来源：第一财经

透视上市银行三季报，尽管细节披露并不全面，但资产负债表仍透露出不少信息量。在盈利承压背后，信贷规模扩张带来的正贡献还在进一步收敛。

今年前三季度，银行业扩表节奏普遍放缓，尤其受房贷和信用卡业务拖累，股份行在零售业务上的PK趋弱，对公“战场”的比拼则更趋白热化。

房贷、信用卡拖累，零售“拉垮”

A股9家上市股份行中，多数银行期末贷款余额较年初增加，仅平安银行逆势出现贷款负增长。分拆来看，平安银行贷款余额下滑主要受三季度表现拖累，该行三季度末贷款余额较年初和年中分别下滑了0.71%、0.88%，上半年则勉强维持了0.18%的正增长。

事实上，受到有效信贷需求不足、季节性特点等因素影响，A股42家上市银行在三季度的资产扩表速度较上半年全线下滑。其中，浦发银行、浙商银行单季度贷款增速较上半年下降超过4个百分点，招商银行降幅在3个百分点以上。此外，华夏银行第三季度贷款增速也为负，期末贷款余额较年中减少了0.59%。

具体看贷款结构，因为房贷业务受提前还款、投放少增等影响持续承压，加上消费疲弱等对信用卡业务的影响，“零售拉垮、对公支撑”的格局在三季度仍在持续，部分银行甚至有较上半年加剧的趋势。在此背景下，各行在对公业务上的比拼显得更为关键。（详见报道《零售失速银行全面飙对公，平安、浦发、兴业公司贷款猛发力》）

招商银行财报显示，该行三季度末零售贷款约为3.57万亿元，较上年末增长3.95%（上半年增长3%），增量不及上年同期；同期，该行公司贷款2.77万亿元，较上年末增长6.70%（上半年增长6.61%），增量高于上年同期。对于零售业务增速回落，招商银行解释称，这主要是信用卡贷款和个人住房贷款规模受市场需求偏弱的影响有所回落。

对比来看，招商银行三季度末（非集团口径）个人住房贷款和信用卡贷款余额分别为13712.43亿元、9269.31亿元，相比去年末的13768.14亿元、9357.77亿元，分别减少了约56亿元、88亿元。

相比之下，还有多家股份行零售贷款在上半年就已整体呈负增长，三季报披露相关数据的兴业银行、民生银行、平安银行均延续了这一趋势，前三季度个人贷款分别较年初增长-1.43%、-0.75%、-9.63%，同期对公贷款则分别增长了8.45%、2.65%（含贴现）、17.03%。

其中，正在推进业务结构调整的平安银行个贷降幅较上半年进一步扩大，加上对公业务增速提升，剪刀差较上半年进一步扩大。对于零售余额下降，平安银行在财报中表示，该行顺应外部经营环境变化，主动调整零售贷款业务结构，促进“量、价、险”平衡发展。财报还显示，该行坚持零售战略定位不动摇，通过做优贷款业务、做大存款和财富管理业务、做强数字化和综合金融平台基础，持续推进零售业务变革转型。

此外，浦发银行财报显示，该行三季度末本外币贷款总额（含票据贴现）约为5.37万亿元，较上年末增加3473.57亿元，增长6.92%。其中，对公贷款总额（不含票据贴现）约为3.17万亿元，较上年末增加3339.33亿元，增长11.75%。尽管该行未进一步披露期末零售贷款情况，但以此测算，其前三季度信贷增量中，对公业务占比超过96%。

浦发银行过去被称为“对公之王”，近年来对公业务比重在零售转型中一度经历较大起伏。此前在年中业绩发布会上，该行副行长康杰曾表示，浦发银行把整个对公前台从专业细分角度，由原来的部门细分成了9个部门，从组织架构调整坚定不移把“对公之王”的基因激活和复活。今年上半年，该行对公、零售贷款分别增长9.49%、-1.11%。

另据中信银行财报，该行三季度末贷款及垫款总额约为5.63万亿元，较上年末增长2.43%。其中，公司贷款（不含贴现）余额2.92万亿元，增长8.31%；个人贷款（不含信用卡）余额1.84万亿元，增长4.38%，同期信用卡贷款余额比上年末减少227.36亿元至4985.24亿元，下降4.36%。

争夺“对公之王”？

整体来看，与贷款总额增速回落一致，有数据的6家股份行三季度对公贷款增速也均较上半年明显收窄。纵观整个前三季度，平安银行对公贷款以17.03%的增速居首，浦发银行对公增速也提升至10%以上；兴业银行、中信银行增速则在8%以上，招商银行增速为6.7%，民生银行以2.65%的对公增速居后。

从各类型贷款占比来看，截至三季度末，Wind数据显示，有可比数据的6家股份行对公占比均较年初提升超过1个百分点，民生银行对公占比则大幅提升超过7个百分点，一举超过60%；平安银行对公占比也提升了6个百分点，从年初的不足34%提升到42%以上。同期，浦发银行、中信银行对公占比也提升超过2个百分点。

个贷占比方面，平安银行、兴业银行三季度末分别为52.83%、32.93%，去年末两数据分别为58.04%、36.19%，降幅分别超过5个百分点和2个百分点。同期，兴业银行个贷占比降幅也超过2个百分点，占比降至34%以下。

有股份行地方分支机构内部人士对第一财经表示，过去对公业务疲软时期恰逢零售业务增长窗口，很多银行把战略对准收益更高的零售市场，但近年来局势变化，零售战略被迫降温。“房贷过去占零售业务大头，消费也不好，（零售）短期上去比较难。”该人士表示，虽然公司信贷需求还没有明显转向的趋势，但政策导向和相关支持更多，相比更显乏力的零售业务提振起来也会“更容易些”。

“（短期）零售确实起不来，只能飙对公。”有银行业研究人士认为，银行业“零售不行飙对公”的局势已经持续较长时间，未来一段时间预计也仍将继续，但因为信贷需求并不旺盛，仍能看到月末靠票据冲量的现象比较明显。