转自：中国商报

截至12月9日午间收盘，A股行情震荡走弱，上证指数跌0.4%，深证成指跌0.94%，创业板指跌1.4%；北证50跌3.05%。半日下来，沪深两市成交额为10898亿元，较前一个交易日缩量594亿元；大盘资金净流出超557亿元。

在板块方面，电机、医疗服务、厨卫电器、教育、汽车整车、贵金属等行业及PEEK材料、人形机器人、CRO、钛白粉、氟化工等概念涨幅居前。影视院线、房地产、互联网电商、光伏设备等行业及科创次新股、海南自贸区、太赫兹等概念跌幅居前。

多只高位股集体下挫，跨境通、葫芦娃、漳州发展、桂发祥等多股跌停，日发精机、神州高铁等纷纷下挫。

PART 01

A股迎来新变局

一方面，红利指数再度走强，从最近的表现来看，该指数已经走出了明显的多头趋势，红利ETF、红利低波ETF也获资金流入。一些市场人士分析，进入岁末年初，在保险等机构大资金配置权益资产——尤其是低估值稳定类的权益资产需求上升等因素推动下，红利资产配置价值得以提升。

同时，从全A市场的涨停板数量来看，最近出现了一定程度的下行，而且今天早盘的强势股皆出现了大跌行情。游资的活跃度可能正处于收敛状态。

另一方面，市场对于重磅会议有诸多预期，且成交量依然维持在一定水平，市场活力依然存在。中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文认为，“提振资本市场是政策目标之一，需关注资本市场政策的出台及落地生效，包括分红和增持回购力度的强化、耐心资金入市的引导以及上市公司并购重组、保护中小投资者等方面。”

此外，今天寒武纪的股价出现了较大波动。有一种观点认为，寒武纪的行情结束，可能会给科技股带来冲击，从而令整个市场处于收缩状态。这种心理上的冲击可能会存在，但不应成为主流。

PART 02

重要指数调整

11月29日，上交所网站发布的公告称，根据指数规则，经指数专家委员会审议，上交所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于12月13日（本周五）收市后生效。

其中，上证50指数更换5只样本，赛力斯、中国中车、京沪高铁、洛阳钼业、寒武纪调入，特变电工、上汽集团、片仔癀、中国电建、兆易创新调出。上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数样本无变动。

12月2日，深交所及其全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称，将根据指数编制规则，综合考量深市公司的市值代表性、证券流动性、经营合规情况等因素，对深证成指、创业板指、深证100样本股进行定期调整。本次调整将于12月16日（下周一）正式实施。

此次深市核心指数调整突出创新成长特色，调整后样本股呈现技术创新成色更足、成长发展势头强劲、长期投资价值凸显等特征。

PART 03

跨年行情有望继续演绎

具体到A股市场，机构认为在政策基调积极、经济预期边际改善、市场风险偏好回暖、增量资金流入等一系列因素共同推动下，跨年行情有望继续演绎。

华安证券认为，从近期的政策动向看，今年中央经济工作会议整体基调大概率偏积极，特别是财政政策与货币政策定调可能较往年更积极，扩大内需举措有望迎来更多实质性举措。但考虑到市场预期不断抬升，最终符合市场预期的概率较大，因而显著向上的动能有待观察。

华西证券则分析A股跨年行情延续 “增量政策”可期。一方面，近期外资情绪回暖，融资资金持续净买入，跨年险资等中长期资金配置型资金流入也有望支撑股市流动性；另一方面，相比汇率问题，市场更关注增量政策的基调。预计政策基调将偏积极。行业配置上关注“新质牛”核心资产，如AI+、人形机器人、低空经济、数据要素等；主题投资方面，关注并购重组和市值管理（长期破净央国企估值修复）主题。

往后看，兴业证券认为，12月重要会议窗口临近，有望提振风险偏好修复、凝聚市场共识。随着后续政策组合拳进一步强化股市环境和中国经济的良性循环、凝聚市场共识，仍建议以多头思维迎接跨年。（贺阳）

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自证券时报、中国基金报、界面新闻等