涨超20%后，中概互联“第二波牛市”来了？
创始人
2025-02-13 12:01:44
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自1月13日筑底以来，港市中国科技资产开启“狂飙”，截至10点，中概互联ETF（513220）涨超24%，港股科技50ETF（159750）涨超25%，港股科网股或已步入“技术性牛市”。
总结来看，发现国际资金调整布局，重新看多中国科网资产的底层原因有二：
认知纠偏。对港股科网股而言，重估最大的逻辑是国内AI“弯道超车”，科技期权逐步得到兑现。像小摩看多的方向，基本上都是AI软硬件相关。
对应到港股科网股上，DeepSeek等大模型的出现，阿里云获得苹果大订单，改变了外资对国内AI落后的印象，以及“软件/应用创新一定要等硬件创新突破”的认知局限。即使硬件上暂时的落后，一定程度上可以从软件（大模型思维路径）上找补，中概互联龙头们同样可以在国际上形成核心竞争力。
外围不确定性——港股成全球资金“避险资产”
市场机构普遍认为，资金流出美国市场，尤其是纳指科技股，真实原因并非“DeepSeek冲击英伟达估值故事”，而是规避不确定性和“二次通胀”风险。比如隔夜美CPI超出市场预期，让美股砸出了一波深坑，宏观上的不确定性仍然较大。
对国际资金而言，通过港股市场投资中国资产，在资金操作和投资方式及总容量上，都更具优势，后续港股科网股有望延续强势。
具体到品种选择上，更侧重短期内的“AI+”软件与应用行业侧的爆发性，同时布局一些A股和美股资产，可选中概互联ETF（513220）；偏好纯港股资产，雨露均沾大模型、AI+行业应用与硬科技核心资产，则可以一键布局港股科技50ETF（159750）。
作者：指东道西
来源:金融界
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