证券时报记者 黄钰霖

春节前后，国际黄金价格持续创新高。2月11日，伦敦现货黄金价格涨至2941.85美元/盎司，涨幅超1%；COMEX（纽约商品期货交易所）黄金价格涨势同样强劲，刷新历史新高，达2965.3美元/盎司。

与此同时，为了应对潜在的市场风险，商业银行也忙得不可开交。多家银行出手调整黄金类产品规则，例如下调黄金账户利率（包括活期、定期）、提高起存金额、提升风险等级等。

黄金活期账户利率接近零

春节过后，招行先宣布下调黄金账户活期利率。根据该行公告，自2025年2月12日起，将调整黄金账户业务相关利率：黄金账户活期年化利率调至0.01%，三个月期产品年化利率为0.1%，六个月期产品年化利率为0.1%，九个月期产品年化利率为0.2%，一年期产品年化利率为0.3%。调整后的活期利率，已逼近“零点”。

在调整之前，招行黄金账户活期、三个月、六个月、九个月、一年期年化利率分别为0.1%、0.3%、0.4%、0.5%、0.6%。

证券时报记者登录招行手机APP后发现，客户在该行黄金投资专区进行认购时，可选择黄金活期账户或黄金定期账户。其中，黄金活期也就是常见的“积存金”业务，其认购价会随国际金价实时变动，客户能够灵活地进行买入和卖出操作。

记者注意到，与黄金活期（积存金）1克起购相比，黄金定期的购买门槛相对较高。以招行为例，该行手机银行的黄金定期产品需2500元起购，金额以10元的整数倍递增；若要将已购的黄金活期转为定期，则需10克起转，后续按1克的整数倍递增。此外，这两种账户的计息方式也有所不同。

“黄金定期账户份额未到期时，可以转入黄金活期账户，但客户会损失部分利息收入。”招行工作人员介绍，金价波动是黄金类产品最主要的风险点，虽然黄金定期账户的利息收益相对固定，然而，一旦金价下跌，黄金定期账户的份额也会“缩水”，客户仍面临亏损风险。

“因此，大部分客户仍会选择黄金活期账户，可以根据金价实时进行交易。”该工作人员表示。

对于积存金利率下调的原因，博通分析金融行业资深分析师王蓬博表示，一方面，部分机构可能基于自身判断，对相关业务产品利率进行调整；另一方面，当前黄金市场运行面临较多不确定性因素，下调利率有助于降低投资者的投机行为，从而减少潜在的市场风险。

银行调整积存金交易规则

“年后每天都有人来咨询黄金投资品情况。”华南一国有大行分支机构大堂经理向记者介绍，春节期间，金价持续上涨，这让节后前来咨询购买黄金产品的客户激增。以工商银行为例，记者查阅该行手机APP信息发现，目前该行5g、20g、50g、100g、200g规格的如意金条状态均显示“缺货”。

在众多黄金投资品中，积存金的热度最高。京东金融平台工作人员向记者透露，春节后的5个交易日里，该平台积存金的订单量相较于春节前增长了550%，交易额增长近七倍。

春节前后，积存金热度的飙升，也促使银行迅速调整相关业务规则。

例如，中信银行也下调了黄金积存金账户的活期利率。具体来看，2月15日起，该行积存金活期年化利率从0.35%降至0.15%，一个月期从0.48%降至0.25%，三个月期从0.87%降至0.4%，六个月期从1.18%降至0.6%，一年期从1.38%降至1%。其中，六个月期积存金定期利率降幅近60个基点。

除了下调黄金账户利率，银行还提高购买门槛，延长积存金交易业务交易时间。

例如，中国银行表示，客户在该行按金额购买积存金产品或创建积存金定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元。已在执行中的定投计划不受影响。

有的银行在春节之前，就已有行动。1月8日，建设银行公告称，该行个人黄金积存业务交易时间延长，由每周一至周五9:10至24:00调整为每周一9:10至周六凌晨2:30。2024年11月底，该行还将上调易存金（实物黄金定投）产品风险等级为中风险。

此前，农业银行、工商银行、平安银行、兴业银行等多家银行已针对黄金投资产品进行相关风险警示，并调整交易规则。

对此，业内人士表示，一方面，提示风险是银行应尽的责任；另一方面，下调利率、提高投资起始金额，既能有效控制产品热度与风险，还能为银行节省资金成本。

业界判断金价仍会频繁波动

“现在还是投资黄金的好时机吗？”本轮金价上涨以来，相关话题持续在各类互联网平台上“霸榜”。事实上，金价仍处于波动行情。例如，2月11日上午10点38分左右，伦敦现货黄金在短短15分钟内一度大幅下挫，下跌近20美元，最低跌至2921.29美元/盎司。

王蓬博表示，从目前国际地缘政治角度来看，黄金作为避险资产的需求呈上升态势。若投资人期望通过多元化投资降低整体风险，配置一定比例的黄金是可行的选择。不过，风险确实存在，因为金价受多种因素影响，像国际政治局势、主要国家宏观经济数据以及货币政策变化等，预计金价仍会频繁波动。

他表示，投资者需平衡好风险偏好、收益预期来选择黄金投资产品。

京东金融投研相关负责人表示，影响金价波动的因素较多，短期内金价仍存在较大波动，建议投资者根据自身的风险承受能力，合理分配投资比例，避免过度集中于单一资产，切勿盲目追高。

民生银行首席经济学家温彬认为，当前金价升高主要源于避险情绪，同时，美债收益率走低也推动了黄金价格上升。展望后市，美债收益率延续下行态势，且避险需求可能在较长时间内持续存在，这些因素或将为金价上涨提供支撑。