一夜之间，尚纬股份第一大股东就换人了。

3月5日，乐山本地上市公司尚纬股份发布公告，披露了福华化学通过司法竞拍，获得了其6500万股。

更让人震惊的是，通过这次竞拍，福华化学竟然一下子就成为了尚纬股份第一大股东。

并且在此之前截止2024年三季报的股东名单中，福华化学都不曾出现过。

福华化学这波操作，堪称教科书的"偷家"。

历经多次上市借壳失败，IPO撤回，乐山第三富豪张华的福华化学，这次能圆梦吗？

01

教科书级"偷家"操作

政府发文支持

阿里拍卖显示，这次拍卖，是安徽合肥中级人民法院对李广元李广胜两兄弟持有的尚纬股份9020万股进行了冻结，冻结原因是，股权质押融资给了国元证券，相关质押已经违约，然后对其中6500万股进行拍卖。

竞拍过程也很有趣。

一共有三名投资者对尚纬股份有意思，经过十轮竞价，福华化学前面仅出手两次，也都是按照一次加价100万元来进行，到了最后一把，福华化学一次加价200万元，最后以3.0018925亿元价格，把这6500万股拿下。

换算下来，福华化学竞拍下的尚纬股份单股股价在4.61元。

这个价格远低于尚纬股份的股价。

不仅总价低，并且要想在市场上一次性拿到这么多筹码，也不容易。

更让人意想不到的是，福华化学竟然，在此前就已经悄然买入了尚纬股份大量股票。

尚纬股份公告显示，此前福华化学就已经持有其3057万股，占比4.92%。

这个比例，也刚好卡在5%需要披露的要求之下。

福华化学就像一个一直潜伏在水下的巨兽，盯住了尚纬股份。

加上此次竞拍下来的6500万股，福华化学将持有尚纬股份9557万股，持股比例达到15.38%。

以尚纬股份2024年三季报的股东来看，福华化学将成为第一大股东了。

值得注意的是，在2024年三季报中，都还没有福华化学的身影出现，穿透君推测，福华是在第四季度和25年前两个月，陆续买入尚纬股份的。

不过，由于李广元、李广胜两兄弟为一致行动人。

即便是此次竞拍后，李广元持股下降到10.98%，但是两兄弟合计还持有1.55亿股，持股比例达到25.09%，从法律上来说，还是实控人。

当然，还能实控多久，那就说不定了。

因为，合肥中院冻结的股份，还有2500万股。

如果再把这部分股票减少，福华化学再次拿下，那么福华化学距离真正的实控人，也就一步之遥了。

穿透君还注意到一点，那就是乐山市本地政府，对福华化学进入尚纬股份的行为，是支持的。

乐山发布官方公众号，还发布了一篇文章，称福华化学竞得尚纬股份6500万股股票 携手共促高质量发展。

为有效解决尚纬股份控股股东及其一致行动人股权质押比例过高的问题，乐山市属国有企业乐山高新投资发展（集团）有限公司于2021年入驻尚纬股份，目前持有尚纬股份10.98%的股份，并在产业聚焦、公司治理等方面为该上市公司赋能。

乐山市高度重视民营经济的发展，对福华化学成为尚纬股份的重要股东表示支持和欢迎，并希望企业主动融入乐山“工业强市、文旅兴市”发展战略，围绕乐山加快构建“241”现代工业产业体系，放开手脚、大胆投资，争做“耐心资本”、发展“有根产业”，与乐山共同进步、共创辉煌。乐山市委、市政府将继续创造良好的发展环境，在经营战略、公司治理、产业升级等方面为企业的高质量发展提供有力支持，进一步提升上市公司的核心竞争力。

如果乐山直接把这部分股权转让给福华化学，那么福华就是铁打的第一大股东加实控人了。

从乐山公开表态来看，穿透君认为这个可能性非常大。

02

多年上市未果

IPO前突击分红

乐山政府为什么要发文支持一家民企竞拍股份入股另外一个民企？

福华化学来头可不小。

官网显示，福华化学成立于2007年，是一家集矿产资源开发、基础化学品与精细化学品应用研究开发的全球综合性化学品企业，还是全球规模最大的草甘膦生产企业之一。

不仅如此，福华化学是乐山市绿色化工重点产业链的龙头企业，“全球农化企业20强”、“中国农化企业10强”，连续9年入选“中国石油和化工企业500强”企业。

而作为福华化学的老板，张华旗下的福华农科投资集团还是乐山市2024年民营企业第三大企业，2023年营业收入达到75.92亿元。

这也就能说明，为什么乐山市要站出来表态了。

而作为乐山前三的富豪，张华的上市之路，可谓坎坷。

其曾计划在港交所上市，并在2010年开始搭建境外红筹架构。

后鉴于资本市场形势及业务发展规划，福华化学又撤回在港交所的上市申请，并逐步拆除境外红筹架构。

一搭一拆，耗费四年。

在红筹架构拆除过程中，还出现了不合规买卖外汇的行为。

2021年11月4日，国家外汇管理局四川省分局对福华集团给予警告，并处以人民币861.24万元的罚款。

2018年，福华化学又计划通过重组谋求上市公司控制权。

斥资18亿受让江山股份29.19%股权，成为第二大股东。

然而2021年，因江山股份股价与重组首次董事会锁定的股价价差较大，双方对交易方案未能达成一致。

最终，福华化学通过重组上市的计划又以失败告终。

福华在江山股份的持股，也从2021年四季报开始，不断减持。

在最新的2024年三季报中，福华在江山股份持股已经减少至5.85%。

港股、借壳都失败后，福华化学又开启了独立IPO之路。

2023年6月递交《招股书》。

福华化学业绩也很能打。

2022年福华化学的草甘膦产能位居全球第三、国内第二。

根据“百川盈孚”统计数据，拜耳、兴发集团、福华化学2022年的产能，合计占全球产能的64.5%。

草甘膦的价格因为全球极端天气和行业因素，前几年都处在上升通道，福华化学的草甘膦原粉平均销售价格从2020年的2.17万元/吨，上涨到2022年的6.49万元/吨，草甘膦制剂平均价格从1.33万元/吨涨到3.51万元/吨。

2020-2022年，福华化学营收分别为42.98亿元、87.12亿元和95.29亿元，年复合增长率48.89%；归母净利润分别为0.52亿元、15.85亿元和27.66亿元，3年增长了53倍。其综合毛利率也从17.32%涨到了46.77%。

业绩好对IPO极为有利，不过作为大老板的张华，却开启了大比例分红模式，这可闯了祸。

《招股书》显示，2021年、2022年分别分红7亿元、26亿元，占到了当年净利润的44.3%和94%。

大比例分红同时，张华家族还是福华化学最大股东。

福华化学控股股东为福华集团，张华通过福华集团等公司合计控制福华化学62.59%的股份表决权，为公司的实际控制人。

张华的妻子王蕾间接控制公司24.31%的股份表决权；两个女儿张浔萦、张金竹，分别持有公司1.11%的股份。

一家四口合计合计控制89.12%股份。

由此，福华化学的独立IPO之路也止步不前，最终2023年11月，福华化学撤回了上市申请。

张华，1965年出生，是四川乐山本地人，虽然只是高中学历，但是张华在乐山的资本版图不可谓不大。

除了福华化学外，张华家族的商业版图还涉及投资控股、纸浆及制品生产销售和大宗商品贸易等业务，多家公司营收在千万级别。

截至目前，张华通过福华集团还拥有竹浆纸业、锦丰纸业、锦丰实业、源泰竹纤维、锦丰纸品、福华纸业、福布卫护、奥琪康材等多家企业，涉及纸制品生产、纸业生产经营和纸业贸易等多个环节。

作为乐山富豪，张华家族已经拥有多个海外身份。

张华拥有新加坡、中国香港永久居留权；

妻子王蕾拥有圣基茨和尼维斯国籍，新加坡、中国香港永久居留权；

女儿张金竹，拥有新加坡、中国香港永久居留权。

这次，张华的福华化学能够上市圆梦吗？