你可能还不知道，印度股市正在被抛弃。9月30日至10月4日，外国机构投资者抛售了约45亿美元的印度股票，创下历史单周纪录，同时10月3日一天，全球基金净卖出1.017亿美元印度债券。10月1日到10月4日，外资就从印度股票市场撤出了32亿美元。

因为外资的撤离，导致印度股市单周累计跌幅达4.45%，创2022年6月以来最差的周度表现。

那印度股市到底是怎么了？作为全球备受瞩目的新兴市场，印度股市在30年涨了100倍之后，为何突然不香了，这背后的本质又是什么？

印度股市这一轮下跌，第一个原因是印度股市之前涨太猛了，如今水分巨大。从1992年印度实行注册制以来，孟买指数从659涨到最高涨到了82030，上涨约100多倍。目前印度股市整体市盈率已经来到了24倍。对比一下，目前大A的整体市盈率是12倍。从这个角度来说，印度股市目前存在不小的泡沫，因此在股市见顶之后，外资出逃也是正常的。

第二个原因是中国股市最近涨得太猛了。从9月24日中国宣布新政以来，大A股一度累计涨幅近千点。大A目前的市盈率又只有印度股市的一半，因此印度市场的资金纷纷被中国吸引过来。美国银行10月6日称，截至10月3日当周，中国股市当周有139亿美元资金流入，创纪录第二高。高盛也在最新的报告中将中国股市上调至“超配”，并且将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点。此消彼长之下，印度股市自然被抛弃。

第三个印度卢比贬值跟人民币上涨。1996年的时候，1印度卢比兑换人民币0.24元，也就是两毛四，到了现在，1印度卢比只能兑换人民币0.084。同时卢比兑换美元也是一路暴跌。卢比暴跌的背后，其实是印度政府无节制的滥发卢比。光了一个2023年印度就多印了23万亿卢比，几乎等于一个印度的GDP。印度每年的GDP看着保持七八个点的增速，可是实际上他们的通胀也一直保持七八个点，也就是说实际增速几乎为零。外资进入印度股市赚了钱，可是光是汇率下跌就够他们喝一壶的了。

不过这些都是表面上的原因，内地里我们看不到的才是印度经济多年来虚假繁荣跟印度股市被外资逐步抛弃的关键。

印度虽然有8亿年轻人口，人口中位数仅仅为28岁。可是印度人口从来都没有转化为劳动力上的优势。

印度高等学历人口不足1亿,占总人口比例不到8%,仍然大幅低于中国的15%。高端人才上有难度远远不够，低端的劳动力上面，印度同样也是远不如中国。印度是佛教国家，同时有着严格的种姓制度。

佛教思想深入人心，导致印度老百姓大部分都有躺平的思想，什么996、997在印度都是不可能的。其实在90年代的时候，印度已经有9亿人口了，那个时候他们也有巨大的人口优势，可是最终外资为何选择中国，而不是选择印度？

关键就是印度工人综合素质太低。可以说中国可以发展起来，就是靠着无数工人不断内卷才有今天的成绩。

印度的种姓制度把人分成了三六九等，低种姓的人别说高等教育了，连用电都会被歧视。这种接近于奴隶制度的文化，又导致大部分印度人看不到逆袭的机会更加不愿意努力。在印度贫富差距相当巨大，首富安巴尼的女儿结婚，足足花费了7亿美元。可是更多的印度普通女孩子只能早早辍学打工为自己积攒嫁妆。

畸形的文化导致印度一直无法发展起来，于是他们就想到了一个自欺欺人的办法，那就是通过大量发钞来刺激印度经济。于是我们看到印度GDP跟CPI齐头并进的情况。可是这样的情况最终的结果就是让那些拥有大资产的印度富豪身家不断增长，而底层的无产者越来越穷。比如说在印度，大部分的生意不是安巴尼的，就是阿达尼的。

其实印度想要成为世界强国，绝对是痴人说梦话，一个缺乏石化能源，又缺乏高科技人才的国家，还不愿意拼命去卷低端制造业，只梦想着在东西方中左右摇摆获取更多利益，又怎么可能成功？