12月19日，市场全天震荡反弹，三大指数涨跌不一，北证50指数涨超3%终结9连阴。截至收盘，沪指跌0.36%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.52%。

板块方面，铜缆高速连接、算力、互联网电商、抖音概念等板块涨幅居前，白酒、零售、农业、煤炭等板块跌幅居前。

个股上涨和下跌家数相差不大。沪深两市全天成交额1.44万亿元，较上个交易日放量836亿。

今天午后开盘，A股三大指数同步快速上行，连相对较弱的沪指也接近翻红。

从板块表现来看，带动大盘继续企稳回升的，无疑是重拾涨势的科技股。尤其是偏硬件的液冷服务器、数据中心、铜缆高速连接、光模块等。

科技线的由弱转强，近期其实有迹可循。

Wind数据显示，截至今天收盘，中兴通讯（000063）成交额达到222.41亿元，创上市以来新纪录。

本周二开始，该股已连续3天占据全市场单日成交额头名的宝座。这三天的成交额，恰好也是其上市以来的历史TOP3。

而且，本周科技股在全市场成交额前十名个股中的占比也明显提升。如兆易创新，这几天也持续放量上涨。

这样的现象如何理解？

至少说明，在全市场量能偏紧的背景下，科技股又得到了场内资金的“强力支持”。

中银策略团队近期研报指出，盈利弱复苏，估值强支撑，科技和高端制造业有望成为市场主导。

其认为，科技和高端制造业有望成为2025年最为占优的市场风格，而对于公用事业、资源品、可选消费、必选消费、金融风格等，考虑部分行业自身具有产业和周期机会，则是具有结构性投资机会。

重点关注自动化设备、电力设备、国防军工、汽车、通信、电子、计算机、传媒等行业。人形机器人已处于商业化拐点，AI产业已进入端侧和应用商业化落地的后半场，相关赛道值得重点关注。

科技线利好频传

昨天盘后，AI方向传来利好。火山引擎Force大会上，字节跳动发布豆包视觉理解模型。一般观点认为，视觉模型与AI眼镜的关联度较大，因此AI眼镜板块昨日领涨。

再早一些的昨天上午时段，美国国防部将中微公司、IDG资本从CMC清单中移除的消息，也提振了半导体板块情绪。

科技线的利好，也影响了今天的盘面。

截至收盘，AI硬件端集体走强，铜缆高速连接、液冷服务器、光模块等板块涨幅居前。

消息面上，12月18日，深圳市工业和信息化局发布关于印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》的通知提出，每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。每年发放最高5000万元“语料券”，促进语料开放共享和交易，推动数据要素市场建设。

《若干措施》提出，设立人工智能产业基金，汇聚多元资本构建人工智能百亿基金投资生态，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”。

另一方面，在豆包概念的抢眼表现下，近期市场对字节链的关注度攀升。有分析称，云厂商发力AI终端是产业发展的必然，增强用户黏性的同时，也为模型算力提供落脚点。

开源证券表示，豆包大模型使用量持续增长，建议重视字节跳动等相关产业链投资机会，关注算力芯片、AIDC（人工智能数据中心）、交换机及芯片、服务器电源、光模块、变压器等板块。

民生证券表示，展望未来，云厂商从模型训练、到ASIC算力建设、再至端侧应用落地，将全面引领AI产业发展。而当下的字节豆包热潮，也正是如此。后续云厂商的合作伙伴+端侧落地，将成为2025年AI产业的主要叙事。

消费线还要调整多久？

似乎在“跷跷板”效应影响下，此前被认为是新主线的大消费股持续调整，白酒、零售板块今日跌幅居前。日K线来看，随着不少科技板块连续两天止跌回升，前期领涨的消费题材目前仍在“止跌”的路上。

但就中长线投资来说，我们不能只在股价上涨的时候才看好某一板块、某只个股。

更不必说，上述两个方向，从周K线来看，大多还处于上涨趋势。

东兴证券近期研报认为，高层会议提出首发经济、冰雪经济、银发经济三个新消费重点，商务部表示，将加快出台推动首发经济的政策文件，新消费的方向逐步明确，明年的重点发力方向就是以新消费为着力点的扩大内需，随着市场对首发经济等内涵的不断理解，以“新”为代表的供给侧创新已经拉开序幕。

“新”包含了新产品、新内容、新场景、新业态，行业涵盖制造业、零售、传媒、消费品等众多行业，仍有可能成为明年市场的主线之一。

天风证券也表示，权益市场正处于“强预期，弱现实”的第二阶段，利率债受益宽松预期，黄金受益央行购买量激增，目前海外政策转向下宽松空间已经打开，经济工作会议政策出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”，“弱现实”或将持续一段时间，垄断红利不时会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待。

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