【导读】落袋为安！股票ETF资金净流出超60亿元

中国基金报记者 若晖

2月5日，A股市场迎来春节假期后的首个交易日，市场整体呈现分化走势，主要指数表现不一，科技板块表现突出，而部分传统板块则表现疲软。分化行情之下，股票ETF市场也被观望情绪笼罩，整体资金净流出超60亿元。

从资金流向上看，跟踪创业板、人工智能、红利、黄金板块的ETF资金净流入居前；科创板大幅反弹之下，跟踪科创板的ETF遭遇“落袋为安”，多只科创50ETF、科创芯片ETF资金净流出居前。

在业内人士看来，目前两市整体估值处于低位，市场隐含的收益率水平有望吸引长期资金入场形成支撑，当前市场依然具有较高性价比，后续市场出现大幅反弹的基础是各方形成共识性的周期拐点预期。

股票ETF资金净流出超60亿元

2月5日是春节后首个交易日，在整体消息面偏暖的带动下，A股早盘高开，之后转为震荡。TMT及部分商品上游等直接受益于假期利好的板块有所上涨，其余板块表现平淡。受此影响，股票ETF市场整体出现资金净流出局面。

据银河证券基金研究中心数据统计，截至2月5日，全市场995只股票ETF（含跨境ETF）总规模达3.11万亿元。在当日股市震荡行情中，净流出金额为60.43亿元。

细分品类中，宽基ETF净流出居前，净流出39.19亿元，规模减少57.05亿元。Smart Beta ETF净流入居前，净流入8.38亿元。

具体到指数维度，2月5日，跟踪创业板指数的ETF单日净流入居前，净流入5.37亿元，跟踪科创50指数的相关ETF单日净流出居前，达41.76亿元。从最近5个交易日的角度观测，跟踪中证A500指数的相关ETF累计净流入56.81亿元。

大型基金公司旗下部分ETF继续保持资金净流入的步伐。其中，易方达旗下ETF最新规模达到5907.0亿元，昨日规模增长15.1亿元。从结构上看，创业板ETF净流入5.1亿元，人工智能ETF净流入2.8亿元，黄金ETF净流入1.8亿元，恒生新经济ETF净流入0.9亿元，A500ETF易方达净流入0.8亿元。

华夏基金旗下ETF中，上证50ETF和人工智能AIETF单日净流入居前，分别净流入4.11亿元和0.85亿元，最新规模分别达1433.28亿元和32.60亿元，对应跟踪指数的ETF近一月日均成交额分别为24.20亿元和1.22亿元。

展望后市，华夏基金认为，一季度作为政策空窗期，市场共识的形成有赖于两个方面：分母端来自流动性环境能否边际改善，分子端来自价格信号能否支持，经济方面，春节期间消费数据较好有利于社融好转，四季度货币政策执行报告提到“引导金融机构加大货币信贷投放力度”，根据各大银行跟踪分析，一季度信贷同比略多增的概率较大。多重利好下市场有望逐渐走好。

创业板ETF获逆市增持

科创50ETF遭“落袋为安”

震荡行情之下，单只股票ETF的资金流向也出现分化，昨日下跌的创业板指数及上证50指数相关ETF获得资金逆市买入，持续调整的红利板块也获得资金逆市增持，大涨的科创50ETF遭遇“落袋为安”。

东方财富Choice数据显示，易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、易方达人工智能ETF分列当日ETF资金净流入榜前三名。

据易方达数据统计，昨日跟踪人工智能板块的相关ETF资金净流入接近5亿元。摩根士丹利基金表示，DeepSeek近期成为焦点，预计部分资金将以港股为先锋，回流中国资产。从中长期看，根据“杰文斯悖论”，AI的技术进步将降低算力资源成本，从而带来需求的快速增加，反而会带来算力需求的持续增长。同时，根据海外大厂的指引，资本开支计划有望保持快速增长，无论是AI应用还是AI算力预计会保持高景气发展。

多只黄金ETF也登上ETF资金净流入榜前十名，全市场黄金ETF资金净流入合计达到5.9亿元。

在华安基金看来，黄金依然是2025年值得重视的大类资产：第一，实际利率对黄金的定价有望回归，包括全球经济增速放缓，以及美国面临中长期的再通胀问题。第二，逆全球化背景下，央行有望延续购金节奏，其中核心原因是应对通胀和金融危机。第三，黄金在大类资产维度的低相关性，叠加当前低利率环境，凸显出重要配置价值。第四，黄金长期增长的本质依然是货币属性，对抗美元信用，当前美国的债务压力和高利率环境在加剧信用风险。

数据同时显示，昨日资金流出前五的板块依次为科创板、半导体、港股互联网、中证500指数、计算机。流出金额分别为42.4亿元、19.9亿元、7.1亿元、6.4亿元、5.4亿元。多只科创板相关ETF位居ETF资金净流出榜前列。

编辑：江右

校对：王玥

制作：黄梅

审核：木鱼