IPO审核结果

据交易所官网审核动态信息，本周（10月18日-11月1日）IPO审核4家企业，其中主板1家、创业板1家、北交所2家，合计拟募资32.19亿元。

10月20日，证监会召开座谈会提及逐步实现IPO常态化后，本周IPO审核相较此前明显提速，四家企业均于今日上会，同时，也也意味着今日（11月1日）为2024年以来单日IPO上会企业家数最多的一天。随着刚刚申报创业板企业双瑞股份的成功过会，这四家企业的上会审核结果汇总如下。

其中值得注意的是：

沪主板IPO企业永杰新材为2月2日大明电子、信通电子分别闯关沪、深主板过会后，新“国九条”发布以来主板首家过会企业。

北交所两家IPO企业中，林泰新材从受理到过会间隔时长仅126天。公司披露招股书上会稿时，缩减了拟募资规模，募资总额从申报稿的2亿元调减至1.16亿元。主要涉及“年产3,000万片汽车（新能源汽车）、工程机械、高端农机及其他传动系统用纸基摩擦片及对偶片项目”及补流金额。

天工股份此前曾于8月30日上会，被暂缓审议。今日二次上会获审核通过。

以下为本周上会企业基本信息及上市委审议会议现场重点关注问题。

本周上会企业一览

一

永杰新材

据招股书信息，永杰新材专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。根据中色加协出具的证明，2021年-2023年期间，公司是“锂离子动力电池结构件用铝合金板带” 产品市场占有率国内第一的企业。

截至招股说明书签署日，永杰控股为公司控股股东，持有公司47.86%的股份。沈建国、王旭曙夫妇合计控制公司的69.24%的股权，为公司的实际控制人。

本次拟公开发行不超过4,920.00万股，发行后总股本不超过19,672.00万股。

公司业绩

募投项目

审议会议现场问询问题

1.请发行人代表:

(1)说明报告期内公司存货规模、存货结构、存货周转率与同行业可比公司的比较情况及合理性；

(2)结合报告期内铝锭价格波动、在产品核算、产品销售价格、跌价测算过程以及与同行业可比公司差异情况等，说明报告期各期末存货跌价准备计提的充分性。请保荐代表人发表明确意见。

2.请发行人代表：

结合与主要贸易商业务开展情况，说明贸易商收入是否真实，收入确认时点是否准确。请保荐代表人发表明确意见。

需进一步落实事项

无

二

双瑞股份

据招股书信息，双瑞股份已形成桥梁安全装备、管路补偿装备以及特种材料制品三大主导产业和高效节能装备、能源储运装备两大新兴产业。公司生产的桥梁支座、转体球铰等桥梁安全装备屡次刷新世界纪录，广泛应用于八纵八横高铁网、港珠澳大桥、川藏铁路、福厦跨海高铁、保定乐凯大街4.6 万吨转体等众多超级工程。

截至招股说明书签署日，双瑞科技为公司的控股股东，持有公司54.53%股权。中国船舶集团合计间接持有公司71.07%股份，为公司的实际控制人。

本次拟公开发行不低于80,000,001股且不超过106,666,666股, 发行后总股本不低于400,000,001股且不超过426,666,666股。

公司业绩

募投项目

审议会议现场问询问题

关联交易与独立性问题。请发行人：

（1）说明报告期内与实际控制人及其下属企业同时存在较大金额采购和销售的原因及合理性，相关采购、销售产品的定价是否公允；

（2）说明报告期内与实际控制人及其下属企业合作研发的具体情况，发行人的研发体系是否健全，研发创新活动是否依赖实际控制人及其下属企业的技术支持，发行人是否具备持续自主创新和响应市场需求的能力；

（ 3）说明上述关联交易是否影响发行人的经营独立性，以及未来为减少关联交易的具体措施。同时，请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项

无

三

林泰新材

据招股书信息，林泰新材是一家专业从事汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企业，主要产品为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，应用于包括液力自动变速器（AT）、无级变速器（CVT）、双离合器变速器（DCT）、混合动力专用变速器（DHT）和纯电动汽车专用变速器（DET）等在内的主流汽车自动变速器中。

截至招股说明书签署日，公司控股股东为刘健，实际控制人为刘健和宋苹苹夫妻二人。刘健合计控制公司股份总数的34.93%，刘健与宋苹苹合计控制公司股份总数的35.00%。

未考虑超额配售选择权，本次拟公开发行不超过585.00万股（含本数）；若采用超额配售选择权不超过672.75万股（含本数）。

公司业绩

募投项目

审议会议现场问询问题

1.关于业绩增长真实性和可持续性。请发行人：

（1）说明报告期内湿式纸基摩擦片、对偶片销量及单价提升与下游客户变动趋势是否匹配。结合固定资产、人员、技术等关键资源要素的变动情况以及产能利用率、产销率的变动情况，说明前述产品业绩持续快速增长的合理性。

（2）对比分析报告期发行人钢材、滤纸等主要原材料采购价格及公开市场价格变动趋势，说明主要原材料价格及单位耗用量变化对毛利率产生的影响。

（3）结合今年以来传统燃油车零售出厂价格下调情况，说明对发行人现有产品价格、毛利率的冲击，是否存在进一步下调价格并对发行人盈利能力构成不利影响的风险。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

2.关于市场空间。请发行人说明：

拓展增量市场、境外市场面临的机遇挑战，公司在获得客户、拓展市场方面的举措及成效。说明 “国内企业中（不含国外企业在国内的公司）为乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片的企业仅有林泰新材”的认定依据。请保荐机构补充核查并发表明确意见。

3.关于技术来源及研发费用。请发行人说明：

自动变速器湿式纸基摩擦片核心技术来源，是否存在知识产权纠纷，实际控制人是否存在违反竞业限制的情形。请保荐机构及申报会计师补充核查并发表明确意见。

需进一步落实事项

请发行人：

（1）明确说明“中国汽车工业协会在计算国内主要企业市场规模和市场份额时，使用的林泰新材销售额数据”是否包含售后市场数据，并完善招股说明书等申报文件。

（2）说明报告期售后市场收入情况，配套市场及售后市场相关产品毛利率差异及原因，结合变速器平均使用寿命、更换周期等因素，说明申报文件中关于传统燃油车售后市场的预测依据及合理性。

（3）结合生产自动变速器摩擦片的部分国外企业在国内设有全资子公司、全资子公司市场占有率数据无法获得等情况，完善自动变速器摩擦片“国产替代”或“进口替代”的表述。请保荐机构补充核查并发表明确意见。

四

天工股份

据招股书信息，天工股份主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。

截至招股说明书签署日，天工投资直接持有公司75.58%的股份，为公司控股股东。朱小坤、于玉梅及朱泽峰通过天工投资持有公司75.58%的股份，朱小坤直接持有公司2.47%的股份，三人共同为公司实际控制人。

未考虑超额配售选择权，本次拟公开发行不超过6,000.00万股；采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%（即不超过900.00万股）。

公司业绩

募投项目

审议会议现场问询问题

1.关于发行人期后收入下滑。请发行人：

（1）列示2023年7 月至9月和2024年7月至9月线材销量及同比变动情况，说明线材销量变化的原因，客户对消费电子用线材在ESG方面提出更高要求对线材销售的影响是否持续到2024年下半年。

（2）结合客户对ESG方面提出更高要求、下游消费电子领域市场需求等情况，说明发行人2024年以来线材销量下滑是否为经营环境变化所致。

（3）如经营环境发生变化，说明变化的时间节点、趋势方向及对发行人的具体影响及正在采取或拟采取的改善措施。

（4）结合盈利预测情况，说明销量和收入下滑趋势是否扭转，是否仍存在对持续经营能力产生重大不利影响的事项。请保荐机构核查并发表明确意见。

2.关于业务能力及持续性。请发行人：

（1）结合主要产品的销售情况和出货量，说明报告期各期及期后发行人产品销售与终端产品的销量是否具有匹配性，报告期后收入下滑是否因为客户采购竞争对手产品所致。

（2）说明纯净化熔炼技术、短流程加工工艺的技术壁垒和可替代性，发行人是否存在其他潜在竞争对手。

（3）运用客观数据审慎测算第二代钛材边框手机对相应钛材的需求量，结合钛材在消费电子领域的应用趋势、钛材手机的出货量、消费电子用户的消费习惯、行业竞争情况、发行人对主要客户的供应份额变动情况等，说明发行人主要产品的下游需求和市场空间。

（4）发行人是否采取有效措施减少对单一客户的依赖，发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力。请保荐机构核查并发表明确意见。

需进一步落实事项

请发行人就以下事项进一步完善信息披露：

（1）盈利实现数未达盈利预测的补偿承诺及保障措施。

（2）2024年上半年线材收入下滑的具体原因。