记得统计局有过鼓舞人心的结论，经济将在二季度发力，什么通缩、通胀，这些无厘头的争论都将为一片大好形势所终结；结果如何？

政策又要发力了。

而网络舆论依然悲观，表示：太晚了。

二季度结束了，结束得有点安静。

半年下来，政策又是降息、又是水、电、煤、气行政性涨价，消费者价格指数却只实现了了0.1%，比《报告》的计划目标３差了30倍，更没有出现经济过热的局面，于是，统计局又说了，七月过后，八月份将有大的改观。

我原则上相信。

因为，如果到了八月份还是这么安静，今年的形势就基本可以下定论了；所以，八月份必须出现标志性的改观。

问题是，改观的是什么？

是ＧＤＰ增速，还是消费指数？这也许更重要。

林毅夫强调投资拉动经济，即所谓的有为政府，现在看来投资拉动已经到了边际，投资越来越大，从金融危机的４万亿，到去年的２０２２年的２８万亿，效率已经接近归零了；２０２２的ＧＤＰ勉强守住了３％，结果是经济出现了结构性的背离，巨量的流动性锁死在了长期项目中，资金在国企、银行、财政的公有关系之间自己打转，传导不到民企与民生。

而国企仅仅支持了７％的就业，撑不起民生的天，这就决定了供应端与消费端的背离，经济失去民高增长的可持续性。

　分蛋糕的问题

首先要清楚一个事实，投资拉动的本质是什么？

投资拉动的本质是由国家资本主导，通过非市场化行为，强化公有经济在经济总量中的权重，是以财政为中心的经济模式，也可以说是意识形态的回归。

巨额投资完全是国企担纲，不是以市场需求，不是以效益为核心价值取向，是以国有资产的规模为中心，以财政税基扩张为中心。但是，长期项目难出效益，有些为了上而上的项目，缺乏认证，甚至亏损，ＧＤＰ是上去了，税收也上去了，国企的权重也上去了，但是利润率一路下滑，民企得不到资金与项目的支持，大批在破产的路上，利润已经到了边际，裁员降薪；而居民失去了对就业与未来收入的预期，消费者价格指数的增长基本归零了。

所以，中国的经济模式有一个不同的特征，这就是在投资时，实际上，已经定义了分蛋糕的原则，这个顺序是财政、国企、民企，最后才是民生。

这样一来，投资的效率与传导方式就是关键了。

效率就不说了，如果效率很高，中国很快会取消非公经济，那还要市场经济干什么？既然是以行政为主导的资源分配方式，那就是权力、地位、关系说了算，参与的市场主体，当然是国企，从而获得了资源优势与垄断。

北大的姚洋说了一种普遍现象：

大国企拿下项目后，抽掉利润，转包给民企，那么，分蛋糕的逻辑也就这样诞生了，民企吃到点渣渣，民企又支撑了８５％以上的就业，为了点渣渣，又是９９６，又是裁员降降薪。投资的效率不但极低，而且传导不到民生。

这就是中国经济的现实。

民企在卷，老百姓的消费在卷，最终，全社会一起卷。