新加坡华侨投资基金：小摩首席经济学家呼吁美联储积极降息
在最近的一次采访中，摩根大通首席经济学家迈克尔·费罗利提出了一个引人注目的观点：美联储应在即将到来的九月会议上将基准利率下调五十个基点。他的这一建议基于对当前经济环境的深刻分析，并且反映了他对美国央行政策方向的重新评估。
费罗利解释说，当前的经济状况支持加快降息步伐。他认为，美联储中性利率的合理区间大约在百分之四附近，而目前的利率水平比这个中性利率还高出一百五十个基点。因此，费罗利主张，若要快速恢复至中性利率，美联储需要采取更积极的降息措施。虽然通胀水平依旧略高于美联储设定的2%目标，但他指出，失业率已经超过了他们认为的充分就业水平。
市场对于美联储未来的利率决策存在一定的分歧。芝商所的“美联储观察”工具显示，在九月的会议上，市场普遍预测降息的幅度将在二十五个基点或五十个基点之间，其中五十个基点的可能性略高于百分之六十，而二十五个基点的可能性略高于百分之四十。
费罗利的建议在某种程度上反映了他对当前经济数据的敏感性。他表示，如果美联储等到通胀降到目标水平才开始采取行动，可能会错失最佳时机。当前的就业市场和通胀压力都面临一定风险，这促使他认为逆转政策方向是必要的。
在此背景下，本周五将发布的八月份就业报告尤为关键。七月份的非农数据中，失业率已经升至百分之四点三，触发了“萨姆规则”这一衰退指标。尽管如此，费罗利对经济前景并不持悲观态度。他认为，若经济情况恶化至崩溃的程度，美联储会有充分理由采取更大幅度的降息措施。
此外，值得注意的是，亚特兰大联储主席博斯蒂克也开始支持降息。他在近期的言论中表示，已经将政策焦点转向了美联储的“双重使命”，即同时关注就业和通胀。这种观点的变化表明，决策者们正在重新审视当前的经济形势，并考虑如何平衡经济增长和价格稳定之间的关系。
费罗利和博斯蒂克的言论和立场都突显了在当前经济环境下，美联储面临的复杂挑战。如何在推动经济增长与控制通胀之间找到恰当的平衡，将成为未来货币政策制定的重要考量。
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