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市场概况

2025年2月18日，三大指数集体收跌，其中沪指下跌0.93%，收报3324.49点；深证成指下跌1.61%，收报10617.26点；创业板指下跌1.98%，收报2182.57点。今日两市成交额17988亿元，与上个交易日相比减少约1422亿元。

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盘面观察

指数上看，市场全天冲高回落，午后震荡走低。核心宽基指数悉数下跌，富时A50、红利指数相对抗跌，科创50、中证2000跌超2%。

板块上看，市场热点较为匮乏，银行板块逆势大涨，四大行刷新历史新高，锂电池概念股一度冲高，Sora概念、教育、传媒、DeepSeek等板块跌幅居前。全市场超4600只个股下跌，表现很差。

行业上看，今日申万一级行业悉数下跌，仅银行行业上涨，传媒、商贸零售跌超4%。

概念主题上看，锂电电解液、锂电负极、央企银行 概念领涨 ，ChatGPT、医保改革支付、抖音平台概念领跌 。

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热点行业-银行

今日，银行行业上涨1.1%。东海证券：2024年12月，国债收益率大幅下行，提前反映了市场对降息降准的预期，银行板块股息率优势再度凸显，国有行股价续创历史新高。然而今年以来，出于防范汇率风险和资金空转风险的考虑，降准降息预期相继落空，资金面趋紧。加之近期权益市场情绪高涨、宏观经济弱复苏、社融超预期、汇率约束依然较强等因素，导致债市波动加大。在这种情况下，银行板块股息行情可能阶段性降温。从更长远的视角来看，在宏观经济再通胀诉求下，货币与财政政策仍将保持支持性立场，消费与投资的修复将缓解银行业零售风险上升、存款定期化加剧等问题。在这种情形下，复苏逻辑占据优势，建议加大对龙头中小银行的关注。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【央行今日进行4892亿元7天期逆回购操作】财联社2月18日电，央行今日进行4892亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有330亿元逆回购和5000亿元MLF到期。（财联社）

◆【国家发展改革委：对民营企业反映的困难问题 将精准施策助企纾困】 记者今天从国家发展改革委了解到，扎扎实实落实促进民营经济发展的政策措施，是当前促进民营经济发展的工作重点。国家发展改革委表示，将协同各部门认真落实好助企纾困政策。（华尔街见闻）

◆【国家发展改革委：支持民营企业积极参与“两重两新”】 从国家发展改革委了解到，我国将进一步破除市场准入的障碍，尽快修订出台新版市场准入负面清单，支持民营企业积极参与“两重两新”，加快促进民营经济发展。（华尔街见闻）

◆【央行主管媒体：央行货币政策工具箱持续丰富】 中国央行主管金融时报发文称，2月13日，中国人民银行发布《2024年第四季度中国货币政策执行报告》。《报告》设置了5个专栏，其中4个专栏与货币政策工具有关。在业内专家看来，此次系列专栏的设置，既是对央行主要货币政策工具的科普，也反映了央行的一些调控思路与做法。“这表明货币政策工具箱一直在不断发展演变，对央行货币政策工具要动态观察。不同情形下，央行会有不同的工具应对，甚至是创新实施一些新的工具。而且危机应对期间和常规时期的工具运用也会有所不同。”一位业内人士对记者表示，总体来说，整个工具体系会朝着更适应宏观调控需要和金融市场发展的方向完善。（华尔街见闻）

◆【中央结算公司：降低部分业务结算服务费用】 中央国债登记结算有限责任公司发布关于降低部分业务结算服务费用的通知。通知称，对企业债券（含铁道债）现券交易结算费优惠50％；对随买随卖做市支持操作费用双边100%全免；对结算失败后债券清偿过户费用优惠80%。通知称，以上优惠措施自2025年1月1日起至2027年12月31日止有效。对于在2025年1月1日（含）之后发生上述业务并已实际支付的相关费用，中央结算公司将对适用上述规定的减免部分作退还处理。（大河财立方）

◆【中国有色金属工业协会对美国政府宣布调整铝进口关税的错误做法强烈不满、坚决反对】 美东时间2月10日，美国政府宣布调整钢铝进口关税，恢复对全球贸易伙伴征收232钢铝关税，并进一步提高铝产品的进口关税。近日，《联邦公报》发布了关税调整方案。中国有色金属工业协会对此表示强烈不满、坚决反对。美做法严重违反了世贸组织的公平贸易和非歧视性等基本原则。世贸组织早已裁决美钢铝232关税措施违反世贸规则，美方非但不予纠正，还一错再错，这将严重损害各国权益，严重破坏以规则为基础的多边贸易体制。（中国有色金属报）

◆【DeepSeek推出NSA，用于超快速的长上下文训练和推理】 DeepSeek称，NSA是一种与硬件一致且本机可训练的稀疏注意力机制，用于超快速的长上下文训练和推理。通过针对现代硬件的优化设计，NSA加快了推理速度，同时降低了预训练成本，而不会影响性能。在一般基准测试、长上下文任务和基于指令的推理上，它的表现与完全注意力模型相当甚至更好。（华尔街见闻）

◆【月之暗面宣布推出新模型Kimi Latest】 月之暗面宣布推出一款新模型Kimi Latest，它将对标Kimi智能助手当前使用的模型，随智能助手产品更新而同步升级（模型名称始终不变）。据介绍，Kimi Latest总是使用Kimi智能助手产品使用最新的Kimi大模型，可能包含尚未稳定的特性；上下文长度为128k，会自动根据上下文长度选择8k/32k/128k模型作为计费模型；支持自动上下文缓存。目前Kimi Latest仅支持调用Kimi普通版模型，Kimi k1.5长思考模型暂不支持API调用。（界面）

◆【马斯克旗下xAI发布Grok 3聊天机器人 数学推理性能超GPT4o】财联社2月18日电，马斯克旗下人工智能公司xAI发布Grok 3聊天机器人。据xAI工程师介绍，Grok 3所涉及的训练是Grok 2的10倍。马斯克称，在数学推理、科学逻辑推理和代码写作等能力表现方面，Grok-3在多项benchmark测试中均取得了比DeepSeek-v3、GPT-4o、Gemini-2 pro更优的效果。（财联社）

◆【xAI推出名为DeepSearch的Grok-3智能搜索引擎】财联社2月18日电，xAI推出名为DeepSearch的Grok-3智能搜索引擎。据xAI工程师介绍，DeepSearch是xAI的第一代广泛代理工具，它不仅帮助工程师、研究人员和科学家编写代码，而且实际上能帮助每个人回答日常遇到的问题。（财联社）

◆【马斯克在直播中首次披露Grok 3的训练成本：20万块英伟达GPU】财联社2月18日电，马斯克在直播中首次披露了Grok 3的训练成本，称Grok 3训练过程累计消耗20万块英伟达GPU，训练在xAI公司的数据中心完成。（财联社）

◆【俄美代表团举行会晤 外交部：中方乐见一切致力于和平的努力】 外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。据报道，俄美双方18日在沙特阿拉伯首都利雅得举行会晤，为可能举行的乌克兰问题谈判做准备，欧洲多国领导人17日在法国首都巴黎举行紧急会议，商讨乌克兰局势和欧洲集体安全等议题。对此，郭嘉昆表示，关于乌克兰危机，中方始终认为对话谈判是解决危机的唯一可行出路，始终坚持劝和促谈，我们乐见一切致力于和平的努力，包括美俄达成的和谈共识。同时我们期待所有当事方和利益攸关方都能适时参与到和谈进程中。（央视）

◆【俄美沙特会谈俄方代表团成员：最近两三个月内，俄美谈判可能会取得进展】 俄罗斯直接投资基金负责人德米特里耶夫在俄美沙特会谈开始前向媒体表示，最近两三个月内，俄美谈判可能会取得进展。他说，拜登政府无意理解俄方关切，但目前美国当局准备听取和理解俄方立场。德米特里耶夫还表示，俄美应该转向共同项目，其中包括在北极地区的项目。据悉，俄方代表团人员包括外交部长拉夫罗夫、总统助理乌沙科夫、俄罗斯直接投资基金负责人德米特里耶夫。美方代表团人员包括国务卿鲁比奥、总统国家安全事务助理华尔兹、中东问题特使威特科夫。（央视）

◆【高盛将年底黄金价格预估上调至3100美元/盎司】 高盛称央行需求将推高黄金求价格，将今年年底黄金价格预估上调至3,100美元/盎司。（华尔街见闻）

风险提示

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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年2月18日