股东大会授权董事会及其授权人士根据国际资本市场状况和境内外监管部门审批、备案进展情况及其他相关情况决定。

根据公告内容，本次发行的H股股数不超过发行后公司总股本的8%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。

去年扭亏前景引热议

值得注意的是，2022年12月，牧原股份曾计划发行全球存托凭证（GDR）并申请在瑞士证券交易所挂牌上市。但受市场环境变化影响，该海外上市计划最终搁置。牧原股份方面表示，此次选择赴港上市，不仅有助于进一步推进公司的国际化战略，拓展未来增长空间，为全体股东创造更大价值，同时也是积极响应国家支持香港国际金融中心建设。

2024年，牧原股份业绩实现扭亏为盈，归母净利润178.81亿元，同比增幅超500%，主要原因为去年公司生猪出栏量、生猪销售均价同比上升,且生猪养殖成本同比下降。2025年一季度预计净利润45亿—50亿元，同比扭亏为盈。这一业绩反弹得益于生猪价格回升及成本优化，为港股发行提供了基本面支撑。

在资本市场上，投资者对牧原股份赴港上市态度不一。部分长期看好牧原股份的投资者认为，赴港上市能够为公司打开更广阔的融资渠道，这将为公司海外业务扩张提供有力的资金保障。从市场表现来看，在消息发布后的首个交易日，截至4月16日收盘，牧原股份股价报40.8元/股，涨0.47%，

还有部分投资者担心，牧原股份发行H股可能损害现有股东权益，不过，也有人认为，以上限8%的发行股数算，对A股投资者摊薄有限，这一问题无须过度担心。“此外，在3月11日第一次港股上市的相关新闻出现至今，股价表现出对公司成本、利润和增速的三重认可，公司逻辑未变，摊薄幅度十分有限，现金流和分红逻辑也持续，继续予以推荐。”尽管投资者对其港股上市存在分歧，但大多数观点认为，公司基本面稳健，长期来看股价仍具有上涨潜力。（新黄河·大鱼财经记者：刘瑾阳）