近日杉杉控股有限公司发生工商变更，引发市场关注。其创始人郑永刚遗孀周婷不再担任董事长、法人代表，职务变更为董事，周顺和为新任董事长、法人代表，孙伟卸任董事职务。

此前，周婷替代郑驹成为杉杉控股董事长仅三个月时间。

这位前电视台财经主播、传奇浙商郑永强的41岁遗孀，在丈夫去世647天后，终于从丈夫前妻的儿子手中夺到了杉杉的控制权。

但仅仅两个月之后，杉杉股份的控股公司杉杉集团就收到宁波市鄞州区法院的通知书，因杉杉集团无力偿还相关债务，已经有多个银行联合申请对其进行重整。这种近乎于闪崩的局面，让外界大感意外。

杉杉股份发布的2024年业绩预告显示，公司极有可能遭遇上市28年来的首次亏损。

至于本次接任董事长的周顺和，目前暂无此人的公开信息。但据21世纪经济报道记者通过工商资料查询到，一位名为周顺和的人士，为上海慰笛文化传播有限公司10%股东。而“慰笛”为周婷艺名。

21世纪经济报道记者从知情人士处了解到，周顺和系周婷直系亲属。此次杉杉控股董事长及法人代表的调整并不意味着周婷要逃避责任，主要是为了一旦重组，若涉及限消等情况后，周婷仍然能够正常处理公司事宜。

而在“易主”公告发布的交易日当天，杉杉股份提前10%涨停，在19日杉杉股份同样获得7.33%的浮盈。但在2024年11月21日创下阶段新高后，截至2025年2月10日，股价已跌去近25%。

服装巨头勇闯新能源赛道

杉杉股份前身，是1989年成立的宁波甬港服装厂，当年因经营不善导致负债数百万，濒临破产。

临危受命的郑永刚展现出了他敏锐的头脑和过人的魄力。他借款3万元，在中央电视台投下了广告。那句“杉杉西服，不要太潇洒”的广告语，迅速让杉杉成为全国大卖的知名品牌。

当时，为了突出西服洗完之后不变形，杉杉每家专卖店门口都摆放了两台洗衣机用来洗西服，这种营销创新在当时新锐且有效。出色的营销不仅解决了业绩危机，还让杉杉股份发展壮大，并在1996年在A股上市，成为国内服装行业首家上市公司。

“服装第一股”却没有选择在服装领域深耕下去。在服装生意风风火火的时刻，郑永刚语出惊人：“如果哪天杉杉不做服装了，大家也不要惊讶。”

1999年，杉杉股份收购鞍山热能研究所的技术，介入负极材料生产，开始布局锂电池材料。2003年和2005年，杉杉股份又分别成立正极材料和电解液公司，完成锂电池三大核心材料的布局。

2013年，杉杉股份锂电材料收入首次超过服装业务，成为公司主营业务。2020年，杉杉股份又斥资11亿美元收购LG化学偏光片业务，成立杉金光电，成为全球最大偏光片供应商，市占率一度超40%。至此，杉杉股份确立了以锂电材料和偏光片两大板块为主的业务体系。

20年的时间，杉杉股份营收从不足10亿增长至超过200亿元；净利润从1亿元，最高到达过2021年的33亿元。也正是那一年，杉杉股份股价超过40元，市值超过700亿元。

但漂亮的数字，并不能代表企业经营的完美无瑕。

实际上，为了寻找合适的发展曲线，杉杉股份多年来涉足的赛道远不止以上几个。从融资租赁、商业保理到创业投资，再到商业地产、文化娱乐，还有大宗商品贸易，新能源汽车电池系统集成、新能源汽车充电桩建设、新能源汽车运营和新能源整车设计与研发，光伏电池片、太阳能组件及太阳能光伏电站建设与运营等等。

“广撒网”式的扩张，让杉杉股份成功抓到了负极材料、偏光片这样的“大鱼”。但也使其在很长时间中现金流捉襟见肘。

年报数据显示，近10年来，杉杉股份的经营活动产生的现金流量净额有8年为负，造血速度一直赶不上出血速度，这是企业收入、利润增长无法体现出来的深层次问题。

实际上，郑永刚生前已意识到过度扩张的潜在风险，于2021年转让杉杉能源控股权至巴斯夫，剥离正极业务，专注于负极材料和偏光片业务，这一年的财报也提到，在盈利能力方面电解液、负极材料、偏光片的净利润/收入的比率较高，而光伏、储能、充电桩、锂离子电容、新能源整车设计与研发、投资等盈利能力较差的版块基本剥离或已谈好剥离工作。

郑永刚曾说：“如果我的生命周期结束了，但杉杉企业还在，就是成功。”他在世时，仍能对庞大的商业帝国保持掌控，但随着掌舵人逝世，顷刻间杉杉就从创业转为守业，留下一道尚未解开的转型难题。

杉杉股份高管变动回顾

将时间轴重新拉回到2023年2月10日。

浙商传奇郑永刚的猝然病逝，使得其纷纷扰扰的“身后事”成为了比其三段创业往事更为抓人眼球的故事。

一个多月后的3月23日，杉杉股份召开2023年第一次临时股东大会，选举郑永刚原配之子、90后郑驹为公司董事。董事会以全票通过将郑驹选举为公司第十届董事会董事长。

由于郑永刚意外离世前未留下遗嘱，郑驹经由董事会选举成为杉杉股份董事长后，招致郑永刚的遗孀周婷不满，其在董事会质疑，认为基于继承关系，自己才应是公司实控人。

为了争取权益，至同年4月，周婷携三名未成年子女起诉郑驹，向法院申请冻结郑永刚名下所持的宁波青刚的51%股份等资产。

而这场围绕上市公司控制权的豪门争斗持续一个多月，双方才基本达成一致。结局以周婷当选董事进入董事会为解决，周婷遂解除宁波青刚股权冻结的申请。

然而，仅仅一年半的时间，“杉杉系”内部再次震荡。

而这一次，这场豪门大战局势扭转。长子让位，周婷接任了董事长一职。

当晚，周婷发表《致全体杉杉同仁的一封信》，其表示，“杉杉控股和集团层面，我们将坚定信心，积极引进战略投资，加快资产处置，以高度的社会责任感，妥善应对当前困难。”

今年1月21日，建行宁波分行、鄞州农商行宁穿支行、兴业银行宁波分行等3家金融机构，向宁波市鄞州区法院申请，对杉杉集团进行重整。

2月7日，杉杉集团重整听证会在宁波市鄞州区人民法院第四审判庭落下帷幕。周婷在走出法院后略显疲态，“杉杉走到今天，我真的也很遗憾，我已经尽全力了。”

随后，杉杉集团再度发生工商变更，周婷卸任董事长、法人代表，周顺和接任。

据了解，执掌杉杉这几个月，解决流动性问题，是周婷的第一要务。期间，她密集拜访债权银行，希望给公司争取喘息的机会。已有部分银行同意续贷，但部分债权方，已对杉杉失去信心。

目前尚不知这场“宫斗”是否已经大结局。两年以来，郑公子和周夫人轮番上阵，也一直在努力守住杉杉股份的基本盘。

杉杉股份的负极材料、偏光片两大业务保持着较好的经营状态，贡献了稳定的现金流，去年这两大业务合计实现了营业收入180亿元到190亿元，净利润6.5亿元到7.5亿元。

但在扣除掉核心业务带来的利润之后，整个杉杉上市公司的净利润是亏损的。

而且，在主营业务的发展上，杉杉股份也出现了停滞，这是一个更加严重的问题。年报显示，去年杉杉股份主营业务虽然仍处于盈利状态，但增长的势头已经有所减缓。

目前，杉杉股份股价已从20元左右跌至目前的7元左右，也算是投资者在默默用脚投票。

结语

多元化经营是中国商业经营环境中，始终绕不开的一个话题。

大到杉杉这样规模的企业集团，小到中国遍地都是的小超市，都在面对多元化经营的选择与压力。受限于管理能力、生产资料的局限，能够成功驾驭多元化经营的少之又少。

对于郑永刚来说，带领杉杉开启多元化的征程，有其必要的一面——服装尤其是西服正装并不是一个可以提供长期、强劲发展动力的行业。在世纪之交那个千帆竞发、一日千里的时代里，也无法承载企业经营者的野心与骄傲。

过去很多年服装产业的衰弱，以及在互联网时代所面对的严酷竞争，也验证了郑永刚当年积极转型的正确性。杉杉早早入局电池材料，已经是做成了高瞻远瞩的正确判断。

但即便如此，也并不意味着多元化转型和持续性经营的成功。杉杉不仅没有发展成宁德时代那样的行业巨头，到今天甚至连企业的现金流都已经出现问题。最终发展成创始人过早离世、企业经营陷入困顿的局面，令人唏嘘。

文章节选自：21世纪经济报道、巨潮WAVE

相信很多细心的小伙伴已经发现，