深圳商报·读创客户端记者 周良成

10月7日，“牛市旗手”港股中资券商股继续集体大涨。截至收盘，招商证券、中州证券、中金公司、中信建投证券涨超20%，中国光大控股、东方证券、国泰君安国际、国联证券等涨超10%。截至10月7日收盘，恒生指数国庆假期涨幅高达9.30%，恒生科技指数涨幅达13.36%。在近期连续大涨后，港股市场的年内表现排到了全球主要指数首位，领先于美股、日股等。

“牛”气冲天！券商股涨幅惊人，投资者跑步进场

伴随着节前A股暴涨，沪指突破3300点，不少股民、投资者闻风而动，纷纷在假期办理账户密码找回、融资融券咨询等业务。国庆假期，对于不少新老股民来说，股市走向、行业热度成了最热门的讨论话题。

10月7日，记者走进深圳多家券商营业部，“国庆不打烊”的标识十分醒目。线上开户咨询应接不暇，线下投顾“两融”热火朝天。世纪证券深圳福虹路证券营业部总经理冯慧莹表示：“目前，我部临柜办理新开‘两融’账户是今年1月—8月新开总和，部分工作人员到社区开展展业活动，也有部分同事被调去支援开户审核。”

自9月24日以来，A股市场中的券商股表现出强劲的上涨势头，Wind券商指数累计上涨幅度达到38%，自7月9日低点以来累计上涨51%。9月30日A股成交额创下2.6万亿元天量，“牛市旗手”券商股上涨反映市场投资热情爆发。天风证券称，“市场交投活跃度提升并改善券商基本面”的逻辑迅速得到市场认可。

国庆期间港股券商股集体狂欢，翻倍行情背后的投资逻辑是什么？

国庆假期，A股休市，但是港股的表现十分亮眼。港股市场10月1日休市一天，但后面4个交易日交投活跃，吸引了全球投资者目光。

具体来看，国庆假期港股中资券商股疯狂抢跑，国庆期间港股4个交易日，港股招商证券、弘业期货、中州证券、第一上海等券商股价已经翻倍，累计涨幅分别达184.62%、164.55%、125.84%、107.14%。

同时，中信建投证券、信达国际控股、国联证券涨超8成，东方证券、中泰期货、中金公司等涨超7成。此外，“龙头公司”中信证券国庆期间累计上涨49.88%，华泰证券上涨66.13%。

券商股大涨背后的秘密：估值修复与市场热情的双重奏

券商股作为“牛市旗手”，其历史上的强劲走势似乎预示着本轮行情仍有进一步的上涨空间。

本轮牛市行情启动，券商“牛”能走多远？回顾2005-2007、2008-2009、2014-2015、2019-2021四轮牛市，券商股涨势最为显著，是行情的主要助推器。市场人士分析称，从历史经验看，仍有上涨空间。2024年初券商市盈率跌破20倍，9月30日券商市盈率已升至30.95倍，较近10年21.99倍的中位数高出近50%，但仍远低于2014年12月59.22倍的市盈率。

业内人士分析，这种“牛市旗手”集体性的上涨行情，不仅彰显了券商股在市场中的重要地位，也反映出投资者对于券商行业未来发展的乐观预期。“近期A股券商股上涨首先是对估值的修复，虽然券商股近期涨幅较大，但考虑到其历史上的强劲走势以及当前市场环境的支撑，本轮券商‘牛’仍有望走得更远。”