盒马终于想通了,猛踩油门
创始人
2025-03-04 18:29:16
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文|新品略财经 吴文武

重回互联网舞台中央的阿里巴巴,近期迎来了高光时刻,上个月表态暂时不卖盒马了,看来阿里巴巴还不想放弃新零售梦。

最近,盒马的新闻不断,先是踩下X会员店的刹车,盒马的中国版山姆梦彻底醒了。最新表示新财年要新开将近100家鲜生门店,猛踩油门。

盒马开启新一轮狂飙,前景可期,压力不小。阿里巴巴虽然暂时不卖盒马,但盒马永远要证明并提升自身的商业价值,这样才值得阿里巴巴长期持有。

01 盒马终于想通了,猛踩油门

近期,在中国互联网江湖里,沉寂已久的阿里巴巴,凭借AI上演了大翻身,和苹果公司达成合作,更是添了一把火,阿里巴巴重回舞台中央。

阿里巴巴重点发力AI业务,原来的电商业务和新零售业务还是备受市场关注,其中当然有盒马。

《新品略财经》关注到,刚进入3月,盒马最近被媒体持续报道,3月3日,盒马有两条新闻形成了鲜明对比,值得关注和探讨。

第一条新闻是盒马踩刹车。2月28日,盒马X会员店在微信公众号上发布消息称,因业务调整,上海盒马X会员店高青店、大场店、东虹桥店将于4月1日起暂停营业。上述三家门店关闭后,盒马X会员店全国就仅剩下5家店。

第二条新闻是盒马猛踩油门。盒马明确在新的财年里,将开出近100家盒马鲜生店,将进入几十个新城市。

可见,盒马在仓储会员制超市业务,也就是X会员店上,再踩刹车,而在盒马鲜生店业务线上是猛踩油门,直接反映出:盒马终于想通了!

据公开数据,盒马去年就在盒马鲜生业务线上踩下油门,去年盒马进入21个城市,一共开了72家盒马鲜生店。

盒马CEO严筱磊曾在2024年底的内部信中表示,公司聚焦在盒马鲜生和盒马NB两大核心业态,前者复制成功模型,后者打磨最优模型,有望冲击千亿规模。

在阿里巴巴没有重回舞台中央之前,市场对阿里巴巴这些年所做的新零售业务探索有不同的观点,其中一直有不看好的,时常被拿出来调侃。

自阿里巴巴进入新一代管理层时代,进行了一系列战略大调整,在新零售业务板块,去年阿里巴巴卖掉银泰百货,今年年初阿里巴巴再次“割肉”出售大润发母公司高鑫零售的全部股权。

在当时那样的大背景下,身为阿里巴巴新零售旗舰业务的盒马,时不时就被传出要被出售的消息。

在今年2月20日的阿里巴巴集团2025财年第三季度业绩交流会上,阿里巴巴高管明确表示,目前没有出售盒马的计划。

有了阿里巴巴集团高管的表态,犹如给盒马吃下了定心丸,暂时也打消了外界的猜测和疑虑。

02 盒马的中国版山姆梦彻底醒了

最近几年,在中国的商超呈现出了冰火两重天的场景,愈演愈烈。

一方面传统商超、传统大卖场上演大败退,商超关门潮持续。据壹览商业数据,2024年全国近800家超市关店。

另一方面,中国商超行业又表现出了火爆的一面。其中,以国内顶流网红商超胖东来为代表,胖东来集团2024年累计销售额实现169.64亿元,再次惊呆业界。

另一家狂飙的企业就是美国零售巨头沃尔玛旗下的山姆会员店。媒体报道称,山姆中国2024年的销售额应该突破千亿,其中线上销售额占比超过48%。截至2025年1月,山姆中国门店数达到53家,去年新增6家。

这些年,山姆一直在中国市场狂飙,也带火了仓储会员制超市赛道,多家国内外商超品牌纷纷转型和探索仓储会员制超市业务,盒马推出的盒马X会员店就是其中的代表。

盒马于2020年10月在上海开了第一家X会员店,很快猛踩油门,疯狂押注仓储会员制超市业务,当然其发展速度自然也远超市场预料。

当时盒马X会员店的发展势头很凶猛。数据显示,2022年,盒马X会员店的销售额同比增长247%,客单价同比增长三成左右,毛利率达到14%。盒马X会员店和山姆甚至还上演了为一款蛋糕“掐架”,在2023年还曾掀起一场价格战,十分热闹。

当时的盒马被市场认为未来能发展成中国版山姆,能挑战山姆中国,盒马X会员店也就有了中国版山姆的标签,也承载着盒马的中国版山姆梦。

到了2023年10月,盒马X会员店在全国开了10家门店,正当发展势头凶猛之时,盒马在2023年推出了折扣化战略,让外界摸不着头脑,此后盒马X会员店的发展明显降速。

2024年5月底,盒马X会员店建国路店开业仅7个月就关停了。当时有员工对媒体表示,该店关门的主要原因是没有那么大的客流量,不赚钱还赔钱。

仓储会员店有很强的品牌效应,其背后更重要的是精简、强大及高效的供应链管理能力。山姆就是背靠沃尔玛这家巨头及其全球采购能力和供应链管理能力,再加上中国业务本土化,一步步发展至今。

从业务经营角度看,一家仓储会员制超市场地面积大,租金高,运营成本也高,一家仓储会员店超市有很大的周边市场覆盖面,一个城市的市场容量就那么大,仓储会员店超市不是数量越多越好,而是越精品越好。

回到盒马X会员店业务身上,当时的盒马整体上不盈利,持续的亏钱,让阿里巴巴集团逐渐失去耐心,后来阿里巴巴进入了新一代管理层,加速回归主业,砍掉非核心业务。

盒马也更换了新CEO,重新聚焦盒马鲜生和盒马NB两大核心业态,盒马X会员店业务的重要性级别降低,很快在全国将只剩下5家门店,更多还是在于象征意义般的存在。

盒马前几年重点发力X会员店,到2023年开始转向,2024年更是进一步收缩,现在又将关停3家门店,看来:盒马的中国版山姆梦彻底醒了。

03 阿里还不想放弃新零售,但盒马仍需证明商业价值

阿里巴巴已经明确表态暂时不卖盒马,在外界看来,阿里巴巴并不想出售所有的新零售业务,新零售梦依然还在。

在《新品略财经》看来,阿里巴巴暂时不想卖盒马,主要基于盒马的经营情况及发展前景,更重要的是中国零售行业正在更新迭代,盒马仍有机遇,未来的商业价值还值得期待。

首先,以前长期亏损的盒马,现在已经实现了盈利,阿里巴巴不用再像以前那样持续大输血。

据公开信息,盒马在2024年进行了一系列业务策略调整,降本增效等举措,在2024年实现了连续9个月盈利,整体GMV超过590亿元,高于上一财年的550亿元。

盒马已经实现了盈利,也呈现出了不错的发展势头,在2024年加速新开门店后得到市场验证,进入2025年之后才猛踩油门,加速开店。

第二,盒马的商业模式已经成熟,盒马的线上线下融合数字化新零售成效已经显现。

盒马整体的商业生态已经探索了几年,其商业模式已经成熟,虽然在X会员店上曾高歌猛进,但现在已经踩下刹车,盒马鲜生店和盒马NB两大业态,早已能快速复制,有很强的市场适应性。

阿里巴巴做了这么多年的新零售,盒马的线上线下融合数字化做得的确不错。阿里巴巴集团就曾表示,盒马是线上和线下融合的数字化新零售战略的成功。阿里巴巴管理层对盒马的定位应该做了重新思考,也正在思考盒马的未来,还愿意给时间让其去发展。

第三,中国零售行业正在加速进行一轮更新迭代,自然有值得紧抓的市场机遇。

当前中国零售行业正在经历一轮业态升级,加速进行更新迭代,胖东来的爆火,以及山姆的狂飙已经表明了这一点。特别是被胖东来调改之后的永辉超市门店焕然一新,再次点燃了行业希望。

盒马鲜生做得还算不错,也盈利了,盒马只要越做越好,也就有市场机遇。

有行业研究报告显示,2023年中国超市行业市场规模约为2.5万亿,预计未来几年将会继续保持增长趋势。传统超市上演了大败退的背后是行业正在更新迭代和升级。

第四,下沉市场将会给中国商超行业玩家带来可持续的市场机遇。

一二线城市的商超行业竞争激烈,业态丰富,早已是存量竞争,反而是下沉市场呈现出来很好的发展机遇。胖东来仅靠许昌和新乡两个市场在2024年就实现了169.64亿元的年销售额,也直接反映出了下沉市场的强劲消费力。

盒马自然看到了下沉市场的机遇,进入2025年之后,盒马加速猛攻下沉市场。

据商业观察家报道,在华东市场,比如南京周边市场流出的一些盒马招聘信息显示,盒马将开店的触角延伸到了泰兴、宿州、镇江、高邮、句容等三四线市场,这些市场目前都还没有开出过盒马的门店。

此外,虽然目前山姆门店主要布局在一二线城市,但现在已有市场迹象显示,山姆同样开启了新开和新筹门店的下沉探索,就连山姆都想布局下沉市场,盒马同样也能去做。

今年2月,马云曾前往长沙盒马鲜生店进行视察,流传出的照片显示马云和盒马门店员工笑容满面,也有门店员工向媒体透露:他很满意我们这里。马云为盒马站台,无疑向外界传递了很明确的信号。

虽然阿里巴巴暂时不卖盒马,但不代表以后不会卖,或是会引进战略投资人等,这对虽已实现盈利的盒马来说,未来的压力依然不小,要创造更大的商业价值,这样才值得阿里巴巴长期持有。

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