积极信号下，A股市场应声而起！仅仅9个交易日，上证指数从2700点连续突破3000点、3100点、3200点、3300点整数关口；短期涨超23%。9月30日，受利好消息发酵，作为“牛市旗手”的券商板块满屏涨停。截至收盘，券商指数涨超10%。

个股方面，A股51家上市券商中，除了处于停牌状态的国泰君安和海通证券，其余49家券商股价全部涨停，再次创造历史记录。

ETF方面，两百亿体量的券商ETF（512000）场内涨停两连板，创2022年2月以来新高！

券商ETF（512000）基金经理丰晨成指出，从三季度初我们对于券商行业强调“底部高赔率，并购催化持续”这两个推荐主线后，到近期高层扭转经济预期目标明确、转向坚决，推动市场信心提升，政策超预期推动行情超预期，我们认为目前在宏观流动性和微观流动性均出现近几年难得的有利局面下，券商板块有望重新为“旗手”板块正名：

一是市场beta从发端到渐起到强势，行情启动的节奏超预期地快，公司研究暂时让位于仓位和策略，作为beta工具的券商板块，成为加仓焦点。由于宏观政策映射到公司基本面和业绩需要的时间较长，因此短期对预期敏感度更高的行业——券商的透明性最高。

二是散户入场明显，休眠账户被唤醒：近期银证转账和互联网券商的数据均显示，由于短期大涨引发的财富效应，叠加居民财富配置上的收益率走低，吸引力大量散户从定存产品转移到权益类资产上，跑步入场让券商开户数翻倍上涨。根据卖方草根调研的情况，券商新开户主要是线上，以前未开户的年轻人客群为主。

三是宏观经济政策强有力且超预期，财政发力提供向上动能，央行提供流动性托底资本市场，流动性环境持续宽松，货币、财政、地产、金融政策组合拳接棒发力，这是行情持续性的重要支撑。

四是9月26日政治局会议再提活跃资本市场表述，有望与9月24日系列政策形成衔接，彰显高层对于资本市场的重视和关怀和建设好高质量资本市场的强大决心意志，自上而下提振资本市场决心强烈：促进并购重组措施、上市公司市值管理指引、上市公司股份回购激励机制、中长期资金入市配套政策等渐次出台，有助于为行情的演绎提供持续动力。

五是券商与港股互联网今年以来屡次在北向迅猛流入的日子表现同步，说明对海外投资者来说 券商板块与互联网板块都是挂钩中国资产的beta板块，其工具化配置思路及目前海外机构对于中国资产严重低配地现实，叠加中国优质资产在全球的估值处于洼地，在美国降息周期开启的背景下，有望使得外资回流成为持续性事件。也有助于券商板块成为外资投资中国的新风向标。

六是市场快速反弹、成交活跃、交投情绪大幅升温，成交破万亿，且新开户踊跃，预示着后续市场流动性和活跃度仍有空间。看好券商板块Q4的业绩弹性。

七是机构投资者严重低配，相对于券商在沪深300中6%的权重，目前券商板块公募基金配置比例远远不及1%。

延伸阅读：

证券并购浪潮再起

纵观A股历史，每一轮市场底部也伴随着众多的券商之间的合并、重组。我国证券行业先后经历了五次并购浪潮，从分业经营、综合治理、“一参一控”到市场化并购，再到今年证券行业的并购潮，这其中主要涉及国泰君安、海通证券、国信证券、国联证券、西部证券、浙商证券等。

9月5日，国泰君安称，公司拟通过向海通证券全体A股换股股东发行A股、向海通证券全体H股换股股东发行H股的方式换股吸收合并海通证券并发行A股募集配套资金。这也是中国资本市场史上最大规模的券商吸收合并案例。

9月4日，国信证券发布发行股份购买资产暨关联交易预案，公司拟通过发行A股方式收购万和证券96.08%的股份。国信证券和万和证券实际控制人均为深圳市国资委，本次合并为国资间券商并购提供了参照。

8月，国联证券称，拟通过发行A股方式收购民生证券99.26%股份，并募集配套资金不超20亿元。

6月，西部证券公告，筹划以支付现金方式收购国融证券控股权事项。

3月，浙商证券公告，拟通过协议转让方式，受让国都证券合计19.1454%股份，此次受让成功后，浙商证券将成为国都证券第一大股东。

来源：金融界