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划重点

012024年美股最危险的一周即将到来，大型科技公司财报、美国债券市场的波动、10月就业数据以及备受争议的总统大选进入最后阶段。

02由于民调数据显示两位候选人势均力敌，大选引发的焦虑情绪在美国国债市场和黄金市场非常突出。

03本周投资者关注Alphabet、微软、Meta Platforms、苹果和亚马逊等大型科技公司的财报，这些公司的估值非常高。

04此外，10月就业数据可能会受到波音工人罢工和两场强劲飓风的扭曲，引发股市波动。

05由于大选结果带来更多紧张情绪，金价可能将进一步上涨。

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科技股财报、就业数据和大选等风险因素可能会导致美股剧烈波动。

本周，屡创新高的美国股市将迎来2024年最危险的一周，大型科技公司财报、美国债券市场的波动、周五（11月1日）出炉的10月就业数据以及备受争议的总统大选进入最后阶段将带来一系列风险。

SLC Management投资策略和资产配置主管德克·穆拉基(Dec Mullarkey)在谈到今年美国大选时说：“大选绝对是一个困扰市场的未知数，过去一个月10年期美债收益率大幅上升。”

穆拉基指出，11月5日大选日到来之前，大选引发的焦虑情绪在美国国债市场和黄金市场非常突出，尤其是民调数据显示两位候选人势均力敌的情况下。

大型科技股财报会是惊喜还是惊吓？

尽管 特斯拉(TSLA)第三季度财报和乐观的业绩指引让华尔街感到兴奋，但上周五标普指数依然收盘下跌。

市场关注焦点已转向Alphabet (GOOGL)周二公布的财报， 微软(MSFT)和Meta Platforms (META)周三公布的财报以及 苹果(AAPL)和 亚马逊(AMZN)周四公布的财报。 英伟达(NVDA)的财报将于11月20日出炉。

Steward Partners财富管理执行董事总经理埃里克·贝利(Eric Beley)说：“本周是很重要的一周，投资者需要看到科技‘七巨头’的业绩很强劲，因为目前它们的估值非常高。”

在美股涨势从“七巨头”扩大到被视为美联储降息受益者的中小盘股后，最近，大型科技股“卷土重来”。

根据FactSet的数据，小盘股指数罗素2000上周下跌了3%，而标普500指数信息技术板块上涨了0.2%。

Truist Advisory Services联席首席投资官基思·勒纳(Keith Lerner)说：“大型科技公司有可能带来惊喜，也有可能带来惊吓。”

此外，苹果和亚马逊公布第三季度财报的时间正好赶上今年的万圣节，这是一年中美股表现最不稳定的时期之一，因为这一天恰好是月末投资组合再平衡期。

Northwestern Mutual Wealth Management首席股票投资组合经理马特·斯塔基(Matt Stucky)说：“财报季正在进入关键期。”

10月就业数据或导致美股剧烈波动

劳动力市场保持平衡、不要过度降温也不要重新引发通胀担忧，仍然是美联储最希望看到的。

华尔街分析师最近多次指出，周五出炉的10月就业数据可能会受到 波音(BA)工人罢工和两场强劲飓风的扭曲，但这份数据仍可能会引发股市波动。

9月意外强劲的就业数据缓解了早先投资者对美国经济可能会急剧下滑的担忧，但一个挥之不去的担忧是，工资上涨虽然总体上起到了支撑作用，但它也可能会加剧通胀，进而阻碍美联储进一步降息的计划。

Truist的勒纳说：“就业数据向来会给股市带来一些影响，如果10月数据非常负面或者非常积极，那么在周五那天，对于股市来说就业数据将是唯一重要的事情，然后才是大选。”

大选焦虑情绪蔓延

美国经济的表现是2024年的一个亮点，但并非所有美国家庭都以同样程度的财务韧性摆脱了新冠疫情危机。

9月以来，美国国债遭到大规模抛售，原因是美国经济的韧性降低了债券市场对美联储降息的预期，即将到来的大选引发的担忧是另一个原因。

根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，10年期美债收益率上周五收于4.23%，几天前曾创下去年10月以来的最大26天涨幅。收益率上升会导致美国消费者、企业和政府的借贷成本变得更高。

华尔街认为，无论哈里斯还是特朗普胜出，下届总统解决美国政府巨额赤字问题的希望都非常渺茫。最近，包括保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在内的一些亿万富豪投资者对美国债务负担以及特朗普关税和减税政策的潜在影响发出了警告。

SSLC Management的穆拉基指出，大选引发的焦虑情绪目前仅在美国债券市场和黄金市场表现得较为突出，但他认为，全球央行继续买入黄金推动金价在10月涨至新高的现象值得持续关注。

特朗普的竞选口号包括加征关税，还包括要“惩罚”放弃美元的国家，穆拉基说：“黄金是历史悠久的尾部风险对冲工具，如果大选结果带来更多紧张情绪，金价将进一步上涨。”

上周，美国三大股指中只有纳斯达克综合指数收高，并连续第七周上涨。道琼斯工业平均指数上周下跌2.7%，纳指上涨0.2%，标普500指数下跌1%。三大股指均比上一次创下的收盘新高低近3%。

文 | 乔伊·维尔特穆斯

编辑 | 郭力群

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