出品丨搜狐财经

作者丨柴鑫洋

编辑丨李文贤

近日，烈酒巨头帝亚吉欧披露了2025财年上半年（2024年7月1日至2024年12月31日）财务数据。

报告显示，帝亚吉欧2025财年上半年全球销量同比下滑1.44%；净销售额为109.01亿美元（约合人民币794.52亿元），同比下滑0.6%；营业利润为31.55亿美元（约合人民币230亿元），同比下滑5%。

帝亚吉欧旗下五大全球区域市场中，亚太市场成为唯一下滑的区域市场，净销售额有机下滑3%，中国所在的大中华区有机下滑4%。

亚太地区，尊尼获加（Johnnie Walker）销售额在报告期内下滑了12%，大中华区也出现下滑，白酒品牌水井坊在报告期内微增3.56%。

帝亚吉欧大中华区净销售额有机下滑4%

亚太市场成为帝亚吉欧唯一下滑的区域市场。

财报显示，报告期内，亚太市场贡献了19%的销售额，估算约为20.71亿美元，是帝亚吉欧的第三大区域市场，同期销量增长了3%。

前两大区域市场分别为北美和欧洲，占比38%和24%。

相比其他市场的增长，亚太地区报告期销售额有机下滑3%，营业利润有机下滑6%。

帝亚吉欧表示，亚太地区烈酒业务在大多数市场份额有所增长，但东南亚和大中华区表现较弱。

净销售额下降原因包括亚太地区旅游零售、东南亚和大中华区的销售额下滑，出售Windsor品牌，以及部分业务重新归类至欧洲地区的影响。

价格/组合下降 5 个百分点，原因是东南亚消费者消费降级以及大中华区消费者消费环境谨慎。

分地区来看，得益于印度产外国烈酒（IMFL）的强劲增长，印度净销售额增长 6%；受苏格兰威士忌的影响，大中华区净销售额下降 4%；尊尼获加（Johnnie Walker）和即饮（RTD）品类的下滑，导致澳大利亚净销售额下降 7%；由于越南市场出现两位数的下滑，东南亚净销售额下降 11%。

此外，亚太地区旅游零售净销售额下降 22%，主要是因为尊尼获加（Johnnie Walker）表现疲软。北亚（韩国和日本）净销售额增长 10%，帝亚吉欧表示很大程度上得益于有针对性的投资，推动了尊尼获加（Johnnie Walker）和白马威士忌（White Horse）在日本的销售。

亚太地区尊尼获加净销售额下滑12%

分产品来看，亚太地区烈酒净销售额下降 4%，原因是苏格兰威士忌表现疲软，尤其是尊尼获加（Johnnie Walker）在报告期内下滑了12%。

不过，印度威士忌McDowell's和Royal Challenge销售额分别增长了5%和7%，苏格兰威士忌Black & White增长了19%；啤酒Guinness增长了26%。

除了Johnnie Walker，单一麦芽威士忌The Singleton和伏特加Smirnoff分别下滑17%和3%。

作为帝亚吉欧收购的白酒品牌，水井坊在报告期实现了增长，销量和销售额均增长了1%。

从水井坊发布的2024年度主要经营数据来看，其营收约52.67亿元，净利润约13.41亿元，同比增幅分别为5%、6%。

去年上半年，水井坊营收、净利润分别为17.19亿元和2.42亿元，据此估算报告期内，水井坊的营收为35.48亿元，净利润为10.99亿元，同比增长分别为3.56%和3.10%。

多家烈酒集团指出中国市场充满挑战

除了帝亚吉欧，全球最大的奢侈品集团LVMH发布的2024年财报显示，包含葡萄酒和烈酒的酒类版块收入58.62亿欧元，同比下滑11%；营业利润13.56亿欧元，同比下滑35.7%。

LVMH集团提到，中国消费增长放缓，市场环境充满挑战。轩尼诗干邑收入受到中国本地需求疲软的影响。

人头马君度（Rémy Cointreau）第三财季销售额为7.87亿欧元，与2023年相比有机下降17.7%。中国市场状况亦有弱化趋势。

保乐力加也在近日下调了2025财年及更长期财务财测，并提前公布了上半财年业绩，称美国和中国的市场环境充满挑战。该公司表示，目前预计2025财年有机净销售额将出现个位数的低降幅，此前预计将增长4%至7%。

帝亚吉欧首席执行官黛布拉·克鲁则在财报中表示：“尽管在几个关键市场的复苏步伐较为缓慢，但我们依然对行业长期向好的基本面充满信心。烈酒行业仍然是一个具有吸引力的领域，增长空间广阔。”