近期，多家银行存款利率再度出现长期利率低于短期利率的“倒挂”现象，部分银行的5年定期存款利率甚至要低于1年定期存款利率。这背后是什么原因？储户又该如何存钱？

有银行存5年不如存1年

以招商银行为例，该行“灵动存”产品信息显示，存1年1.60%、存2年1.70%、存3年1.50%、存5年1.55%，罕见地出现了“存5年不如存1年”的现象。以上利率水平对应的起存金额有所差异，其中1年和2年是1000元起存，3年和5年是50元起存。

邮储银行App显示，该行整存整取3年期最高利率为1.9%，而5年期最高利率仅为1.55%；中信银行App显示，50元起存，3年期整存整取利率为1.55%，5年期利率为1.60%，在该行专享定期栏目中，100元起存的3年期利率可达到1.90%。

部分中小银行近期同样出现利率“倒挂”现象。例如，江西庐山农商行3月8日调整人民币存款挂牌利率，调整后3年整存整取利率为1.85%，5年利率为1.70%。重庆富民银行、锡商银行近期调整存款挂牌利率后，3年期存款利率均为2.60%，而5年期利率均为2.50%。

银行主动减少吸收中长期存款

为何会出现银行长短期存款利率“倒挂”现象？多位银行理财客户经理表示，银行现在揽储的思路也并非吸收高成本的长期资金，因此长期存款利率并不及短期存款利率。

“不同银行资产负债情况、资金期限结构存在差异，对不同期限的存款产品定价策略往往不同。”招联首席研究员董希淼认为，存款利率倒挂的原因是多方面的，反映出银行对利率走势的研判，即银行预判存款利率将继续下行，主动减少吸收利率较高的中长期存款，所以中长期存款利率反而更低。

而部分中小银行短期内面临流动性压力，通过提高短期存款利率来吸收存款，缓解短期资金紧张局面。这是银行强化资产负债管理、优化利率风险管理的措施之一。此外，存款利率“倒挂”也与一段时间来短期存款市场竞争加剧等因素有关。

中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈进一步解释称，存款利率倒挂主要与银行长短期利率影响因素及定价机制存在差异有关。通常而言，货币市场利率是影响银行一年期存款利率定价的主要因素。长期利率则与货币政策预期、同期国债收益率等因素有关。目前，市场普遍预期未来市场利率将进一步走低，银行趋向于降低长期存款利率，避免锁定高成本资金。

储户可采用“台阶存钱法”

对于未来趋势，博通咨询金融行业首席分析师王蓬博预判，利率“倒挂”现象短期内可能还会持续一段时间，但从长期来看，这大概率是阶段性现象。他认为，待经济形势好转，市场资金需求结构发生改变，信贷需求旺盛，资金长期收益预期上升，银行会适时调整策略，使长期存款利率回归合理水平，从而缓解利率“倒挂”。

今年两会期间，人民银行行长潘功胜表示，今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

“2025年货币政策定调‘适度宽松’，在物价水平偏低的背景下，预计央行会继续实施有力度的降息降准。其中，政策性降息幅度有可能达到0.5个百分点，显著高于2024年0.3个百分点的降幅。”东方金诚首席宏观分析师王青判断，一季度末前后降息、降准窗口有可能打开。

面对存款利率下行和“倒挂”，储户如何打理资产？董希淼表示，在当前存款利率处于下行通道时，居民可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文建议，储户需综合利率趋势、流动性需求及银行策略调整方向进行决策。长期限配置可能面临收益缩水与流动性约束，可以锁定1年至3年期平衡收益与灵活性。中期资金可分散存入1年期存款，增强资金调度灵活性，或者采用“台阶存钱法”，将资金分成多笔，分别存1年、2年、3年，每年都有到期的钱，既赚利息又方便使用，既能抓住这波“利息促销”，又能防范将来利息再降的风险。

图片来源：招商银行App、视觉中国

来源：北京日报客户端

记者：潘福达