作 者丨叶麦穗

编 辑丨曾芳

图 源丨21世纪经济报道梁远浩摄

银行股再传捷报，今日，工商银行、中国银行、建设银行联手再创历史性新高。同花顺数据显示，截至8月16日，申万银行板块年内累计涨幅达28%，在申万31个行业中位居第一。

11只银行股涨幅超过三成

8月16日银行板块继续冲高，早盘上涨1.35%，截至8月16日，申万银行板块年内累计涨幅达28%，在申万31个行业中“遥遥领先”。早间先是中国银行和建设银行双双刷新新高，尾盘工商银行猛拉，全日上涨1.49%，盘中最高触及6.15元，也刷新了历史新高。

根据同花顺统计，今年以来，A股上市的42家银行中，仅有4家出现下跌，其他均呈现上涨。11只个股的涨幅超过30%，4家银行的涨幅更是超过4成，分别是南京银行和交通银行、浦发银行和成都银行，分别上涨48.2%，44.1%、40.5%和40.4%。

黑崎资本首席战略官陈兴对记者表示，银行股近期创新高的原因主要有几个方面。首先，银行股长期以来一直处于低估状态，市场对其价值的重新评估是推动股价上涨的一个重要因素。其次，当前市场处于调整中，银行股因其稳健的分红和避险属性，成为资金的避风港，吸引了大量资金流入。

华福证券分析师张宇也表示，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。

7月以来，随着银行进入分红季，银行板块表现十分活跃。此外银行中期分红也提上议程，8月15日，平安银行在发布半年报的同时，也提出了中期分红的方案，拟每10股派发现金股利人民币2.46元（含税），合计派发现金股利人民币47.74亿元，占合并报表中归属于普通股股东净利润的比例为20.0%，占合并报表中归属于股东净利润的比例为18.4%，这也是第二家确认中期分红的银行。

不仅普通投资人有所斩获，上市公司也因银行分红，增厚利润。友阿股份近期公告称，根据参股公司长沙银行《2023年度利润分配预案》，公司可分得现金股利8688.18万元。公司已于近日收到该笔分红款。

同一日通程控股也公布，公司现持有长沙银行1.23亿股，持股比例为3.07%。根据长沙银行的分配方案，公司可分得现金股利4686.2万元。

据悉，A股42家上市银行中，除郑州银行未披露分红派息方案之外，其余41家上市银行2023年度计划分红总额超过6000亿元，同比增长逾4%。

机构连续二个季度增持银行股

银行股价格迭创新高，也得益于机构投资者的加仓行为。公募基金和国家队的增持，以及股票型ETF的扩容，都为银行股提供了资金支持。

据Wind数据统计，截至二季度末，主动权益类基金重仓持有银行股50.81亿股，环比一季度末增加约5.52亿股。重仓持有银行股总市值为452.65亿元，占主动权益类基金重仓持股总市值的2.70%，较一季度末环比增加0.37个百分点。同时，重仓持有银行股市值占基金净值比为1.29%，较一季度末有所增长。这已经是连续两个月增加银行配置。

中国银河分析师张一纬认为，2024年二季度基金对银行重仓比例有所提高：二季度基金对银行持仓总市值较一季度增加6.03%；持仓占比为2.77%，较一季度上升0.31个百分点，在申万一级行业中排名第13，与上季度持平。从细分板块来看，国有行、城商行、农商行持仓占比分别为0.87%、1.04%、0.19%，分别较一季度上升0.16、0.08、0.07个百分点，其中国有行持仓占比自2023年二季度以来持续提升；股份行持仓占比0.67%，与今年一季度持平。

陈兴认为，在经济下行的背景下，银行的业绩表现确实面临一定的压力。银行业的净息差下行是一个不容忽视的问题，这可能会对银行的盈利能力造成影响。但是，银行通过成本控制和监管机构的引导，正在努力缓解这一压力。多数银行高管和分析师预计，尽管净息差可能进一步下行，但空间有限，且2024年可能是业绩增速下行周期的尾声，这意味着银行股的业绩有望逐步企稳。

对于机构在二季度加仓银行股的行为，陈兴表示，可以从两个角度来看待。一方面，这反映了机构投资者对银行股价值的认可与防御型资产配置的渴求，尤其是在经济不确定性增加的情况下，银行股的低估值、高股息和避险属性，使其成为防御型配置的理想选择。另一方面，机构的加仓行为也可能带动市场情绪，进一步推高银行股的估值。

排排网财富研究员卜益力也认为，加仓银行板块，其一是因为公募基金对于银行板块处于低配水平，因此往往蕴含着反弹和补仓推涨的契机；其二，在市场风险偏好下行的背景下，低估值高股息率特征的银行股吸引力大幅提升；其三，业绩改善预期，银行收入增速今年一季度已到最低点，预计接下来会逐季改善。

卜益力坦言，当前银行业绩受LPR持续下调、存量贷款重定价以及房贷利率调整等因素影响较大，导致银行业净息差的收窄，进而拖累营收，从而会对银行的业绩造成影响。当前经济正处于触底回升阶段，虽然中间会存在反复，整体向好势头不变。2024年可能会是银行业业绩向好的转折点。

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本期编辑 黎雨桐