作者| 猫哥

来源| 大猫财经Pro

今年都说黄金大年，但现在，另一种金属铜，斜刺里杀出，涨得更猛，而围绕铜展开的资源战、金融战一触即发。

铜价最重要的交易所有两个，一个是伦敦金属交易所，一个是纽约商品交易所。最近，伦铜的价格超过了1万美元/吨，而纽约COMEX的铜期货价格更是达到11270美元/吨。

大家看出来了吧，这里面有1200美元/吨的套利空间，那铜交易商怎么会放过这种千载难逢的机会呢？于是，最近大家都在疯狂做套利的生意。

咋操作呢？最典型的是这样的：

1、低价买入现货，比如他在伦敦或者上海的LME市场以9800美元/吨的价格买入现货铜；

2、然后他在COMEX市场卖出等量铜期货合约，比如价格是11000美元/吨，那他就能锁定每吨1200美元的价差；

3、再接下来，他可以选择实物交割，比如把现货铜运到指定仓库完成期货合约交割，就可以赚取价差了，当然这里面他要承担200美元/吨的运费和30美元/吨的仓储费用，不过扣完这些，每吨也能挣970美元，接近10%的利润。

当然他也可以选择直接平仓，直接赚价差。

所以现在的交易商，都在疯狂的把铜送去美国，总量大概有多少呢？美国人说大概会有50万吨。

那大家就会奇怪了，纽约铜价为什么这么高呢？

全都得怪特朗普，因为他说了，要对进口铜征收25%的关税。

美国本土的铜消耗量是产量的2倍，就算很多矿山现在开始准备，也得29年之后才能稳定产出，所以远水解决不了近渴，不足部分的铜都需要靠进口。

偏偏呢，铜的需求量非常大，比如在美国，44%的铜应用在建筑业，20%用在电力传输上，还有像工业机械、汽车制造、导弹制导、雷达等等也要大量用到铜，最新的一个大应用是AI算力设备，对高性能铜材需求很大。

所以对铜的定位，以前是工业原料，现在是战略级的原料。

现在供需失衡，这就直接把纽约铜价拉上了天，跟全球价格产生了10%以上的价差，于是呢，像托克、嘉能可等等贸易商紧急改道，把10-15万吨原定运到其他国家的铜，全都运去了美国，而亚洲LME的库存取消量也创了2017年以来的新高，都送美国去了。

美国原来的铜供应国，比如智利、秘鲁，也加大了对美国的出口。

毫无疑问，这就是一场因为关税引起的资源抢夺战。

价格涨了，对美国影响很大，通胀更恶劣了，建筑成本增加15%，汽车成本涨了5%，但大洋彼岸的东大也受到了冲击。

我们在铜产业链里是什么角色呢？

是最主要的生产商，精炼铜的产能占全世界50%以上，但是呢，我们的铜精矿82%都是进口的。

现在美国价格起来了，交易商就开始跟咱们提条件了，压榨的很厉害，现在，现货的加工费已经跌到了负值，啥意思呢？就是冶炼厂需要倒贴矿商，才能获得铜精矿，说白了就是赔本赚吆喝。

那还咋干啊？其实这种情况去年就开始出现了，当时有色协会组织了19家冶炼厂达成减产协议，推迟新建产能投产，但时间过去一年，并没有出现好转。

这一减产，价格肯定就起来了，那这会造成什么影响呢？

1、电力行业成本增加，铜占电线电缆成本的60%，铜价每涨10%，电力基建成本就得增加数百亿元。

2、新能源产业成本增加，电动车单车用铜83公斤，一个光伏电站用铜4000吨，都是消耗大户。

3、空调、冰箱等产品因铜管涨价被迫提价5%-8%，有的企业都用不起了，开始转向铝代铜技术了。

一句话总结，就是涉及铜的产品，都会迎来涨价潮。

其实不光我们，全世界都得跟着涨价，因为高盛分析说，今年的铜缺口18万吨，抢资源的结果，就是全世界的通胀数据都要抖一抖，现在很多国家还想利用宽松政策刺激一下经济，美国偏偏要跟他们对着干。

其实美国对这些影响心知肚明，但这么干对他最有利，为啥呢？

之前猫哥说过，美国维护世界霸权是有三大工具的：

第一是金融控制力，就是大家常说的美元霸权；

第二是产业分工体系，他要安排各个国家在产业分工里的位置，这个金字塔就跟印度的种姓制度一样，阶层分的很明显，比如乌克兰，定位就是资源国，原料出口国、粮食提供者、欧洲子宫，他想混到人家英法德那桌基本不可能；

第三就是大宗原材料的定价体系，这跟美元一样，也是可以制造潮汐来影响供应链，进而影响各国的通胀和货币政策的。

这次铜价大涨，就是人为制造了一个价差，撕裂了原来的供应链，从全世界抢夺资源，这里很大部分也是针对咱们的，你不是电动车、光伏很强吗，那他通过原材料价格来限制我们的优势。

不过呢，资源安全这个事，我们早就有准备了，国企、包括紫金矿业这种民营企业满世界买矿，就是为了解决这个事。

现在呢，不光开始计划释放铜储备来平抑价格，同时也在推动人民币计价，减少美元波动影响，在刚果（金）铜矿这已经开始试点了。

所以现在这个铜吧，不仅是体现周期的“铜博士”，更是大国博弈的重要筹码，资源战可能才刚刚开始吧。