据财联社报道，美国财政部公布了2024年5月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，5月份外国投资者持有的美国国债规模创下历史新高。不过，美国前两大海外“债主”日本和中国在当月双双选择了减持，这也是年内首次出现中日同月减持美债的情况。报告显示，中国5月持有的美国国债规模环比下降了24亿美元，至7684亿美元。这是至少1年来，中国美债持仓变动(无论增加还是减少)规模最小的一次。

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美债抛售成为各个国家的共识，连日本政府也在今年5月减持了超过200亿美元的债券。所以接下来美国债务可能以肉眼可见的速度走下坡路，这一点都不奇怪。中国在美国以债券发起的“金融战”中，早就采取了保守措施。截至5月份，中国美债持仓金额已经比11年前下降了5493亿美元。当时美国经济还没有显示出衰落的迹象，美债负担还没有到特别沉重的时候，中国就已经开始拒绝增持美国债务了。

当初美国加息，为自己设定的剧本是，填补前几年放水带来的恶性通胀，同时抽干其他经济体的流动性。但现实中上演的剧本是什么样？中国确实承受了一部分压力，但距离倒下还远得很。反倒是美国，陷入了美债规模暴涨的“死亡螺旋”之中——财政赤字问题加重，被迫发债，美债规模飙涨，反过来加重财政压力，最终形成了恶性循环。于是最后结果变成了，美国本来为了算计东大加息，结果现在自己先受不了了。

尤其引人瞩目的是，据美国数据，中国富豪热衷于投资美国酒店及商业大厦，然而自今年初以来，已陆续呈现重大抛售态势。众多规避风险的国际投资者将转向更具稳定性且潜力巨大的东方经济体。当美债违约如约而至，又将引发何种变局？债务危机必将直接冲击美元信誉。鉴于此，美国多家银行陷入困境，其中共和第一银行已宣告关闭，成为自去年以来美国倒闭的第六家银行。若美国银行持续破产，大规模倒闭，将导致美国经济面临严重的系统性危机。

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中美金融工作组将于8月15日至16日在上海举行会议，这也是该工作组自去年9月成立以来，第五次召开会议。美国财政部发言人表示，本次会议将重点讨论宏观经济、金融稳定、国际货币基金组织治理以及资本市场问题等议题。中国银行研究院资深研究员廖淑萍告诉《环球时报》记者，央行之间建立货币互换安排，主要是为了在危机期间发挥“最后贷款人”职责，防止出现流动性风险。《环球时报》记者关注到，不少外媒在报道本次会议时，强调中美当前面临分歧与贸易紧张关系。

彭博社还向外界透露，这次美方派出的代表团是经过拜登本人审查的。派出代表团的要求也是拜登提出的。可见当前美国政府对于稳定金融市场和国内资本市场的需求究竟有多么迫切。拜登非常希望中国能够在这个时候拉美国一把， 中美两国的关系之所以会走到今天这样的地步完全是因为拜登以及某些美国政客倒行逆施的举措造成的。如今他们必须要用实际行动向中方释放富有诚意的信号，否则双方之间的谈判很难取得积极的进展。

美国政府现在可是骑虎难下。一方面，他们需要中国继续持有美债，以维持美国的财政稳定。另一方面，他们又不能在对华政策上显得太过软弱，否则会失去选民的支持。这种两难的处境，恐怕会让美国代表团在谈判桌上表现得格外谨慎。他们既要争取中国的合作，又不能显得太过急切。这场谈判，恐怕会是一场高难度的外交博弈。毕竟，在当前的局势下，主动权可不在美国手里。

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此前，美国为对我国实施制裁而加征关税，我国警告后其未予理会，我国遂高价抛售美债，最终后果由美国国民承担，致使美国出现极为严重的通货膨胀现象。或许他们未曾料到，我国会这般快速地实施金融反击。暂且不论其他方面，我国进一步削减自身所持美债数量，蕴含着多重意义。当中美金融博弈步入关键阶段，美国国债规模持续扩增。身为美国财政部门主管的耶伦已然方寸大乱，美国政府亦对此毫无应对之策。

不论是国际组织、相关机构的分析，都认为美国至少存在3年至5年的经济衰退期，如果没有外来资本的大量涌入，美国能否度过下一个债务上限都是个问题。现在摆在美国面前的只有一个选择，那就是放弃对中国贸易、金融方面的打压，利用双方庞大的互补性，让经济发展步入正轨，缓和连续加息带来的影响，实现合作共赢。如果继续走极端的话，美元霸权或许撑不了多久就会垮台。