美联储降息前景突生变数。

美东时间2月12日，美联储主席鲍威尔在美国众议院金融服务委员会的听证会上表示，最新发布的CPI数据高于“几乎所有预期”，美联储依然有更多工作要做。他暗示，利率将在可预见的未来保持高位。

另外，鲍威尔还直接提到了关税可能影响联储决策，他表示，美联储有可能不得不就关税调整政策利率。华尔街人士认为，在特朗普政府贸易、移民和财政政策对经济影响的不确定性加剧的背景下，美国通胀恐怕将进一步走高。

值得注意的是，就在鲍威尔讲话前夕，美国总统特朗普周三在社交媒体发帖呼吁降低利率，称利率应该降低，而且应该和即将实施的新关税“齐头并进”。有分析认为，这表明特朗普将继续向美联储施加压力，要求其放松货币政策，进一步增加了美联储未来的政策变数。

鲍威尔最新发声

美东时间2月12日，鲍威尔在美国众议院金融服务委员会的听证会上表示，美联储已经在分析多种场景的关税影响，评论国会或政府制定的政策是否明智并非联储的工作，不过，新的政策可能会促使联储改变利率。

鲍威尔称，“美联储有可能（possible）不得不就关税调整政策利率。”

鲍威尔在听证会上说，周三发布的美国1月份CPI数据高于“几乎所有预期”，数据表明，美联储在抑制通胀上取得了实质性进展，可依然有更多工作要做，联储接近但尚未实现2%这一联储的长期通胀目标。他暗示，利率将在可预见的未来保持高位。

受CPI数据全线超预期影响，美股市场一度下挫，三大指数盘中跌幅一度均超1%。在听证会上，鲍威尔表示，“将‘警惕’过度解读CPI报告。我们不会为一两个好的数据而兴奋，也不会为一两个坏的数据而激动。”

这一表态稍稍缓解了市场担忧情绪，美股三大指数震荡回升，截至收盘，纳指涨0.03%，标普500指数跌0.27%，道指跌0.5%。

鲍威尔进一步表示，相比CPI，美联储更关心美国商务部公布的个人消费支出（PCE）物价指数，称PCE是“更好的通胀指标”。将等待周四公布的PPI数据，从而观察它对PCE通胀数据的影响。

鲍威尔表示，在货币政策问题上，美联储有时间耐心等待限制性的政策发挥作用。

对于缩减资产负债表（缩表），鲍威尔说，“我们有办法继续缩表，当前银行业的准备金充裕，所有证据表明，准备金仍然充裕。”

此外，鲍威尔继续谈到了加密货币，他表示，不希望妨碍银行业向合法的客户提供服务，许多加密货币的活动可以在银行业之内完成。美联储并没有告诉银行业不可以参与加密货币业务。

在听证会上，鲍威尔再次被问到马斯克领导的政府效率部（DOGE）访问财政部处理政府支付系统的问题。鲍威尔指出，对这些工具的访问是“非常谨慎的”。

鲍威尔表示，美联储并未被切断工作所需的任何数据访问，仍可以访问所需的数据，他并不知道美联储失去了任何需要的东西。如果出现问题，他会直言不讳。

美联储的变数

就在鲍威尔讲话前夕，美国总统特朗普周三在社交媒体发帖呼吁降低利率，称利率应该降低，而且应该和即将实施的新关税“齐头并进”。

媒体分析认为，这一帖文表明特朗普将继续向央行施加压力，要求其放松货币政策，增加了美联储未来的政策变数。

随后，特朗普的首席经济顾问、白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett解释称，特朗普的言论更倾向于政府的政策行动，而不是“说服”美联储，“我们正在采取积极行动降低利率。”

对此，鲍威尔在接受众议院金融服务委员会的质询时回应：“人们可以放心，我们将继续埋头工作，根据经济状况做出决策。”

鲍威尔强调，美联储目前不急于继续降息，会将利率维持在现有水平，并等待通胀进一步降低的证据。

鲍威尔在国会的演讲与他上月在利率决议后的表态相一致，他当时表示，预计在看到通胀接近2%的目标之前，美联储不会进一步降息。

鲍威尔在听证会上回应了特朗普是否可能影响美联储决策者履职。鲍威尔称，就算特朗普要求，他也不会辞职。

昨日，被问及如果特朗普试图罢免美联储的政策制定者会发生什么，鲍威尔回答：“这显然是法律不允许的。”

美联储的另一大变数是，美国通胀形势。当地时间2月12日，美国劳工部公布的数据显示，美国1月CPI通胀全线超预期，这支持了美联储在降息方面保持谨慎的立场。

具体数据显示，美国1月未季调CPI年率录得3%，为2024年6月以来最大增幅，高于市场预期的2.9%；1月季调后CPI月率录得0.5%，高于预期的0.3%，前值为0.4%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.3%，高于预期的3.1%；1月季调后核心CPI月率录得0.4%，为2024年3月以来最大增幅，高于预期的0.3%。

嘉信理财高级交易策略师Alex Coffey表示，现在不仅让人质疑美联储是否会在今年下半年降息，下一步行动说不定还可能是加息，通胀将所有选项都带回了桌面上，并进一步推迟关于降息的讨论。

另有华尔街人士警告称，接下来，在特朗普政府贸易、移民和财政政策对经济影响的不确定性加剧的背景下，美国通胀恐怕将进一步走高。

责编：刘艺文

校对：吕久彪