美联储降息计划有变,美股全线跳水!发生了什么?
创始人
2024-12-21 07:16:45
0

2024年最后一次议息会议,美联储如期降息25个基点,但其所透露的信息展现出降息路径将有变化,引发资本市场震荡。

上调明年经济、通胀预期

这是自今年9月以来,美联储连续第三次降息,此前已分别降息50个基点和25个基点。

美联储主席鲍威尔当地时间18日在为期两天的货币政策例会后表示,当前美国经济表现仍旧稳健,通胀压力有粘性但保持缓解,劳动力市场有所冷却但整体平稳。面对当前经济的双向风险(通胀卷土重来与劳动力市场疲软),美联储政策路径仍将保持谨慎,以应对未来潜在的经济不确定性。

中信证券研究团队表示,与今年9月会议相比,本次会议美联储小幅上调2025年美国GDP增长预期中值0.1个百分点至2.1%,并下调了明年失业率预测。通胀方面,将明年美国个人消费支出物价指数(PCE)同比增速从9月的2.1%上调至2.5%、核心PCE同比增速从9月的2.2%上调至2.5%。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper认为,美国经济增长率预期将保持于潜在水平附近。考虑到限制性货币政策环境已持续几个季度并一直延续至今,无论近期政策如何变化,短期内经济增长将继续适度放缓至潜在增长率水平。然而,稳健的劳动力市场和整体强劲的家庭资产状况应可持续带动开支和更广泛的经济增长。

工银国际首席经济学家程实指出,随着限制性货币政策对经济的滞后累积效应逐渐显现,美国经济增速在二季度见顶后,已在三季度有所回落。短期内政策刺激下美国经济可能有所上行,2024年超预期的经济增长和温和的通胀回落将为市场提供支撑,但长期来看,贸易保护措施、劳动力市场收紧以及高利率的累积效应仍可能拖累美国经济增速。

美股全线跳水

在上述消息公布后,美股三大指数全线跳水,随后亚太股市也受到影响。

根据最新利率点阵图,美联储官员预测,联邦基金利率中值到2025年年末将降至3.9%,比9月时的预测高0.5个百分点,暗示明年可能仅降息两次。

程实表示,此前,鲍威尔多次强调美国经济韧性允许美联储在降息上更加谨慎。最新点阵图信息也表明在通胀有所停滞而劳动力市场并未显著下滑的背景下,美联储偏向采取更为谨慎的政策路径。

中信证券研究部海外宏观研究员李翀指出,市场对于这次会议的预期是鹰派降息,然而会议呈现的信息显然比市场预期的更加鹰派许多。一方面,10位票委仅预期明年降息2次,比市场上认为点阵图将显示3次降息的普遍观点更为鹰派。另一方面,通胀上调幅度显著大于经济增速上调幅度,显示了美联储对通胀的担忧。

此外,从本次鲍威尔发言来看,美联储进入了一个相对模糊、前瞻指引不清晰的阶段,这对市场来说是更不利的信号。

李翀认为,短期来看,在美联储指引不清晰的情况下,美股市场乐观的“假日交易”情绪或告一段落,市场波动性预计有所上升。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对国是直通车说,市场作出这一反应并不奇怪,主要是美联储释放放慢降息节奏,市场担忧高利率环境可能冲击美国经济,金融环境收紧,高估值美股等资产遭抛售。

未来降息怎么走?

降息不仅仅是美联储一家的事情,各方均关心其后续动作。

在Kristina Hooper看来,经过快速加息至限制性水平以遏制迅速上升的物价后,各国央行几乎可以宣告抗通胀胜利。然而,许多全球主要经济体出现增长放缓迹象,部分数据疲弱(包括欧元区采购经理人指数下行、失业率上升和消费者信心下滑)促使各国央行在今年下半年开始降息。

Kristina Hooper认为,2025年,市场可能出现“拉锯战”:一方面经济活动受过往加息的累积影响而有所放缓,另一方面降息周期又会产生正面效应。

尽管美联储公布的此次降息在市场预期内,但程实认为,美联储未来政策路径仍将保持适度灵活性,以应对经济数据进一步变化。

他认为,劳动力市场与通胀的动态变化仍将是美联储政策决策的关键变量。预计2025年全年降息幅度在50至75个基点左右,即降息2-3次,进一步降息的节奏将取决于经济数据的表现与美联储的政策评估结果。

李翀表示,下一次议息会议在美国时间2025年1月29日,距美国新一届政府上任时间较短。在经济数据变动不大的情况下,预计届时美联储大概率将暂停降息进行观察,美联储或需等到3月议息会议才能给出较为清晰的指引。

【编辑:刘阳禾】

相关内容

热门资讯

泰国代总理拟起诉柬埔寨领导人,... 泰国代理总理普坦在8月19日宣布国家安全委员会的决议,该决议表示将在泰国法院对柬埔寨参议院主席洪森和...
中国人民银行与泰国银行续签双边... 记者日前从中国人民银行获悉,中国人民银行与泰国银行(中央银行)续签了双边本币互换协议,互换规模为70...
行情一片大好,为何会失落?请不... 今天,上证指数突破2021年的高点3731点,创下最近10年的新高。 上周末,市场关于股市热度是否过...
焦煤:主力合约跌近3%,9月初... 【8月18日焦煤短暂企稳后再度走弱,后续关注9月初限产安排】今日,焦煤短暂企稳后再度走弱。主力合约最...
知心意数字化健康管理系统:融合... 在数字健康浪潮席卷全球的今天,知心意数字化心身健康管理系统 MHA 正以融合升级的数字疗法为核心,为...
火爆!液冷赛道再现亿元级融资 8月18日,深圳绿色云图科技有限公司(以下简称“绿色云图”)宣布完成Pre-A轮亿元融资。本轮投资由...
《中国金融学》教材出版发行 来源:教育部网站 近日,教育部组织中央财经大学、西南财经大学编写的2本《中国金融学》教材出版发行。该...
1300亿!中国啤酒大变局 文 | 华商韬略 李海嫣 盛夏的狂欢,从啤酒节开始。 从哈尔滨的松花江畔到拉萨的布达拉宫广场,酒花...
全球对冲基金 加速买入中国资产... [ 摩根士丹利中国股票分析师王滢对记者称,中国股票在6月重新录得12亿美元的外资LO(Long-on...
“枣二代” 石芳被否定:好想你... 作者|号外工作室 好想你的故事,没有例外,仍然是父权的经验主义扼杀了二代们的革新,快消品在互联网电...
飞猪被约谈要求杜绝价格乱象! ... 运营商财经网 实习生郑永杰/文 近日,贵州省市场监督管理局集中约谈五家涉旅平台企业,要求其严格遵守价...
中年人网购记录有多炸裂 当今社会的亲子关系风云变幻,父母网购成瘾或已成家庭关系里最大的难题。 脱口秀演员邱瑞曾在节目里讲自己...
原创 特... 众所周知,2020年台积电正式决定到美国建厂,最初的计划是投120亿美元,建5nm芯片厂,后来规模变...
华曦达港股IPO剑指AI Ho... 全球面向企业的AI Home解决方案市场正经历爆发式增长。据权威数据显示,该市场规模已从2020年的...
500质量成长ETF(5605... 截至2025年8月19日午间收盘,中证500质量成长指数(930939)上涨0.30%,成分股恩华药...
期货投资人做空碳酸锂穿仓,最新... 近期,市场上一则投资人做空碳酸锂期货穿仓的消息,引发各方广泛关注。消息称,该投资人因做空碳酸锂期货,...
原创 传... 8月19日消息,据彭博社报道,美国总统特朗普总统的政府正在就收购英特尔 10% 的股份进行谈判。若该...
原创 消... 加州阳光下的奢靡生活:恒大“隐形富豪”夏海钧的落幕? 曾经的恒大二把手夏海钧,在恒大暴雷后销声匿迹一...
下半年银行怎么走?央行报告定调... 8月15日,央行发布了《2025年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称“《报告》”),在总结上半...
2025年有一种痛苦叫买了“连... 随着楼市观念的变迁,购房的关注点也随之转移。如今,居住的舒适度成为了购房者的首要追求,而那些买了连廊...