债牛推动债券借贷业务“爆棚”,前11月成交量逼近37万亿,日均涨幅达45%
创始人
2024-12-26 18:46:29
0

财联社12月26日讯(编辑 刘晨)今年债券借贷市场活跃度显著提升,日均成交额同比增长45.4%。数量上升的同时借贷费率却下降了30%左右,而量价背离的背后是债牛行情下银行对利率债的极致内卷。

财联社根据全国银行间同业拆借官网数据统计,今年前11个月各个券种债券借贷的成交额共计36.6万亿左右,较同口径2023年全年成交额增长了近9.1万亿,日均成交额同比增45.4%,长其中国债和政金债成交占比最大,分别为57.8%和41.4%。

图1:2024年各类券种成交额(单位:亿)

资料来源:全国银行间同业拆借,财联社整理

某商业银行资金业务人士对财联社表示,成交量的增加一方面因为2022年《银行间债券市场债券借贷业务管理办法》推出之后,债券借贷这个市场的参与度肯定是要一年比一年活跃。而且债市行情走牛,包括下半年以来权益市场火热,券商押券融资的需求也会很高,另一个方面在于,如果观察期限的话,今年L001品种的成交要远远高于L007品种,所以交易频率上升可能也会导致成交额变大。

图2:10年国债2024年走势

资料来源:ifind,财联社整理

财联社注意到,最活跃的两个期限品种中,去年L001品种的成交额比L007多了2916亿,2024年的差额扩大为11237亿,L001品种成交量是L007的两倍多。

并且今年的加权费率呈现按季度逐渐下降的趋势。L001加权费率从年初的0.414%下降至11月底的0.2466%;L007加权费率从年初的0.4472%下降至11月底的0.3084%。与去年相比,L001和L007和平均加权费率分别下降了0.2%和0.12%。

图:3:主要品种加权费率(单位:%)

资料来源:全国银行间同业拆借,财联社整理

上述银行资金业务人士对财联社表示,从去年开始城农商行开始越来越多的参与到债券借贷市场中,然后今年债市行情比较“极致”,城农商行做利率债更卷,所以把费率还有质押率都卷的比较低,有的农商行质押率已经能到70%。而且大部分债券借贷的用途还是为了融资,可以占到90%以上,今年的资金价格比较低而且平稳,所以融资需求上也有显著下降。

据同业拆借中心数据显示,截至11月底,股份制商业银行和证券公司的债券借贷余额在机构中偏多,分别为4675.07亿和4244.45。招商证券固收首席张伟在研报中指出,券商是最主要的净借入方;银行尤其是中小行是主要的净借出方,而大行甚至在政金债、国债活跃券、国开活跃券上维持净借入,这表明大行的交易盘积极性相对更高;基金等其他机构尚未深度参与债券借贷市场,其借入量、净借入量均较低。

作为机构融资的辅助工具,债券借贷以低流动性的信用债为抵押并支付债券借贷费,换出高流动性的利率债,再进行质押回购融入资金。可以大大提高融入的资金量。以12月25日上海证券交易所披露的标准券折算率来看,AAA级信用债“24铝集01”的标准券折算率为0.9,而24国债11的标准券折算率为1.02。

某固收分析师对财联社表示,债券借贷的费率和个券的稀有度相关性很大,另外不同时间市场中流动性松紧程度也会影响费率,去年活跃券也曾有超过80bp的费率,越是新发行的,活跃度越高越好交易的债券费率也越大。

财联社整理了去年年初到今年11月的银行间质押回购利率月度平均走势,与债券借贷的费率走势呈现出一定同步性。

资料来源:ifind,全国银行间同业拆借,财联社整理

(财联社 刘晨)

相关内容

热门资讯

主动撤单屡见不鲜,中小银行A股... 钛媒体App 7月4日消息,主动调整上市计划的中小银行名单持续拉长。深交所官网最新信息显示,今年以来...
TVB演员雪妮病逝!与丈夫唐佳... 搜狐娱乐讯 4日,据港媒,TVB资深演员雪妮于本月3日因胰脏癌去世,享年77岁。雪妮的丈夫、著名武术...
12岁小孩哥“沉迷”维修!母亲... 封面新闻记者 马晓玉 头戴银色耳机,手握精密镊子,眼睛时不时盯着显微镜......在阳台的工具台旁,...
“蛇吞象”!600962,重大... 【导读】国投中鲁拟购买电子院100%股份,7月7日复牌 中国基金报记者 邱德坤 7月4日晚间, 国投...
对话顾家家居高管团队:重新定义... 随着房地产行业进入深度盘整期,产业链中的家居行业经历的剧震不亚于房地产。当周期真正到来,不少头部家居...
股票行情快报:美力科技(300... 证券之星消息,截至2025年7月4日收盘,美力科技(300611)报收于22.09元,下跌0.9%,...
非农超预期 美联储降息概率降低 美东时间周四,美国劳工统计局公布的数据显示,美国6月非农就业人数大幅超预期,显示劳动力市场成功抵御了...
4万亿市场,大消息!沪深交易所... 【导读】影响4万亿元ETF市场,沪深交易所发布修订后的ETF风险管理指引 中国基金报记者 吴君 7月...
“黄金平替”卖爆了!涨幅超过黄... 今年以来,白银价格一路上涨, 成为全球大宗商品市场中 备受瞩目的焦点。 6月国际现货白银价格 一度飙...
将被实施其他风险警示,华铭智能... 北京商报讯(记者 马换换 王蔓蕾)7月4日晚间,华铭智能(300462)披露公告称,公司股票自7月7...
2025年中国物联网芯片上游产... 行业主要上市公司:泰凌微(688591)、安凯微(688620)、思特威(688213)、(6004...
【ESG动态】德邦股份(603... 日前,华证指数公布了新一期(2025年4月30日)的ESG评级结果,德邦股份(603056.SH)获...
完美世界涨0.07%,成交额5... 7月3日,完美世界涨0.07%,成交额5.74亿元,换手率2.14%,总市值286.34亿元。 异动...
青年大额借贷现象增多,中消协提... 【大河财立方消息】7月4日,中国消费者协会发布消费提示,提醒广大青年消费者应理性消费,远离网贷陷阱。...
右玉要闻 | 石生华调研企业运... 7月3日,县委副书记、县长石生华就企业发展、运营情况和农村集体“三资”及城中村环境整治工作进行实地调...
四川省首支省级AIC股权投资试... 封面新闻记者 姚瑞鹏 7月4日,四川产业基金旗下四川兴川重点项目股权投资基金管理有限公司与眉山市引导...
EDA出口管制解除,对中国半导... 文 | 半导体产业纵横 EDA 禁令发布之际,市场瞬间炸开了锅。 而近日,这则禁令又释放出新的信号...
股票行情快报:浙江美大(002... 证券之星消息,截至2025年7月4日收盘,浙江美大(002677)报收于6.9元,下跌1.29%,换...
部分青年大额借贷现象增多,陷入... 中国消费者协会表示,近期,部分青年消费者盲目超前消费、大额借贷现象增多,因超出自身还款能力而陷入债务...
第二批浮动费率基金产品,来了! 第二批基于业绩比较基准的创新浮动费率产品7月4日上报,本次共上报11只产品,其中2只为股票型,9只为...