金迪克遭“暴雨杀”：3季度营收或0，股价20cm跌停背后，独苗难支？
一份“迟来”的公告，让这家流感疫苗生产商3季度营收或为0的尴尬处境暴露在镁光灯下。但除了暴雨，更重要的是，仅靠一款产品主打天下，又非独门绝技，这或是金迪克的股价逐渐不香的核心原因。
文/每日资本论
一季度净利同比大增14倍的这家流感疫苗生产商，突然一个踉跄。
7月18日，江苏金迪克生物技术股份有限公司（下称，金迪克）股价小幅低开后，便呈现窄幅震荡走势。截至当日收盘，其股价为29.1元，微跌0.85%，总市值35.85亿元。
技术上看，金迪克股价从6月14日摸高52.41元后，股价便快速下跌。尤其是7月17日，金迪克突然20cm跌停，日K线远离250日均线支撑，接近金迪克的历史底部区域。目前，由于短线跌幅较大，短线有止跌迹象。
让外界浮想翩翩的是金迪克暴跌的原因。7月14日，金迪克公告称，因特大暴雨其厂房被淹，部分车间生产环境受到渗水影响，经持续环境监测并综合评估，公司决定流感疫苗车间自7月15日起临时停产。受此次停产影响，金迪克预计今年3季度营业收入可能为0，对全年销售业绩影响暂无法评估。
部分业内人士对金迪克的公告提出了质疑：导致金迪克此次停产的特大暴雨时间为7月6日至7月7日。特大暴雨发生8天后，金迪克的公告才发公告。不能不提的是，金迪克的邻居上市公司在该次暴雨后随即发布受灾公告并进行风险提示。
敲黑板！金迪克的财报显示，2020年、2021年、2022年，这三年的第三季度金迪克营收分别为1.75亿元、3.17亿元、2.04亿元，分别占公司当年全年营收的比重为29.70%、80.75%、64.04%。
也就是说，金迪克第三季度营收占公司全年营收比重较高，特别是最近两年占比均超六成。这或意味着，如果第三季度营收为零，金迪克今年业绩表现又将比较难看。
股吧里部分网友调侃道：“大雨就是个噱头。就像几年前獐子岛那个公告因为大洋寒流说扇贝跑了，然后过段时间又说因为大洋暖流扇贝回来了一样。”还有网友表示，“这么特殊的天气，能淹没厂房，作为医药高新区管委会官网，一定会有所报道……在最近一周的工作动态里，压根就没有水灾的报道，难道只有金迪克公司内涝……。”
“每日资本论”查询金迪克财报获悉，2018年和2019年金迪克净利润都处于亏损状态，2020年，其净利润为1.55亿元，同比大增9倍。然而，好景不长。2021年和2022年，其净利润同比都呈现腰斩趋势。2023年一季度， 其业绩开始回暖，营收为1.06亿元，同比大增751.92%；净利润3634.62万元，同比大增1475.84%。
显然，近三年，金迪克的业绩是逐步下滑。那么，问题来了，如果没有特大暴雨灾害，金迪克的业绩会像一季度一样保持强劲反弹吗？
公开资料显示，金迪克成立于2008年，主要从事研发、生产和销售人用疫苗。目前，四价流感疫苗是其唯一的商业化产品。在这一品种上，金迪克在2013年率先获得临床批件，并于2019年5月获批，位居业内第二，同年11月开始上市销售。2021年，金迪克在科创板上市，每股发行价1元。
有意思的是，金迪克当初的创始人和创始单位侯云德、付增武、赵静、王志武、周华和泰州华健创业投资有限公司，都已退出了金迪克。
上市后，金迪克股价很快就摸高至78.92元，然后便开始一路下行。至2022年4月28日，股价跌至23.11元。
对于低迷的股价，外界分析与其产品结构相对单一有关。招股书显示，金迪克的主要产品（含在研）包括针对预防流行性感冒、狂犬病、水痘、带状疱疹和肺炎疾病等5个适应症的10种人用疫苗产品。其中，上市产品仅有1个，为四价流感疫苗。
众所周知，产品结构单一，表明抵御市场风险能力较弱，更为重要的是盈利空间受到制约。而金迪克靠四节流感疫苗打天下的这种“独苗”经营方式，也注定了其抗风险能力较弱。
值得一提的是，流感疫苗的特殊之处在于其生产销售有明显的季节性特征。因为流感病毒毒株每年都可能变异，故每年均需接种疫苗，疫苗效期一年。通常，北半球流感疫苗企业每年3月左右领到世卫组织（WHO）预测的当期流感季可能流行的毒株，随后组织生产。
据金迪克披露，2023年其获得2023-2024流感季的毒株及标准品较晚，生产进度滞后于往年。换言之，金迪克四价流感疫苗今年或还未获得批签发。
此外，金迪克还存在应收账款高企的问题，并热衷理财。
金迪克的财报显示，2019年其应收账款为5954万元，但到2020年就开始飙升至3亿元以上。2023年一季度，金迪克应收账款为3.41亿元，是当季营收的3倍。这难免不让人担心其会不会陷入“纸面富贵”的尴尬处境。
与此同时，金迪克对理财的热情却逐年高涨。2019年，其交易性金融资产不过913万元。2020年，这一数字变成了4000万元，2021年更是狂飙至6.57亿元，2022年为3.91亿元。2023年一季度其交易性金融仍然高达3.06亿元。
显然，金迪克是想通过理财让财报数据更加好看一些。但，仅靠一款产品主打天下，又非独门绝技，这就让金迪克的股价逐渐变得不香了。
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