壹佰金一周基金市场动态

1、核心资讯一览

证监会“市值管理指引”正式版相较意见稿删去“依规发布股价异动公告”的要求，引发市场高度关注，并出现部分“异动不用披露了”“游资重大利好”“利好妖股”等误读观点。监管透露，证券交易所对股价偏离构成异常波动有明确的量化披露标准，对所有原因造成的股价异动均适用，“市值管理指引”无需单独再作披露规定，相关内容删除既是避免实操过程中的误解，也是避免规则重复。

本周A股市场将有53只股票面临解禁，合计解禁市值为870.13亿元，环比增加113.72%。从解禁股情况来看，盛美上海解禁市值超380亿元，富佳股份、灿勤科技、万祥科技解禁市值均超50亿元，万祥科技、盛美上海、康希通信、灿勤科技、安旭生物、浙江黎明、正强股份、富佳股份流通盘均将增加超200%。

本周将有3只新股申购，科创板、北交所、创业板各有1只新股。日程安排上， 11月18日可申购联芸科技、胜业电气，11月22日可申购英思特。

11月份以来，共有3只新股登陆A股，上市首日涨幅均超过2倍，赚钱效应持续显现。统计发现，截至11月16日，今年新股破发率为1.2%，远低于上年同期的18.11%，上涨新股平均涨幅为228.65%。这使得中签收益显著回暖，有48只新股中一签浮盈在1万元及以上。最高如长联科技，中一签可赚17.99万元。

统计显示，上周54家机构合计进行511次评级，共计415股被券商研报给予“买入型”评级。机构关注度最高的是罗莱生活，共5家机构评级；紧随其后的是华东医药、中国中免，均有4家机构评级。另外，比亚迪、伯特利、玲珑轮胎、长安汽车、长城汽车等汽车股均在榜。

近期，证监会组织对9家经营机构落实《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》情况开展了现场检查，并依法对违反《人员管理办法》的相关机构采取监管措施。

证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，《指引》共15条，进一步引导上市公司关注自身投资价值，切实提升投资者回报。公募基金认为，本次《指引》更有利于提高上市公司市值管理水平，对于那些长期提供稳定分红的红利类资产来说是一大利好，看好红利资产后市表现。

上周A股有369家公司披露调研记录，其中科德数控被调研6次居首。从调研机构数量来看，上周共有5家A股公司获超过百家以上机构调研，其中易点天下获176家机构调研，道氏技术、芯碁微装、百济神州-U分别获142家、140家、102家机构调研。

中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会设立股票回购增持再贷款已满月。一个月内，商业银行、上市公司积极响应，145家A股上市公司发布了148份回购增持贷款公告，贷款金额上限合计341.06亿元，涉及16家银行。

据Wind数据统计，“并购六条”发布以来，截至11月15日，已有110多家上市公司披露了重大重组事件或其进展情况。其中，半导体领域成为热门板块，产业并购、跨界并购事件频频发生。

2、热门基金，密集增设I份额

近期，以跟踪中证A500为代表的指数基金迎来发行热潮，多家基金公司“趁热打铁”，为旗下场外指数基金增设比C类份额销售费率更低的I类份额以吸引投资者。

其中，国泰中证A500ETF联接以及银华基金旗下银华中证A50ETF联接、银华中证A500ETF联接、银华上证科创板100ETF联接，均设有“0申购费、0.10%/年销售服务费、持有7天以上0赎回费”的I类份额。

热门品种密集增设I份额

11月12日，国泰基金发布公告称，为了更好地满足投资人的理财需求，基金管理人决定自11月14日起对国泰中证A500ETF联接基金增加I类基金份额，该基金I类份额实行“0申购费、0.10%/年销售服务费、持有7天以上0赎回费”的费率结构。

同日，银华基金也宣布，银华中证A50ETF联接基金自11月13日起增设I类基金份额，I类基金份额的申购与赎回将通过该基金网上直销交易系统进行。

银华中证A50ETF联接基金I类份额的费率结构也是“0申购费、0.10%/年销售服务费、持有7天以上0赎回费”。并且，在基金管理人网上直销交易系统进行申购及赎回时，该基金I类份额每笔申赎最低份额仅为0.1份。

除国泰中证A500ETF联接基金外，银华中证A500ETF联接基金在发行之初就同时设立了A类份额、C类份额、I类份额，其中I类份额依然是“0申购费、0.10%/年销售服务费、持有7天以上0赎回费”。银华基金旗下另一只场外指数基金——银华上证科创板100ETF联接基金也于11月11日起增设I类份额，费率结构与上述产品保持一致。

I类份额已有大面积试水

今年以来，指数投资浪潮迭起，为避免同质化竞争，产品费率、分红频度等成为基金管理人大做文章的差异化方向。3月至4月，南方基金打响“头炮”，旗下20只场外指数基金集体增设I类份额，并且在年销售服务费0.10%的基础上直接“打一折”，相当于仅0.01%/年。

3月19日起，南方纳斯达克100指数基金（QDII）、南方上海金ETF联接、南方沪深300ETF联接、南方富时中国国企开放共赢ETF联接、南方中证银行ETF联接集体增设I类份额；3月27日起，南方恒生ETF联接、南方中证申万有色金属ETF联接、南方中证全指证券公司ETF联接、南方创业板ETF联接、南方中债7—10年国开行债券指数基金集体增设I类份额。

4月8日起，南方中证500ETF联接、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接、南方中证新能源ETF联接、南方中证全指医疗保健设备与服务ETF联接、南方中证科创创业50ETF联接集体增设I类份额；4月22日起，南方中证1000ETF联接、南方北证50成份指数基金、南方恒生香港上市生物科技ETF联接（QDII）、南方中证全指房地产ETF联接、南方中证机器人指数基金集体增设I类份额。

7月，嘉实基金接棒南方基金，为旗下场外指数基金增设I类份额，I类份额同样采取“0申购费、0.10%/年销售服务费、持有7天以上0赎回费”。

7月18日起，嘉实中证软件服务ETF联接、嘉实中证央企创新驱动ETF联接、嘉实中证主要消费ETF联接、嘉实中证医药健康100策略ETF联接、嘉实沪深300红利低波动ETF联接、嘉实上证科创板芯片ETF联接、嘉实中证科创创业50ETF联接、嘉实中证500ETF联接、嘉实纳斯达克100ETF联接（QDII）增设I类份额。7月22日起，嘉实沪深300ETF联接增设I类份额。

Wind数据显示，截至2024年三季度末，南方沪深300ETF联接I类份额规模已达到5.71亿元，“吸金”效果显著；南方创业板ETF联接、嘉实中证500ETF联接的I类份额规模也相对居前，分别为6528.74万元、4406.37万元。

上海证券基金评价中心表示，过去市场中曾发行过一些I类份额基金，该类份额通常为特殊渠道销售的基金份额。此次多家基金公司推出的I类份额是通过直销平台销售，不仅在销售服务费方面让利于投资者，同时也增加了直销渠道的吸引力。

（数据来源：wind）

壹佰金一周基金市场行情

1、权益市场概况

上周A股市场震荡调整，三大指数集体下跌，上证指数、深证成指、创业板指的周跌幅分别为：3.52%、3.70%、3.36%。成交额方面，两市成交额对比前周有所回落，本周日均成交额仍在2万亿以上。成交结构上，沪深300成分股与其他股票成分股成交额占比较上周上升，中证500成分股与中证1000成分股成交额占比较上周下降。宽基指数换手率方面，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数换手率周度均值较上周均有下降。沪深300指数、中证500指数、中证1000指数换手率高于21年以来平均水平。

行业板块方面，上周申万一级31个行业中共1个上涨，30个下跌。传媒、石油石化、家用电器表现较好，涨跌幅分别为+1.07%、-1.38%、-1.50%。

展望后市，市场整体处在业绩真空阶段，需要对前期涨幅进行震荡整固，下行空间相对有限，亦不必悲观。预计本周市场或将呈现红利资产与科技风格的高低切换，虽然科技成长板块依旧是当前市场最重要的主线，但短期交易拥挤度较高，有可能会延续内部分化，需注意轮动节奏，适当高抛低吸仍是占优策略。

2、固定收益市场概况

周央行公开市场投放18014亿元，到期843亿元，同时有14500亿元MIF到期累计净投放2671亿元，市场资金面平稳，隔夜利率维持在1.5%下方。现券方面，本周债市收益率先下后上，周中十年期国债收益率一度跌至2.07%，但随着地方专项化债供给大幅增加，市场收益率由跌转涨，重回2.09%上方，整体波动幅度不大。城投债整体表现稳定，高等级主体大多以低估值成交为主，而部分较弱资质较长期限主体则继续高估值成交。

二级市场方面，上周债市整体震荡波动，各期限未表现出明显差异。具体来看，周初通胀数据不及预期，但债市情绪仍偏谨慎，低开后窄幅震荡，随着尾盘社融未超预期，叠加股市有所走弱，股债跷跷板效应显现，债市小幅反弹。后半周随着货币政策积极预期发酵，叠加股市继续走弱，资金面整体保持宽松，债市再度迎来反弹，短端下行较多，超长受供给预期影响表现相对较弱。

展望后市，在国内货币及财政政策密集出台及美国大选落地后，市场进入相对消息真空期，而10月经济数据表现虽有回暖但仍然较为疲弱。2024年最后两月，预计地方专项债将大量发行，市场担忧资金面供给冲击的同时对降准也有较高的预期，对于资金面的博弈使得市场在较小的区间内进行震荡，预计市场仍将延续一段窄幅震荡期。后市关注后续货币财政政策的进一步发力以及特朗普的相关政策动态。

（数据来源：东吴证券）

3、另类资产

海外方面，本周市场主要关注CPI、PPI通胀，数据有所反弹，同时消费表现依然具有韧性，但增速有所放缓。美国国债收益率方面，10年期收益率上行11bp，现报4.44%，2年期收益率上行6.4bp，现报4.31%，美元指数大幅上涨1.65%，现报106.68，人民币兑美元有所贬值，在岸人民币现报7.23。具体来看，能源价格受汽油价格回升的推动有所上涨，预计未来两个月能源价格将继续小幅回升。此外，二手车价格环比大幅上涨2.7%，但前月仅上涨0.3%。根据相关先行指标，预计11月和12月二手车价格将出现明显回落。其他核心商品价格表现较为温和。

周一（11月18日）亚市早盘，现货黄金小幅上扬，当前交投于2572.56美元/盎司。周末俄乌紧张局势加剧，令市场避险情绪升温，为金价反弹提供了动能。上周五金价小幅走低，收报2561.52美元/盎司，周线跌幅约4.58%，创下三年多来最大单周跌幅，因美联储降息预期降温提振美元，投资者对黄金的兴趣由此被削弱。现货黄金高开高走，一度创近三个交易日新高至2597.06美元/盎司，较上周五收盘价上涨逾30美元，周末俄罗斯对乌克兰进行了迄今为止“最大规模”的空袭，而消息人士称，总统拜登的政府已允许乌克兰使用美国制造的武器打击俄罗斯腹地，令市场对俄乌冲突升级的担忧情绪显著升温，增加了黄金的避险买需，给金价提供上涨动能。

（数据来源：wind）

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