每经记者 陈利每经编辑 陈梦妤

与中东金主们签订600亿元投资协议5个月后，王健林失去了大连新达盟的绝对控制权。

天眼查显示，9月2日，大连新达盟发生工商信息变更，公司注册资本由162.1亿元增至405.17亿元，投资总额变更为513.15亿元；市场主体类型则从其他有限责任公司变更为有限责任公司（外商投资、非独资）。

不仅如此，公司投资人也从此前的大连万达商管集团（以下简称万达商管）和大连万裕企业，增加至12位，新增的投资人除此前已披露的太盟、中信资本、阿布扎比投资局外，还包括苏州国资旗下晨兴资本、中信保诚人寿旗下深圳金流管理咨询合伙企业（有限合伙）等投资机构。

随着投资者的入局，大连新达盟的高管信息也发生变更，董事会成员扩充至13名。其中，万达商管董事长肖广瑞不再担任新达盟法定代表人、董事长，由太盟合伙人兼太盟中国总裁黄德炜接任。

详见此前签约报道《中东金主驰援万达——每经记者现场直击600亿投资签约》

资方8席，万达5席

公开资料显示，大连新达盟是万达今年1月新设立的控股公司，其子公司珠海万达商管是内地最大的商业地产管理公司，也是万达轻资产业务赴港上市的主体，管理着近500家大型商场。

今年3月底，万达商管与太盟、中信资本、AresManagement旗下基金（Ares）、阿布扎比投资局旗下全资子公司PlatinumPeony和穆巴达拉投资公司正式签署投资协议，5家投资方联合向新达盟投资约600亿元，合计持股60%，万达商管持股40%。这也是近5年来中国最大的私募股权投资。

其中，太盟、中信资本、Ares是2021年就已入局的“老朋友”，两家中东投资方则是新面孔。

在合作协议签订时，黄德炜在接受每经记者采访时透露：“600亿元资金会一次性到位，预期二季度完成。”

不过，由于技术性因素，这笔资金迟迟未到位，导致外界疑虑重重，彼时接近太盟相关人士就曾对每经记者透露，“相关工作一直在正常推进，暂时没有需要更新的东西。”

黄德炜此前也曾表示：“待资金到位，新的董事会也会同步重组，联合投资方持股60%的格局，在董事会人员占比方面也会体现出来。”

从新达盟更新的工商信息来看，13名董事会成员中，5人来自万达，分别是韩旭、黄国斌、何其聪、肖广瑞、张春远，另外8人代表各方投资者，如黄德炜代表太盟，叶鑫则是中信资本代表。

国家企业信用公示系统显示，股东及出资方面，万达商管及旗下大连万裕合计认缴金额1620666.7万元，持股40%，依然为单一最大股东；剩下10家机构合计持股60%。

其中，Riverside Heights Pte.Ltd.认缴金额590164.7万元，持股约14.57%，位列第二大股东；

认缴金额549274.3153万元，持股约13.57%且持股排名第三的为太盟；

持股超12%的第四大股东为Platinum Willow B 2024 RSC Limited，是阿布扎比投资局旗下关联投资公司，认缴金额为488850.178万元；

持股约8.8%的第五大股东ATIC Second International Investment Company LLC，认缴金额356597.5万元；

此外，持股3.52%的Morningside Blues Pte.Ltd.认缴金额142777.5万元；CCP Wing Investment Limited认缴金额130849.5万元，持股约3.23%；

中资股东深圳金流管理咨询合伙企业（有限合伙）背后是中信资本，苏州纽达企业管理咨询合伙企业（有限合伙）背后主要是苏州国资系及其他多元化出资构成的财团，两者合计认缴金额51011.5万元，持股约1.258%。

危机暂时解除

近一年来，万达集团流动性危机的消息一直不断，公司股权不断被冻结、出售。

今年5月，万达商管所持新达盟162亿元股权遭冻结，随后又全部解除冻结；6月底，广东珠海中院又一次对这笔股权下了冻结令。

8月初，北京产权交易所发布万达商管1.86亿股股份转让信息，披露起止日期为2024年8月8日至2024年11月5日，参考价格显示为“面议”。

与此同时，有市场消息称，万达商管将获得包括浦发银行在内的多家银行逾100亿元人民币贷款，每经记者也曾向浦发银行、万达集团等相关方采访求证，但时至今日尚未收到有效回复。

每经记者了解到，在此前3月各方签约时，就有消息传出投资方将万达能否从银行获得百亿元流动资金作为出资的条件之一。

彼时，就有知情人士告诉记者，投资伴随着一定的杠杆融资，太盟等对万达的投资是股权加债权，需通过签约确定投资人的股权，银行才能配合投资人股权进入，但最终是基于银行完成审批后才能实现交割。

面对债务危机，王健林不得不选择加速甩卖核心资产来回笼资金。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，2023年以来，万达已累计出售超过20座万达广场，其中包括广州、上海等一线城市的核心物业项目，就连万达总部北京万达广场也在今年4月被出售给了新华人寿保险和中金资本。今年7月初，万达还接连变卖了3座万达广场，累计涉及金额超百亿元。

业内人士分析指出，抛售资产是万达回笼资金最直接、最迅速的方式，这一直是王健林的常见操作。

如今，随着工商信息的变更，600亿元资金“落袋”，王健林的危机暂时宣告解除。

王思聪已加入“战局”

需要指出的是，在目前整个零售消费大环境疲弱，公开市场再融资渠道暂未得到恢复的情况下，万达仍有不小的资金压力。

万达商管近期发布的2024年中期债券报告显示，报告期末，公司合并报表范围内有息债务余额为1375.61亿元，同比增长4.52%，其中一年内到期的有息负债302.69亿元；而非合并口径，期末有息债务余额342.17亿元，信用类债券60.53亿元，银行贷款85.4亿元，非银行金融机构贷款127.74亿元，其他有息债务68.5亿元。

其中，6个月以内需要偿还的金额为34.84亿元，当中绝大多数是公司债。如仅10月，“20万达02”“20万达03”两笔公司债本金累计11.1758亿元。

境外债方面，报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额85.11亿元，且在2024年9～12月到期的境外债券余额为29.93亿元。

与之对应，万达商管期末在手现金及现金等价物余额为104.85亿元，较去年同期减少约42.05亿元。

不过，万达商管上半年依然实现营收268.5亿元，同比增长5.5%；毛利率提升0.99个百分点至65.62%。

此外，中期报告显示，万达商管已将宜春万达广场、长春红旗街万达广场、圣汐游艇等相关资产分类至持有待售资产，这部分资产金额达51.25亿元。

一个值得注意的情况是，与王健林近年来转型轻资产战略同频，其子王思聪也开始进军轻资产业务。

据证券时报，王思聪在杭州投资的ICON项目涉及酒吧、餐厅等业态，位于杭州市中心，距离西湖咫尺之遥，商业面积达2.9万平方米，定位为7×24小时全时段的青年社交娱乐中心，已于8月28日开始试营业。

天眼查显示，杭州ICON项目主体公司为杭州杯盏商业管理有限公司（以下简称杭州杯盏），王思聪通过北京普思投资有限公司和北京昌盛四海投资管理有限公司，间接持有杭州杯盏35%股权。

王思聪还通过杭州杯盏、杭州艾亢持有北京寰聚商管超50%股权。据北京寰聚商管公众号消息，截至2023年12月5日，公司管理资产规模超过60亿元，布局项目70余个，线下单店超百个，已落地的商业项目有杭州ICON潮流夜娱综合体、皇后公园国潮产业孵化中心、梅鹤堂米其林餐饮集聚中心等。

封面图片来源：每日经济新闻 资料图