周二A股市场出现了冲高受阻的态势。其中，上证综指在早盘一度涨幅近3%。但由于短线涨幅过猛，引发了短线量化交易盘的止盈离场，从而导致短线抛压连绵不绝，主要股指相继受阻回落。不过，量能再度放大，说明市场承接买盘力量也较为雄厚。因此，经过短线蓄势消化获利盘后，A股仍有再度扬升的量能基础。

热门主线突破阻力再创新高

当前A股市场所处的交易环境出现了积极而强烈的变化，从而导致了各路资金对周二A股市场的走势有着较高的预期，进而推动着A股市场主要股指出现了大幅高开的态势。在此背景下，前期低位建仓的资金账户出现了短线盈利幅度大幅抬升的态势，使得套现的意愿陡然增加。

这尤其是体现在两类品种中，一是量化交易较为集中的品种，主要是沪深300指数成份股等品种，大多出现了高开走低的态势。二是低波红利主线，由于此类个股的定位优势是股息率。但由于周二早盘的大幅高开，股息率有所降低，优势随之削弱，所以，部分资金也有获利套现的操作策略，体现在盘面中，就是水电股、基础运营商股等品种相继高开走低，给A股主要股指带来了一定的压力。

但是，热钱的做多意愿却较为高亢，主要是因为他们认为A股市场的牛市方向较为清晰，他们认可的人形机器人、AI+的产业趋势也较为清晰，产业逻辑极为硬朗。因此，他们并没有加入到获利回吐的行列中，反而顶着股指受阻回落的压力，在盘中反复加仓，推动着人形机器人等热门品种再度冲击涨停，人形机器人、AI+等领域的龙头品种相继创出年内新高，甚至历史新高。

做多方向较为清晰

正因为如此，分析人士指出短线A股市场虽然面临着冲高受阻的压力，但从热钱强大的做多能量来看，A股市场的牛市方向极为清晰，至少当前最为活跃的资金仍有着极强的做多意愿和做多能量。

与此同时，还有两个逻辑在支撑着后续行情的乐观演绎趋势，一是货币政策的表述，说明未来一段相当长的时间内，A股市场的流动性将是近年来最为充沛的。而且，从历史经验来看，一旦是因为稳经济增长而出现了的流动性宽松，必然会带来权益资产的牛市格局。主要是因为流动性不仅仅会抬升A股主要品种的估值中枢，而且还会带来业绩的改善，这其实也是戴维斯双击。典型的例证就是2009年至2010年、2020年至2021年的强劲走势。

二是当前债券市场的牛市带来了社会无风险利率的持续下行，10年期国债收益率在2%以下，而沪深300ETF成份股的股息率在3%以上，如此的数据就会推动着更多的社会财富去配置权益资产，从而为未来A股行情的演绎带来更多的资金。周二A股的成交金额再度突破2万亿元就是最好的例证。

综上所述，一是A股市场的流动性环境出现了前所未有的变化；二是无风险利率的降低也推动着社会财富持续涌入权益资产；三是A股市场有着清晰的且产业逻辑极其硬朗的做多主线，比如说前文提及的人形机器人、AI+，也包括冲高受阻后股息率优势再度显现的蓝筹股等品种。所以，A股的后续行情仍可期待。在操作策略上，仍宜高仓位运行。同时，可以积极跟踪产业逻辑硬朗的各领域的龙头品种以及股息率优势明显的蓝筹股。

（执业证书：A1210612020001）