乳业板块日K线图

3月14日，A股市场单边上扬，大金融、大消费等权重板块集体走强，带动沪指今年以来首次站上3400点关口。截至收盘，上证指数报3419.56点，涨1.81%；深证成指报10978.30点，涨2.26%；创业板指报2226.72点，涨2.80%。沪深两市合计成交17918亿元，较前一个交易日放量超1800亿元。

消费主线强势领涨

昨日，大消费主线全天维持强势，乳业、白酒板块涨势突出。截至收盘，申万饮料乳品指数大涨7.98%，涨幅居所有行业首位，熊猫乳品、西部牧业、品渥食品收获20%幅度涨停，欢乐家涨超10%，维维股份、均瑶健康、皇氏集团等涨停。

消息面上，呼和浩特近日出台《关于促进人口集聚 推动人口高质量发展的实施意见》。在生育支持政策方面，文件提出为生育一孩并落户呼和浩特市的家庭一次性发放育儿补贴1万元，生育二孩并落户发放育儿补贴5万元（分五年发放），生育三孩及以上并落户发放育儿补贴10万元（分十年发放）。

天风证券分析称，此前，云南、济南、长沙、沈阳等地相继出台生育支持政策。国家卫健委也与有关部门起草育儿补贴方案，旨在通过降低生育、养育和教育成本，优化生育支持政策体系，扩大普惠性托育服务供给。母婴及教育市场需求潜能有望进一步释放，期待支持政策持续高力度释放，母婴消费领域有望回暖。

白酒板块同样显著拉升，申万白酒指数昨日收涨5.62%，酒鬼酒、水井坊、舍得酒业收获涨停，五粮液、泸州老窖、老白干酒涨超6%，贵州茅台涨5.87%。

方正证券表示，今年春节假期后酒企控制节奏精准发货，茅台、五粮液等核心单品批价整体保持稳定，渠道抵挡住价格压力测试，处于较为稳健的去库周期阶段。2024年三季度酒企报表降速以来，行业基本面调整已进入中后期阶段，批价进一步下探空间有限，品牌力较强的全国名酒、区域龙头后续回款进度及产品周转流速有望保持良性。

券商板块持续拉升

过去一周，券商板块多次盘中异动，中国银河等股价屡创新高。昨日，申万证券指数收盘涨3.35%，信达证券收获涨停，中国银河涨超6%，东兴证券、东方财富、首创证券涨超4%。

券商并购整合近期加速推进。3月13日，国泰君安发布换股吸收合并海通证券并募集配套资金暨关联交易之新增A股股份上市的公告。公告显示，3月17日，海通证券原A股股东的股票账户中将显示国泰君安A股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现。据悉，国泰君安与海通证券合并后公司名称确定为“国泰海通证券”。

今年2月初，国联民生证券完成了公司名称和注册资本的工商变更登记手续，2月14日国联证券正式更名为“国联民生证券”。国联集团党委书记、董事局主席许可表示，国联民生证券并购重组项目仅用8个月高效落地，将为长三角一体化发展注入强劲金融动能。

财通证券分析认为，近期券商股行情持续升温，显示了在A股和港股市场高活跃度背景下，资金正在关注作为“市场风向标”的券商板块。短中期预计券商并购仍将成为板块核心选股主线，建议继续关注中央汇金旗下券商间整合预期演绎，包括中国银河、中金公司、信达证券、东兴证券等标的。

A股企业盈利将持续好转

瑞银证券中国股票策略师孟磊日前表示，看好今年A股上市企业盈利持续修复，认为A股将呈现三大新趋势：

一是基本面盈利出现反弹。预计今年非金融板块盈利增长好于去年，同时考虑到股票市场表现火热，券商保险等金融板块公司盈利也会进一步向上。预计今年A股沪深300指数的盈利总增速将达6%左右，这会带动国内机构和全球投资者配置进一步上行。

二是DeepSeek带来的连锁效应。目前，人工智能相关成分股在A股市值的占比提升至3%左右；大科技板块，包括软件、硬件、通信等板块的市值占比升至接近30%。在此背景下，DeepSeek所带来的整体下游应用蓬勃发展，将对股票市场的估值形成正面助推作用。

三是政策支持对股票市场有正面作用。从历史上来看，政府支出不仅挂钩整体社会需求，也对改善投资人预期有一定帮助。此外，信贷脉冲的提升也会对股票市场估值形成助推作用。回到股票市场本身，新“国九条”推动股票市场改革提速，分红、回购金额均提升至历史高点水平。

华西证券策略团队认为，去年9月以来，中长期资金持有A股流通市值增幅超20%，体现了中长期资金保值增值和资本市场健康发展的良性互动，后续A股中长期资金占比提升空间可观。可以预见，中长期资金的持续涌入，将从资金结构、市场投资理念、上市公司估值等多个维度，不断提高中国资产的吸引力。

来源：上海证券报