作者| 猫哥

来源| 大猫财经Pro

退市1年多后，贵州首富要翻身了？

最近，中天金融等13家公司的合并重整计划，被批准了。

这个重整要怎么做呢？

1、把账面52.4亿的资本公积转成股票，20亿股按0.7元/股，作价14亿，分别给到贵阳国企和战投，32.4亿股用来抵债；

2、商品房消费者、职工债权、社保债权、30万以下小额债权等，全额偿付；

3、中融人寿和国富证券是优质资产，未来的主业；

4、中天城投是战投的障碍，未来是要出清掉的。

按照计划，重整完成，中天金融要重回A股，当初的债权人们，能够体面退出。

中天金融的债务有多少呢？

到今年6月份，中天金融总资产1208亿，总负债1516亿，属于资不抵债了，而第一次债权申报，就有563亿，如果真的破产清算，代价还是比较大的：

1、52.4亿的资本公积清零；

2、中融人寿可能直接触发接管条件，股权可能“无对价强制清零”；

3、不动产、土地使用权在现在的市场条件下，折价卖也很难。

有着金融的名头，最终还是得按房企清算，债权人可能是啥也拿不回来。

目前来看，重整是是债权人唯一的机会，也是中天金融老板罗玉平翻身的机会。

为啥呢？

与以往的一些重整案里面，大股东出局的结果相比，罗玉平的损失其实算小的，他旗下的金世旗持股从38.82%，下降到22.21%，仍为单一大股东。

而出了真金白银的战投，持股只有11.67%，不过，重整方案也强调，罗玉平要把10%的投票权，让渡给战投，他最终还是要失去控制权的。

不过，这些都是后话，这个重整能不能成还得另说，毕竟用不到50亿的资金，来撬动500多亿的债务，属实不容易。

罗玉平在贵州，一直有“罗半城”的称号。

1992年，罗玉平就进军房地产了，一开始是包工头起家的，与贵阳的另一房地产地头蛇肖春红是搭档，但是2004年，俩人分道扬镳。

两人都爱超级大盘，肖春红的宏立城集团做了“贵阳花果园”，而罗玉平后来搞了“未来方舟”。

那时候，房地产是真的赚钱，罗玉平后来居上，2007年，就拿下了贵州第一家上市公司世纪中天，靠95亿身家，成为贵州首富。

有钱、有平台，罗首富疯狂扩张，一度到了贵阳一半以上的房地产项目，都在中天城投。

首富“罗半城”名声在外，中天城投咔咔涨，巅峰市值2000多亿。

2012年，贵州提出了“引金入黔”，而中天城投拿到了贵阳国际金融中心的项目。

金融中心得到了来自区、市、省等多级政策，支持的是项目建设，而实际补贴的是金融产业落地，这么一看，金融比房地产有搞头。

2015年，中天城投出资20亿，收购中融人寿20%股权，30亿收购国富证券66.67%股权，前前后后小100亿花出去，不仅实控俩机构，还把国富证券迁址到贵阳，真正“引金入黔”。

首富信心满满，实控保险、券商，参股银行、基金，中天城投奔着全牌照去了。

后来干脆，房企爆改金融，中天城投变身中天金融，罗首富直接转赛道了。

但是，名字改了，它仍然是披着金融外衣的房地产公司，喊着金融的口号，营收还得靠房地产。

2017年，95%营收来自房地产，2021年，房地产营收占比还在70%，2022年，保险收入，才开始占公司大头，房地产才真正退居二线。

但这个时候，中天金融已经开始崩了：

1、2022年，中天金融债务违约；

2、2023年5月份，股价长期低于1块钱，面值退市了；

3、2023年，因为债务问题，被申请重整。

首富咋就不行了呢？

1、市场问题，房地产市场下行；

2、公司问题，70亿打水漂了。

事情，还得回到2017年。

2017年，万亿的“明天系”危机爆发，参股44家金融机构，就成为市场的目标。

这个时候，罗首富就盯上了华夏人寿。

本来，华资实业想通过定增拿下华夏人寿的，结果，操作了2年，最终还是放弃了，紧接着，中天金融就要来捡这个“漏”。

中天金融的计划是，310亿从北京千禧世豪和北京中胜世纪手中收购21%-25%的股份。

1个月之后，中天金融就交了70亿的定金。

如果千禧世豪和中胜世纪违约，中天金融能拿回140亿，如果中天金融违约，定金不退。

这个时候，中天金融资产800亿左右，华夏人寿4800亿，首富的胃口够大，但是压力也大，300多亿的自有资金也不容易凑，首富也干脆，直接卖房地产板块的中天城投。

事情两头推进，但两头都不顺。

2020年，华夏人寿被接管了。

这个时候，想收购，也基本没戏了，那就往回要定金吧，结果，定金也要不回来了。

漏没捡着，却被明天系坑惨了，签约的俩公司，一个经营异常，算“空壳公司”了，一个直接把华夏人寿的股权，质押出去了，而实控这俩公司的明天控股，已经没财产可执行了。

2023年，华夏人寿变身瑞众人寿，明天系彻底出局，跟中天金融更没关系了。

于是乎，“收购华夏人寿70亿元定金全额计提减值准备，列示为0”，也就是说，70亿，打水漂了。

那头，中天城投一路贬值，价格缩水。

2018年的时候，中天城投的售价还是246亿，2021年，价格已经降到了180亿，然后，又3个月过去，价格只有89亿了。

3个月价格腰斩，一点也不像一个“百强房企”了，就这，也还没卖出去，房地产不行了，接盘方也没有余粮了，交易黄了。

现在，依然计划剥离房地产，卖是得卖啊，但，难也是真难啊。

首富翻身，尚待时日。