2月12日，房地产板块迎来反弹，市场情绪明显提振。

A股与港股地产股表现亮眼，A股特发服务、卧龙地产、万科A，港股融创中国、融信中国、万科企业、旭辉控股等多股涨幅居前，板块估值修复预期显著增强。

业内人士认为，本轮行情既得益于政策面的持续发力，也反映了市场对房地产行业止跌回稳的积极预期。从相关机构的表态来看，房地产市场正展现出新的发展韧性，政策组合拳的效应逐步显现，未来行业有望迎来新一轮的结构性机遇。

地产板块尾盘放量

2月12日尾盘阶段，地产板块行情拉升。Wind地产板块收涨3.19%，涨幅在各大板块中位居前列。其中，特发服务、卧龙地产、万科A、中洲控股、华夏幸福等涨幅居前，分别收涨10.65%、9.96%、9.94%、8.3%、7.08%。

港股方面，地产股表现同样出色，融创中国收涨20.83%，融信中国收涨20%，万科企业收涨16.73%，旭辉控股收涨16%，富力地产收涨14.4%。消息面上，传万科获国有股东资金支持，地产板块或受此消息提振。

近期，地产政策暖风频吹。2024年11月15日，国家统计局新闻发言人表示，经过长期高速扩张，我国房地产市场已进入到新发展阶段，未来从以数量扩张为主转向以质量优化为主转变，更好地满足居民多样化住房需求。随后，中共中央政治局会议强调“稳住楼市股市”，释放积极信号，提振市场信心。

2024年以来，存量住房和存量土地的去化被持续提及。中国银河证券研究所分析称，截至2024年12月，我国待售商品住宅3.9亿平方米，待售规模连续两个月扩大。在存量房处置方面，部分省份在两会报告中提到“收购存量商品房”，探索“房票”模式，撬动社会资本投入，联动推进存量安置房清零和商品房去库存。在闲置土地方面，部分省份也提出盘活存量土地。

需求端的支持政策也在加码。2024年12月，全国住房城乡建设工作会议提出，要大力支持刚性和改善性住房需求。其中提到，要加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置，在新增100万套的基础上继续扩大城中村改造规模。中国银河证券研究所认为，城中村具有住房密度大、居住环境相对较差的特点，城中村改造有望释放其中居民的住房需求，或助力楼市需求释放。

机构巨头布局地产

从机构布局情况来看，部分涨幅居前的地产股已提前受到机构投资者的关注。

2月12日涨停的万科A成为市场关注的焦点之一。万科A去年四季报显示，其重要机构投资者包括嘉实基金、南方基金、招商基金、银华基金、华宝基金等。其中，嘉实基金的合计持有数量达到9245万股。此外，2024年，也有多家海外机构投资者披露了对万科A的持仓，包括贝莱德、富达、德明信、嘉信、景顺等。

消息面上，近期，万科公司管理层迎来重大调整。方正证券研究所分析称，新任董事会主席辛杰、董秘田钧，以及六名副总裁中的三名均为深铁集团或深圳国资背景的高管接任，将充分发挥大股东优势，协调资源支持公司发展。深圳市国资委、住建局及各银行积极表示，将通过资产划拨和融资支持等措施助力万科发展。

港股方面，融创中国也获得多家知名国际机构青睐，2024年披露的机构投资者包括摩根大通、贝莱德、道富环球、高盛等。其中摩根大通截至2024年11月13日的持股数量约4.6亿股，持股比例超过5%。

公开资料显示，融创中国是一家于香港联交所上市的专业从事住宅及商业地产综合开发的企业。公司坚持区域聚焦和高端精品发展战略，迄今在京、津、沪、渝、杭拥有众多处于不同发展阶段的项目，产品涵盖高端住宅、别墅、商业、写字楼等多种物业类型。

港股旭辉控股集团2024年披露的机构投资者则包括铭基国际、先锋领航、嘉信、BMO资产管理等。其中，铭基国际的持股数量约1.1亿股，持股比例超过1%。

公开资料显示，旭辉集团成立于2000年，是一家以开发中高端精品住宅为主营业务的全国性房地产开发企业。旭辉总部设在中国上海，集房地产开发、建筑施工、物业管理于一体，具有中国房地产开发企业一级资质。

板块或迎转型机会

华泰证券表示，随着房地产行业调整和筑底，以及房企股权融资、并购等政策方面的松绑，新一轮更为深化的转型浪潮可能正在孕育。

具体来看，以下几个因素或是房企加快转型节奏的主要推动力量。其一，受房地产市场调整影响，部分体量较小的房企面临较大的业绩压力，转型迫切性较强；其二，转型房企继续开展重资产房地产业务的空间受限；其三，部分房企面临保壳压力，需要被动转型以避免退市；其四，股权融资和并购政策也为房企转型提供了更多支持。

此外，近期掀起的人工智能热潮也为地产行业带来变革赋能的新机会。国联民生证券研究所分析称，据统计，92%的头部房企将AI大模型列为重点前沿技术应用，远超区块链技术（32%）和人形机器人（26%）。

国联民生证券研究所认为，AI对地产开发商的赋能，一是投资方面，AI大模型整合历史与实时数据，提升投资拿地的精准度；二是工程方面，帮助企业在施工过程中及时发现问题并作出调整，提升工程管控的广度和精度；三是运营方面，借助大数据分析优化决策流程，提高资源利用率，降低运营成本；四是营销方面，AI大模型通过深度学习用户行为，助力精准定制营销策略，提升客户转化率。

业内人士认为，AI的发展正在推动全社会生产模式的变革，目前在房地产全产业链均有赋能，助力企业提质增效。国联民生证券研究所表示，在开发板块，AI的应用落地相对较晚，预计未来其将在精准投资拿地、精细化运营管理、个性化营销等方面助力房企提升效能；在物业板块，物企属于劳动密集型行业，AI的应用一方面助力公司降低成本，另一方面可为公司带来新收入增长，推荐科技化建设成熟领先的物管公司，如华润万象生活、万物云等；房产中介是行业内最先应用科技工具的板块，推荐优质的中介平台如我爱我家等。

责编：杨喻程

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