一家200亿独角兽破产了
创始人
2024-10-31 01:36:49
0

敲响警钟。

作者 I 王露

报道 I 投资界PEdaily

令人唏嘘。

本周消息传来,德国明星eVTOL公司Lilium遭遇重挫,宣布因资金短缺无法继续主要两家子公司运营,正式申请破产。

这一幕轰动全球低空产业圈。要知道,Lilium曾被视为低空领域界的“特斯拉”——2015年,胸怀“飞天梦”的创始人Daniel Wiegand联手三位校友创办。后来乘着低空东风,Lilium开启火爆融资历程,估值达33亿美元(约230亿元人民币),最终成功上市。

然而,失去政府支持、商业化迷雾、技术路线障碍,一路烧钱的Lilium走向了深渊。而世界的另一头,Lilium的故事也给国内风头正劲的低空创业公司敲响警钟。

估值230亿

一个明星独角兽宣布破产

Lilium的故事始于一位80后的飞天梦。

Daniel Wiegand,1985年出生于德国南部小镇,从小就痴迷于飞行,14岁那年他获得滑翔机执照,并独自完成滑翔机飞行。后来,Daniel如愿进入慕尼黑工业大学,攻读航空航天专业硕士学位。在这里,他认识同校的三位博士生Sebastian Born、Patrick Nathen、Matthias Meiner,为日后联手创业埋下了伏笔。

转折点出现在一个晚上:当时他看了一架垂直起降军用飞机的视频,便有了设计民用垂直起降飞行器的想法。于是2015年夏天,Daniel与三位校友一拍即合,创立Lilium。

Lilium一词大有深意,来源于滑翔机之父奥托·李林塔尔(Otto Lilienthal)。“李林塔尔希望有一天人们不再使用马车,而是乘飞机去上班。”Wiegand表示这与公司愿景相契合。

彼时,电动垂直起降(eVTOL)飞机的创业潮尚未爆发。Daniel的设想中,Lilium Jet是日常生活中使用的电动飞机,这将21世纪的终极交通工具,人们像打车一样乘坐飞机出行,速度更快、耗能更少、避免拥堵并降低基础设施成本。

凭借Lilium Jet的原型,Lilium成立当年顺利拿到Freigeist Capital的种子轮融资,并获得欧洲航天局的支持。次年,公司完成1000万欧元的A轮融资,投资方为Skype联合创始人Niklas Zennström旗下风投机构Atomico。

与此同时,eVTOL领域开始升温。2016年,风头正劲的Uber提出Uber Elevate空中出租车计划,直接引发欧美eVTOL飞行汽车浪潮。恰逢其时的Lilium也一路顺风而上,成为炙手可热的明星创业公司,吸引了全球一众风投机构。

2017年初,Lilium进行无人驾驶双座原型机的飞行测试。同年9月,公司完成9000万美元B轮融资,打破该领域融资额最高纪录,投资方包括腾讯、LGT、Atomico以及Twitter联合创始人旗下机构Obvious Ventures。

2019年,Lilium宣布生产出世界上第一架全电动喷气式五座飞机原型机,并完成首次试飞。很快,Lilium完成超2.4亿美元融资,由腾讯领投,其他现有投资者Atomico、Freigeist和LGT参与其中。随后,公司又从特斯拉股东Baillie Gifford筹集到3500万美元,估值达到10亿美元,跻身独角兽行列。

对于Lilium的未来,投资人们曾经深信不疑。“Daniel和他的团队是欧洲最令人印象深刻、最雄心勃勃的企业家之一。”投资人Zennström曾表示,Lilium是百年不遇的变革性技术,将对未来几代人的世界产生巨大的积极影响。

标志性一幕是2021年9月,Lilium在纳斯达克实现借壳上市,二级市场为Lilium融到了超过8亿美元现金,估值为33亿美元,成为继亿航和Joby后第三家在美上市的电动航空企业。

上市后,Lilium并没有停止融资步伐。2022年,公司宣布完成1.19亿美元融资,参与者包括霍尼韦尔、Aciturri、LGT、Lightrock、腾讯、B.Riley Securities以及其他机构和个人。

2023年,Lilium完成2.92亿美元融资。彼时公司透露,此次融资将使Lilium能够全速继续开发计划,涵盖实现符合型号要求的飞机首次载人飞行所需的大部分预计资金,有望在2024年下半年实现这一目标。

值得一提的是,Lilium还于今年4月进军中国,在深圳建立亚太地区总部。创始人一再表示,中国市场将会带来重要机会。

但谁也没想到,崩塌来得如此之快。

何以沦落至此?

唏嘘之余,Lilium的案例值得细细复盘。

表面上看,子公司破产最直接的原因是融资失败。今年,Lilium筹集一笔德国复兴信贷银行约1亿欧元贷款,因德国联邦政府拒绝为其提供担保而宣告失败。

“我们为这笔贷款争取了近两年的时间。一旦资金到账,我们将以此基础进行新一轮融资,外部投资者将注入相同规模的资金。”Lilium创始人Daniel无奈表示,没有贷款支持,除了申请破产别无选择。

因此,创始人将失利归因于未能得到足够多的政府支持。Daniel认为,竞争对手们正在美国、法国、中国、英国获得资助和贷款,只有德国的两家eVTOL公司——Volocopter和Lilium没有得到政府鼎力支持。

“世界上没有一家飞机制造商会在如此境遇取得成功。创新型国家不是偶然出现的,需要公共政策来刺激创新和创造就业机会。”他甚至表示,如果重来一次,不会在德国创业。

从另一方面来说,也足见这是个烧钱的行业。成立以来,Lilium累计亏损已达14亿欧元。财报显示,截至今年6月30日,Lilium的营业亏损从去年同期的1.28亿欧元增至1.86亿欧元。

不过在业内看来,Lilium的命运早已没有悬念,甚至撑到现在已经是个奇迹。究其根本,在于选择了错误的技术路线。

简单来说,Lilium选择了倾转翼、小尺寸电涵道风扇、完全矢量控制等技术。一架五座飞机由多达36个可倾转小尺寸电涵道风扇提供升力、推力和姿态控制,完全取消了传统飞机的控制舵面,极具未来感。

然而,这一技术未被任何传统飞机采用或者验证过,存在巨大的安全、适航风险,更不用提商业化应用。

单从数据来看,Lilium jet所需电力几乎与一架巨型波音787飞机相同。多位航空航天工程师进行分析计算后得出结论,Lilium声称以300公里/小时速度在电力驱动下运送5人超过300公里,这是现阶段不可能实现的。

实际上,Lilium的试飞测试从未超过三分钟。2020年,一架原型机维修时起火,更是给公司雪上加霜。反观竞争对手Joby已使用现有型号飞行了150英里。

上市至今,Lilium股价已跌至不到50美分,下跌约95%,没能实现IPO时设定的目标:预计到2024年底实现2.4亿欧元的收入,到 2025年底实现盈利。此次子公司破产可能会导致公司从纳斯达克退市,或被暂停交易。

现在,Lilium还在努力自救,继续寻找融资,但是剩下的时间已经不多了。

今年低空赛道大爆发

敲响警钟

Lilium的困境并非个例。放眼望去,全球范围内eVTOL的洗牌已经开始。

另一家德国eVTOL独角兽公司Volocopter此前也濒临破产,导火索异曲同工——向德国州政府和联邦政府寻求贷款担保失败。巅峰时期,沃尔沃汽车、莲花汽车、英特尔和梅赛德斯-奔驰等争相向其投资。

一半海水一半火焰。本月早些时候,另一家eVTOL巨头公司Joby宣布现有投资者丰田公司注资5亿美元。迄今为止,Joby已筹集了26亿美元。

可以看出,自2021年以来欧美eVTOL投资热潮逐渐降温回归理性。那些资金充足且拥有技术实力的企业专注于型号研发与适航认证,并努力寻求资金支持。整个行业经历一场“瘦身增肌”,虽然伴随阵痛,对于新兴产业技术发展而言,却是迈向成熟的必经之路。

如此一幕,也给中国低空经济热潮留下一些启示。

2024年,被视为中国“低空经济元年”,踩上政策红利的eVTOL赛道变得越来越热闹。据不完全统计,今年以来领域内融资事件超过60起,其中eVTOL领域不乏亿元级以上融资。

以沃兰特航空为例,半年左右时间完成五轮亿元融资交割,成为今年国内获得融资轮次最多的eVTOL企业,身后站满投资人——北京机器人产业基金、京国瑞基金、首程资本、燕创集团等等。

今年8月初,峰飞航空宣布获得宁德时代独家投资数亿美元。差不多同一时期,成都重产基金宣布参与沃飞长空B轮融资;小鹏汇天宣布获1.5亿美元(约合人民币10.71亿元)B1轮融资,同时启动B2轮融资。

不难看到,国内低空赛道正在挤满了投资人,有政府基金,也有市场化资本、海外投资机构、产业链上市公司。一轮轮融资背后,同样也是城市间产业角逐竞赛。

粗略梳理下来,目前约20多个省市将低空经济写入政府工作报告,以及发布相关专项政策支持。安徽、江西、重庆、北京、广州、杭州、贵阳、武汉、苏州、南京、沈阳等十几个地区发起设立低空经济产业基金,规模从10亿元到200亿元不等。

所有人都笃定下一个万亿级产业集群正在到来——中国民航局发布的数据显示,到2025年,低空经济市场规模将达1.5万亿元,到2035年有望达3.5万亿元。

这不难理解。一位从业者对投资界表示,“这是历史上中国航空产业通过新能源换道超车最好的机会”。回顾过去,中国凭借新能源汽车打赢了汽车产业翻身战,大家希望这一幕能够在低空领域重演。

但是,我们也需要清醒认识到,这并不是一个可以快速看到收益的行业。未来几年,中国eVTOL产业同样将会面对重重挑战。技术、适航、商业化等关键门槛能否顺利度过,有赖于政策支持以及资本支撑,还需要时间来检验。

一家公司的倒下,或许充满了先驱者的壮烈和无奈,也为后来者提供了宝贵经验。中国的eVTOL要想飞得更远,那在起飞时就要保持冷静。

《VC/PE/MA金融圈》:做靠谱的金融人群体。

聚风投、创投、私募、投行、并购、上市公司、产业集团等朋友。感谢高盛、摩根、红杉、IDG 复星等数千家机构朋友的鼎力支持。

回复 2 查看如何加入社群(知识星球)。

相关内容

热门资讯

落袋为安?近两个月累计12家A... 据财联社不完全统计,截至发稿,11月迄今包括万业企业、冰山冷热、力合科创、永辉超市、模塑科技、浙文互...
原创 比... 随着香港经济的飞速发展,无尽的财富聚集在这座小岛上,在这里流传着很多个富豪的传说,这些富豪发家的历程...
原创 A... A股:洗盘尾声了!做好准备,周一(30日)大盘将“大阳线”拉升 在股市的海洋里,每位投资者都像是航行...
2025年1月1日起,这些商品... 本文转自【新华社】; 新华社北京12月28日电(记者申铖)经国务院批准,国务院关税税则委员会28日对...
盘中突拉!超4400股上涨 A股全市场超4400只个股上涨,港股科技股表现亮眼! A股市场今天上午整体表现不温不火,但结构性机会...
雷军千万年薪挖角95后天才少女... 新智元报道 编辑:桃子 【新智元导读】雷军再次出手,以千万级薪酬招揽DeepSeek核心研究员、...
证监会发布5项金融行业标准 继... 本报记者 吴晓璐 近日,证监会发布《期货经纪合同要素》《证券期货业信息系统备份能力规范》《证券期货业...
文兴:巨轮起航 劈波斩浪 展望2025年A股市场,笔者的观察和分析基点是“9·24”行情,判断思路是2024年底召开的重磅会议...
原创 美... 这两天美股开始回调,周五道指跌0.65%,纳指跌0.6%,下破20000点,标普500指数跌0.62...
原创 A... A股:黑天鹅正式落地!12月29日,周末的第一大利空正式出炉 12月29日,周末的第一大利空如约而至...
原创 A... A股:周末传来三大利空,下周一(12月30),大盘走势又有悬念了 股市的风云总是变幻莫测,周末的消息...
刘强东1亿元增持京东仓储REI... 【大河财立方 记者 陈薇】12月27日,嘉实京东仓储基础设施REIT(基金代码:508098)发布公...
累计金额超1600亿!近220... 财联社12月29日讯(编辑 笠晨)在一系列政策鼓励引导下,今年以来A股掀起了回购潮。Wind数据显示...
2024年中国十大商业事件 2024年即将画上句号,商业世界依旧喧嚣热闹。今年,属于变革和重塑的一年,商业领域涌现出无数故事,其...
一周复盘 | 齐鲁银行本周累计... 【行情表现】 12月23日至12月27日 本周上证指数上涨0.95%,银行板块上涨3.23%。 齐鲁...
韩媒:韩国客机碰撞起火,目前确... 本文转自【央视新闻】; 当地时间今日上午9时左右,一架韩国济州航空客机在韩国南部全罗南道务安国际机场...
爱旭股份跌0.71%,成交额4... 来源:新浪证券-红岸工作室 12月27日,爱旭股份跌0.71%,成交额4.45亿元,换手率2.46%...
明年1月1日起,接种这款儿童疫... 近年来,全球和我国百日咳疫情回升,我国小月龄婴儿和学龄儿童发病风险有所升高。根据我国百日咳等传染病疫...
原创 3... 欧洲5大联赛进入冬歇期,不过英超联赛以圣诞赛程著称于欧洲足坛,英超联赛受到全世界球迷的喜欢,没有冬歇...