出品/公司研究室基金组

文/雪梅

10月15日，首批10只中证A500ETF集体上市。

其中，华泰柏瑞基金、摩根资产管理、富国基金、招商基金、泰康基金旗下中证A500ETF在上交所上市；嘉实基金、银华基金、国泰基金、南方基金、景顺长城基金旗下中证A500ETF在深交所上市。

01、首批10只中证A500ETF上市首日成交破百亿

从首日上市的情况看，首批中证A500ETF首日累计成交金额突破百亿元，首日平均换手率超过56%。其中，国泰基金旗下中证A500ETF首日成交金额超过31亿元，刷新今年上市ETF首日成交金额的新高，跻身全市场ETF上市首日成交金额第五名。

公开信息显示，首批10只中证A500ETF基金成立于9月20日-9月27日，全部为20亿元顶格募集。在此期间，正赶上国内A股这轮飙升行情。

不过，这轮行情的情绪化交易成分过浓，国庆节前，在一系列利好政策刺激下，股指连续上涨。

Wind数据显示，中证A500指数于9月23日正式发布，截至10月9日，该指数涨幅达24.58%。期间，其前十大重仓股当中，东方财富涨超130%，股价实现翻倍；中信证券紧随其后，涨幅逼近60%；宁德时代、五粮液、贵州茅台、中国平安涨超25%。

不过，国庆小长假后第一个交易日也就是10月8日，两市各类指数都以近乎涨停开盘。随后，股指当日就掉头向下。

Choice数据显示，截至10月15日收盘，中证A500指数收于4495.57点，较9月23日上涨20.94%；较10月8日开盘的5207.26点，回调13.67%；较9月收盘指数也下跌4.04%。

02、首批10只中证A500ETF上市前股票仓位

国庆节前股指的连续飙升，让首批10只中证A500ETF的基金经理面临着非常困难的选择：是否趁机择时建仓。随着这些基金上市，它们的仓位与建仓步骤也同时披露。

上市交易公告书显示，截至10月8日，景顺长城基金、摩根资产管理、招商基金旗下中证A500ETF的股票仓位已经超过90%；嘉实基金旗下中证A500ETF的股票仓位85.38%；富国基金旗下中证A500ETF的股票仓位70.34%；国泰基金旗下中证A500ETF的股票仓位65.97%；泰康基金旗下中证A500ETF的股票仓位60.78%；华泰柏瑞、南方基金旗下中证A500ETF的股票仓位在53%附近；只有银华中证A500ETF的股票仓位相对较低，为44.87%。

这些仓位占比及随后的建仓成本，对这些基金首日上市的净值表现产生较大影响。

10月15日上市当天，这10只ETF基金的净值涨跌，以及当日收盘的基金净值表现，出现明显分化。显然，因为建仓步骤与总体仓位的不同，国庆节前后股指这种过山车走势，已经对这些基金的净值产生不小影响。

业内人士分析，从10月15日收盘净值看，10月8日收盘时仓位较高的基金净值，受此后行情回调的影响较大；当时，仓位较低的基金，在此后回调中逐步建仓，基金净值表现相对较好。

当然，也不能一概而论，

比如，国泰基金旗下的中证A500ETF，10月8日的股票仓位占比65.97%，但上市首日基金净值为0.932，当日跌幅2.31%，由此推测，这只基金大概率在10月9日的上涨中，追加了仓位。

03、首批10只中证A500ETF上市前十大持有人

随着上市公告书的披露，首批10只中证A500ETF的前十大持有人出炉。

从持有人类型来看，券商、私募、信托、险资频频现身基金持有人前10名单中，由此可见，机构投资者正在成为ETF新发的主力。

其中，券商成首批中证A500ETF基金中多家基金第一大持有人。

比如，华泰证券持有华泰柏瑞中证A500ETF15.38%，持有国泰中证A500ETF4.44%。

此外，招商证券、银河证券、国联证券也现身招商中证A500ETF、南方中证A500ETF和景顺长城中证A500ETF第一大持有人位置。

量化私募也跻身首批中证A500ETF基金主要持有人名单。

以银华中证A500ETF为例，第一大持有人即鹤禧阿尔法一号私募证券投资基金，份额占比3.71%。此外，还有包括科瑞菲亚道恒1号私募证券投资基金、科瑞菲亚道恒1号私募证券投资基金、科瑞菲亚道恒1号私募证券投资基金等。

险资也积极持有首批中证A500ETF基金。

比如，平安人寿-个险分红成为摩根中证A500ETF的第一大持有人，占份额23.87%。

泰康中证A500ETF前十大持有人中，股东方泰康人寿旗下保险产品组合占据四个席位，合计持有份额超5.13亿元，持有比例25.66%。

此外，嘉实和景顺长城自购进入前十大持有人，两家分别自购2亿元、1638万元，分别成为各自产品的第一大持有人、第五大持有人。

据悉，随着中证A500ETF上市，配套的中证A500ETF联接基金也将迎来上报发行。