Argonaut 基金经理 David Franklyn 近日受邀在 Stockhead 专访中分享了他在资源板块投资中的独家秘诀，并透露了本月他看好的小盘股。

David Franklyn表示，当前金矿市场蕴含诸多机遇。

“随着利率趋向下降、地缘政治风险不断增加，再加上特朗普可能带来更大的全球市场波动，黄金正受到越来越多的关注。”

不过，他也指出，并非所有股票都能成为赢家，尤其是那些具备重估潜力的小型金矿勘探公司。

Franklyn 强调，Argonaut 在评估小型金矿勘探及开发公司时，采用了一种“系统化、有条不紊”的方法。

“我们开发的‘Argonaut 算法’正是这一过程中不可或缺的关键工具。”

那么，什么是“Argonaut 算法”？

Franklyn 解释说，该算法综合关键数据与假设，根据预期回报对股票进行排名，帮助基金经理评估这些股票从当前到未来投产期间的潜力。

评估过程主要围绕以下四个关键问题展开：

1. 如果公司兑现承诺并已投产，市场会如何对其估值？

“为了回答这个问题，我们会综合考虑管理团队质量、项目规模、矿体品位及质量、基础设施获取、审批情况、矿山寿命和年产量等因素。此外，项目所在的地理位置也起着关键作用——例如，西非地区的项目通常会面临较大的折价，而像西澳大利亚这样的稳定区域则表现更佳。

这一指标为新兴的勘探公司和开发公司提供了宝贵的参考，例如WIA Gold（ASX:WIA ）、Magnetic Resources（ASX:MAU ）和Santana Minerals（ASX:SMI ）以及其他处于开发生命周期中的公司。重要的是，这是一个实时动态的指标，它会根据黄金价格和市场情绪的变化每日波动。

2. 项目的资金需求是多少？

“股权稀释是一个关键考虑因素。我们评估一家公司在勘探、研究和开发阶段所需的资金量。通常，早期资本支出依赖股权融资，这可能导致股本迅速扩张，从而影响每股回报能力。”

“此外，一个经验丰富的管理团队往往能以更高的价格融资，这对股东回报具有重大影响。Capricorn Metals (ASX:CMM) 和 Genesis Minerals (ASX:GMD) 就是凭借优秀管理团队成功获得更好融资条件的典型案例。

3. 投产时间如何？

“投产时间是我们评估的另一个关键因素。我们会关注项目所处的阶段，它是处于初步勘探阶段，还是已拥有明确的资源量或储量；同时还会考察可行性研究、环境评估、原住民协议及采矿证审批的进展情况。项目越靠近实现正向现金流，其吸引力就越大。”

4. 项目的风险评级如何？

“最后，我们会对项目进行风险评级，范围从0%到100%，以分析其风险水平。例如，位于西澳大利亚且已经拥有采矿租约、完成各项研究并具备完善基础设施的项目，其风险评级通常较低；相比之下，位于马里等政治不稳定地区的项目，则会面临较高的风险评级。”

“通过这种全面评估的方法，Argonaut 基金部能够在复杂的小型金矿勘探公司和开发公司中做出明智的投资决策。“

【本月金矿推荐】

New Murchison Gold（ASX:NMG ）

Franklyn表示：“NMG 完全符合我们的选股标准。它拥有成熟的高品位储量、临近投产、低资本支出、优秀的管理团队，并且位于一个成熟的金矿产区。”

“NMG 最近在西澳大利亚 Murchison 地区的 Crown Prince 项目公布了首个矿石储量，约为14万盎司，品位为4.8克/吨。此外，NMG 已与 Westgold 的 Bluebird 矿山签订了代加工协议，预计在2.5年内将处理约13万盎司矿石。“

【关于 Argonaut 基金管理】

Argonaut 基金管理在资源领域享有极高声誉，管理着 Argonaut Natural Resources Fund 和 Argonaut Global Gold Fund。David Franklyn 担任 Argonaut Natural Resources Fund 的基金经理，致力于为投资者甄选优质的矿业股票投资机会。

此外，Argonaut Global Gold Fund 持有 NMG 的股份，而 Argonaut 证券则为 NMG 提供研究报告。

材料来源：https://stockhead.com.au/resources/the-argonaut-algorithm-how-fund-manager-david-franklyn-picks-standout-junior-gold-stocks/