本报讯随着春节假期结束，A股在今日迎来蛇年的首个交易日。在A股休市期间，港股市场已率先开市并表现出色，恒生科技指数涨幅超过6%，其中AI领域相关企业尤其亮眼。港股市场的强势表现，为A股节后走势注入了信心，业内普遍预计科技股有望成为节后第一热点，A股有望迎来蛇年的“开门红”。

春节消费活力满满

春节期间，我国消费市场展现出强劲的活力。

2025年春节档的电影继续引爆观影热潮，票房创下新高。据网络平台数据，截至2月4日16时46分，2025年春节档(1月28日-2月4日)电影总票房突破92亿元。

不仅仅是电影，文旅市场也热气腾腾。同程旅行的数据表明，春节假期前四天，国内景区客流较节前激增超过三倍，通过240小时的过境免签政策及不断扩展的“免签朋友圈”，入境游订单更是同比增长203%。

在餐饮消费方面，春节的高峰也让人期待与惊喜。根据商务部商业大数据监测，春节假期前四天(1月28日至31日)，全国重点零售及餐饮企业的销售额比去年同期上升了5.4%，而重点监测的餐饮企业营业额则同比增长5.1%。

华泰证券表示，2025年春节期间，我国出行、消费和跨境游数据回暖，消费市场活力显著提升。展望后市，中国港股市场或维持震荡格局，建议投资者沿盈利预期变化调仓：增配互联网与科技硬件，把握科技股价值重估机会;适当增配受益于春节消费回暖的大众消费;盈利预期稳健的红利标的仍可作为底仓。

港股科技指数春节期间涨超6%

值得一提的是，港股市场于2月3日恢复交易，其表现对A股节后走势有着指引作用。

截至2月4日收盘，恒生指数、科技指数、国企指数在春节期间分别累计上涨2.93%、6.19%、3.53%，报收20789.96点、4977.38点、7643.63点。

受益于DeepSeek持续火热影响，港股相关个股走强劲。金山云、第四范式、中芯国际、金山软件在A股春节假期期间涨幅居前，其分别为39.74%、21.46%、19.13%、13.40%。可以见得，近期资金对AI领域持续关注。

分析认为，中国人工智能企业DeepSeek发布最新开源模型DeepSeek-R1，以较低成本达到接近GPT-o1的性能，破解全球人工智能产业长期“堆算力”路径依赖，引发创新浪潮预期。这使市场对AI相关企业前景更看好，也为A股科技股的上涨提供了有力支撑。

此外，阿里巴巴的表现也是值得一看，其累计涨幅近12%。消息方面，阿里日前发布新版本的Qwen2.5人工智能模型，称Qwen2.5-Max的性能几乎全面优于OpenAI的GPT-4o、DeepSeek-V3和Meta的Llama-3.1-405B。

A股或喜迎春节大红包

外围市场的强势表现，能否让A股迎来蛇年“开门红”?业内人士认为，港股的强势表现往往会对A股形成一定的带动作用。这也让市场对今天A股开盘的表现更加期待。

从历史数据来看，2015至2024的十年里，春节后首个交易日A股主要指数涨多跌少。其中，上证指数、创业板指、中证500均6次实现“开门红”，深圳成指、沪深300为5次，且上证指数已连续四年“开门红”。

如果把区间拉长到节后五个交易日，A股主要指数表现不俗。近十年，春节后的五个交易日里，上证指数、创业板指7次上涨，深证成指、沪深300则6次上涨，中证500上涨次数高达9次，上涨概率均不低于6成。从平均涨跌幅来看，近十年春节后五个交易日中证500平均涨幅2.45%，上证指数、创业板指平均涨幅超过1%。

前券商首席经济学家李大霄表示，春节期间捷报频传。诸多利好消息接踵而至，春节后喜迎大红包的概率大幅增加。

1月财新PMI为50.1，连续四个月维持在荣枯线上，春节出行跨区域人员流动创新高，国内旅游市场火爆，春节档票房创历史新高，位列全球第一。以后全球电影市场不得不考虑中国观众，这将改变好莱坞独霸全球的格局。越来越多的中国元素的出现，中国的关注度将会逐渐提升。

特别是横空出世的Deep Seek搅动全球，或重塑全球高科技股票的估值，中国大模型异军突起不可阻挡。

股票市场对此亦做出了激烈反应，截止到2025年2月4日15：02分，恒生指数大涨2.35%，恒生科技指数暴涨4.56%，可以预见的是A股迎来开门红的概率大幅增加。

从春节后一个月的历史上涨数据来看，2010年以来上涨占比73%，从这个概率来推测，节后首月开门红也是胜率较高。从春节前的市场表现相对平稳来看，也给节后开门红也留下了空间。

从Deep Seek搅动全球的事件来看，或许是中国核心资产重估的分水岭，大部分看空、唱空、做空、掏空中国资产的行为可能会180度的大转向，在不久的将来，中国的核心资产被全球有长远目光的投资者争抢的阶段终将到来。中国核心资产在东方地平线上冉冉升起或不再是奢望。

科技股有望成为节后第一热点

投资快报记者留意到，春节期间，DeepSeek讨论度“爆表”。DeepSeek-R1开源模型凭借卓越的表现，不仅震撼全球科技圈、资本市场，通用大模型更迅速普及到大家的生活中。

春节期间(1月28日-2月3日)，有十多家券商进行了超50场路演。各大券商合计发布研报近120篇。春节消费、人形机器人、DeepSeek、小红书产业链等时下最热门的话题，成为各大券商路演和研报的焦点，而DeepSeek占据C位。

华泰证券认为，此次DeepSeek凭借低成本、高性能优势引发市场波动，或推动投资者重新评估中国科技企业在AI赛道的技术潜力，科技股或迎来价值重估行情。

华福证券发布研报，分析了DeepSeek所带来的AI变革。认为AI全球竞争时代来临，看好以DeepSeek为代表的中国大模型的崛起，尤其看好AI应用和AI终端的落地。预期未来推理成本仍将显著增长，全球AI竞争背景下，国产化是算力增长的核心。

国泰互联网+的基金经理孙家旭认为，今年更应重视中国AI公司的投资机会，并且算力与应用都有价值。首先，算力方面，GPU、ASIC等芯片一直是我们的短板，AI竞争已经发展到要投入举国之力的阶段。更多的需求和更快的计算会一直推动算力需求增长，国产算力大有可为。其次，应用方面是A股今年更大的增量。从2022年年底开始，AI在算力侧已经储备了两年多，大模型已经可以很好地支持多模态，软硬生态结合的条件已经成熟。今年应该是AI应用遍地开花的一年，产品AI化的传统终端公司、融入Agent的传统软件公司等都会形成价值重估，股价或有较大的表现。

“DeepSeek低成本、本土化的技术路径将推动产业链向端侧与自主应用倾斜，算力下沉会驱动AI眼镜、耳机等终端更加普及。”平安基金基金经理林清源更看好应用端，他认为包括教育、医疗、金融等垂直领域都将借助低成本大模型实现效率跃升，也会带来很多机会。此外，将不限于TMT板块，很多率先采用AI智能体的行业板块都有机会。