商报观察

2024年上半年，市场环境的低迷态势、所得税政策的变化等给各大上市书企的营收带来了一定挑战，日前公布的28家上市出版企业的中期报告显示，多数上市书企净利润遭遇了约两成的下滑。然而，面对逆境，上市书企展现出了极强的韧性，通过持续的降本增效、扩展多元业务、优化产品结构等方式增强企业竞争力，以谋求生机。

1

教育类产品表现亮眼

逆境中求索新增长

2024年上半年整体图书销售市场码洋为518.12亿元，同比2023年下降14.80%。在整体图书市场负增长的背景下，教育类图书却逆势上扬，成为市场的一抹亮色。根据北京开卷数据，2024年上半年教辅品类码洋实现同比增长8.99%，特别是K12阶段的教辅图书需求尤为旺盛。这一情况在各大上市书企的财报中也可以看出，教育类产品，尤其是教育信息化相关业务成为财报中的亮点，在市场承压的环境下，教育平台、智慧教育等业务的竞争力进一步显现。

中南传媒2024年上半年教育类产品实现销售收入26.02亿元，同比增长8.7%；以教材教辅业务为核心基石的世纪天鸿继续呈现出稳健的增长态势，其同期增长率在民营上市书企中名列前茅，达到8.94%；新华文轩在教材教辅发行业务上实现主营业务收入22.63亿元，较上年同期增加1.39亿元，同比增长6.53%。尤为值得关注的是，新华文轩在教育信息化及其他业务上实现了41.98%的高速增长，主要得益于省内部分地区智慧校园及教育装备采购等项目交付。

此外，长江传媒搭建智慧教育服务中心，全面推进“湖北教育服务平台”建设，实现了线上服务平台预售额环比92.9%的大幅增长，并大力推动教育数字化区域战略合作，与地方教育局签订教育数字化战略合作协议，制定《教学智慧终端服务方案》，教育装备与信息化业务同比增长了21.63%。

皖新传媒不断丰富“皖美教育平台”线上渠道功能，上半年平台用户525.4万人，累计缴费7.3亿元，同比增长120%。

世纪天鸿则在“AI+教育”对外投资领域积极布局，探索人工智能在智慧教育场景的落地与应用，其投资的笔神作文APP累计用户超过1900万，积累了大量优质作文语料，形成了较强的竞争壁垒，进一步巩固了市场地位。

各上市书企在深化教材教辅核心业务的同时，致力于构建自身的明星产品与长青书目体系，并积极拥抱多元化发展战略，不断优化产品结构布局，触角延伸至微短剧、研学、网络游戏等领域，加大了对于新兴业务领域的投入，为整体营收情况带来了正面贡献。

掌阅科技积极拓展建立起以IP为核心的视频内容生产、制作与运营，报告期内，衍生业务收入占掌阅科技营业收入的25.26%。

凤凰传媒则充分利用其渠道优势，拓展多元业务。政采业务实现突破性增长，上半年收入高达3620万元，同比增长率为67%。此外，凤凰传媒积极探索利用物流、商业网点资源开发分布式光伏业务，试点项目投资550万元，预计年收益约125万元。

浙版传媒的火把剧场前台框架已经搭建完毕，储备了一批短剧内容资源，积极探索影视制作，文旅融合投资，参与投资出品网剧。同时深化游戏营销布局，《黑神话：悟空》获批游戏版号，在《黑神话：悟空》热度带动下，8月21日浙版传媒股票以涨停报收。

研学业务近两年增长势头迅猛，对于研学领域的深耕也是山东出版营收同比增长领跑的重要原因之一。山东出版在研学文旅领域表现十分抢眼，上半年研学文旅业务收入同比激增超过60%。

凤凰传媒和皖新传媒也在研学业务上取得了不错成绩。凤凰传媒围绕阅读推广、知识服务、文化体验、技能培训、红色教育等领域开展各类研学活动，上半年研学业务实现收入约1800万元；皖新传媒强化研学服务能力，积极参与安徽省《研学旅游课程设计规范》《研学旅游指导师等级划分与评定》地方标准制定，推出第五届“皖新号”研学夏令营之“读懂中国”系列，报告期内，研学业务共服务学生8.8万人次，营收同比增长80.22%。

2

渠道建设表现突出

但需警惕“增收不增利”陷阱

近年来，线上短视频与直播等新兴销售渠道以其显著优势脱颖而出，成为书企推动图书销售增长的关键引擎。

读者传媒注重融媒体运营以及渠道建设。2024年上半年，读者传媒期刊月均发行量同比增幅为1.28%。《读者》（校园版）月均发行量89万册，同比增幅27%。《读者》“人生坐标”、“励志篇”、“正青春”等主题图书线上销售火爆，全渠道综合销售近两百万册，读者传媒启动的以《读者》杂志为源头、加强书刊互动初显成效。同时，以《读者》内容资源为依托，打造读者新媒体矩阵，目前，《读者》微信公众号用户数增至751万，单篇阅读量最高140万+。《读者》头条号用户数增至598万，累计阅读量增至12.44亿，《读者》抖音官方号粉丝量170.6万。

中南传媒自营直播成绩亮眼，旗下多家出版社均建立了常态化的直播机制，抖音渠道成绩尤为突出，上半年GMV（商品成交总额）4739万元。出版社自营直播增长迅猛，GMV达到1061万元，已超过2023年全年额度。其中，岳麓书社、湖南少年儿童出版社自营直播间多次进入全国出版社自播排行榜前10行列。

皖新传媒则聚焦于线上渠道布局，以童书为特色，开设线上图书店铺36个，报告期实现销售码洋3.7亿，同比增长34.5%。推进“3+N”直播间矩阵建设，形成具有安徽新华特色直播矩阵30个，上半年累计开播730余场，总曝光次数1248万次。

与此同时，各大上市书企巧妙运用书影联动等创新营销策略，不仅强化了市场运营能力，还精准捕捉了庞大流量，实现了图书销售数据的显著增长。时代出版接续《狂飙》影响力，《看不见影子的少年》与热播剧同步推出，书影联动效应持续发酵。

南方传媒也不断强化系列品牌产品的营销推广，借助同名电视剧的热播效应，李娟的《我的阿勒泰》销售突破百万大关，多日位列当当网畅销总榜第一，并迅速带动李娟系列作品掀起又一轮销售热潮。

然而，值得注意的是，短视频投流与自营直播建设等营销投入的加大，虽然有效拉动了业务增长，但也带来了成本上升的问题。部分书企面临利润空间被压缩的挑战，甚至陷入增收不增利的困境。山东出版虽然营业收入同比增长13.77%，但以宣传推广为主的费用增加，导致销售费用同比增长12.03%，净利润下降15.64%。

面对流量成本的攀升，民营书企面临着更大的生存压力。掌阅科技推进战略转型，营收同比增加5.06%，但营销推广力度加大使得销售费用同比增加12.92%，衍生业务的拓展使得营业成本增加27.48%，短期盈利能力承压。荣信文化更是遭遇了净利润的剧烈下滑，销售费用同比增长31.00%，净利润骤降292.96%。

3

疲软市场下

书企们“勒紧裤腰过日子”

近两年，传统业务乏力，上市书企将目光纷纷投向数字化建设，依靠人工智能技术突破传统模式，寻找新的业务增长点，成为书企战略布局中的重要一环。2024年上半年，上市书企推进降本增效，全方位压缩销售费用、研发费用及人力成本，其中研发成本成为首要的削减对象。研发投入虽然长期来看将提升企业的盈利潜力，但短期未必能够带来显著回报，将对净利润产生一定影响。即便是凤凰传媒这类头部书企，研发费用也同比减少了19.65%；掌阅科技、果麦文化等书企则通过优化人员结构来减少研发费用，进一步缩减研发开支。

而在各书企纷纷缩减研发投入以减少成本的同时，中文传媒和浙版传媒依旧持续加强研发方面的投入，中文传媒研发费用同比增加31.81%，主要为子公司智明星通研发投入同比增加所致；浙版传媒研发费用同比增长43.58%，展现出以数字技术赋能传统业务转型的决心。

根据公布的财报来看，智慧教育、古籍活化与整理成为书企数字化建设的重点，各上市书企正积极加强人工智能在教育产品中的应用，优化出版流程，同时在内容形态上不断创新。

南方传媒研发的“悦教智学”智慧教辅平台落地；广东人民出版社岭南文化和古籍智慧出版数据库与人工智能应用工程项目则完成了全部原型设计与大部分基础系统开发。

中原传媒也在积极进行融合出版的探索与实践，《诗经》名物图像智能平台等应用AIGC技术的项目正式起步；河南中小学智慧教育平台项目进入试运行阶段。

中国出版在财报中提到，中华书局古籍出版资源整理平台“籍合网”实现了全流程自动化的古籍整理服务，进一步扩大了古籍数字化资源体量；三联中读则推出了文博小程序“三联·文明寻踪”，以文博类音频内容结合趣味打卡集章形式打造更立体的数字出版形态。

中文传媒以重大项目为抓手，《江右文库》编纂出版及数字化工程项目完成数据库系统基础功能建设，并在首届赣鄱惠民书展亮相。“江西新华在线”项目截至报告期末，平台累计交易额已超3亿元。并推出江西省首款AI内容创作平台“文书守正”，该平台依托海量数据资源，提供从文本自动生成到审稿等全链条AI服务。

中南传媒重点打造了深度融合出版服务平台“湘教智慧云”，提供教材增值资源，服务用户62万人。中南迅智移动端应用“A佳教育”APP注册用户数达615万，新增34万，展现出良好的增长势头。同时湖南少儿社数字教育服务微信平台“博雅悦知”全面服务重点教育产品线，用户累计约270万，其中报告期新增约100万。

尽管大模型研发耗资巨大，但目前市场上尚未出现具有绝对差异竞争优势的产品，难以形成显著的市场区隔，研发投入能否转化为可观的商业化收益，还存在较大不确定性。要拓宽企业“护城河”，关键在于攻克技术难关，加速科技成果的商业化进程，寻找到破局之道。

校 对：马 葵

编 辑：林 晨

初 审：陈 麟

复 审：张维特

终 审：宋 强

推 荐阅 读

●最近哪些出版机构还在招人？

●面对“去渠道化”挑战，发行集团如何应对？

●新教材改版来袭，“焕新”过程揭秘

© 中国出版传媒商报

中国书业最忠实的观察者和记录者

新媒体矩阵