每经记者 石雨昕每经编辑 张益铭

8月31日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会公布8月份中国采购经理指数。数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。

《每日经济新闻》记者注意到，8月份，在制造业企业生产和市场需求均有所放缓的情况下，高技术制造业和装备制造业重回扩张区间。数据显示，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7个百分点，重返扩张区间。

此外，值得注意的是，8月份，非制造业商务活动指数为50.3%，结束此前连续4个月下降趋势，较7月上升0.1个百分点。其中，服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点，升至临界点以上。

图片来源：统计局网站

高耗能行业景气水平偏弱且降幅较大

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读表示，受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份制造业PMI降至49.1%，景气水平有所回落。

中泰证券研究所政策专题组负责人、首席分析师杨畅接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，从历年数据来看，8月PMI往往存在回升动作，今年表现弱于同期。从数据来看，8月份制造业仍在收缩区间，且较上月收缩速度有所加大。

东方金诚首席宏观分析师王青接受《每日经济新闻》记者微信采访表示，8月制造业供需两端同步走弱，是制造业PMI指数在收缩区间进一步下行、不及市场预期的主要原因。这一方面是受高温多雨天气及部分行业处于生产淡季的短期因素影响，另一方面受房地产行业持续调整拖累。

赵庆河表示，高耗能行业PMI为46.4%，比上月下降2.2个百分点。高耗能行业景气水平偏弱且降幅较大，是本月制造业PMI回落的主要原因之一。

值得注意的是，8月制造业PMI中的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数在收缩区间大幅度下行。

赵庆河表示，受需求不足以及原油、煤炭、铁矿石等大宗商品价格波动等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为43.2%和42.0%，比上月下降6.7和4.3个百分点。从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数回落幅度较大，相关行业市场价格总体水平下降。

杨畅表示，8月制造业PMI数据出现回落，生产回落至景气线下，新订单继续回落，新出口订单回升，指向内需仍待修复。原材料价格在景气线下继续回落，考虑到生产指数、在手订单指数均在景气线下，需求偏弱是影响原材料价格的重要因素。

王青表示，两个价格指数在收缩区间大幅度下行背后是近期水泥、煤炭、钢铁等国内定价的大宗商品价格普遍下行，或与5月及6月相关产品产量增加，而在房地产投资较大幅度下滑的背景下，市场需求未有根本改观等有一定关联。

展望未来，王青认为，后期稳增长、稳楼市措施有望进一步加码。其中，着眼于扩投资、促消费，下一步超长期特别国债有望增发；考虑到存量房贷利率明显高于新发放居民房贷利率，新一轮存量房贷利率下调窗口也在临近，而新发放居民房贷利率也有进一步下调空间，这是当前稳楼市的关键所在。

高技术与装备制造业重回扩张区间

数据显示，从重点行业看，8月份高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7个百分点，重返扩张区间；消费品行业PMI为50.0%，位于临界点。从行业看，食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均位于54.0%及以上，产需较快增长。

王青表示，一方面，代表新质生产力发展的高技术制造业PMI指数大幅上升，显示新动能行业韧性很强，行业景气度在上月短暂进入收缩区间后迅速反弹；另一方面，8月装备制造业PMI指数由上月的49.5%升至51.2%，或与7月安排1480亿超长期特别国债资金支持大规模设备更新有一定关联，同时出口也对装备制造业形成较强拉动。

图片来源：统计局网站

此外，数据显示，8月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平略有回升。其中，服务业PMI指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点。

图片来源：统计局网站

赵庆河表示，暑期消费带动作用显著，铁路运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量保持较快增长。

王青表示，服务业景气水平再度升至荣枯平衡线之上，主要受暑期居民出行和休闲娱乐活动持续活跃拉动，但资本市场服务、房地产、居民服务等行业商务活动指数继续位于收缩区间，市场活跃度偏弱。

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