【报告导读】

1. 本月ESG债券新增发行规模无论是环比还是同比均大幅增长。

2. 本月ESG公募基金业绩表现有所回升，并且月平均收益总体跑赢大盘。

3. 本月ESG银行理财产品新增数量稍有上升，各产品与大盘相比收益较好。

4. ESG指数方面，截至本月月底共有415只产品，其中股票类指数281只，债券类指数122只，其他12只。

5. 全国碳市场。

核心观点

本月ESG债券新增发行规模无论是环比还是同比均大幅增长：本月债券增发148只，绿色债券、社会债券、可持续发展债券、可持续发展挂钩债券新增规模分别为4571、190、0、75亿元，与去年同期相比或者与上月相比都大幅增加，主要增量体现在绿色债券上。绿色债券新发规模环比增长573%、社会债券新发规模环比增长84.67%，可持续发展债券新发规模环比增加370%。

本月ESG公募基金业绩表现有所回升，并且月平均收益总体跑赢大盘：相比上月，ESG公募基金收益率有所回升，本月平均收益率（算术平均）为-0.46%，优于市场的基金只数为746只（上证综指为基准指数）。业绩比较上，从月平均收益率来看，ESG公募基金表现跑赢了沪深300指数（-1.68%）与上证50指数（-1.33%）等大盘。此外，具体到5类ESG公募基金，纯ESG主题基金本月收益率为-0.46%，ESG策略基金本月收益率为-0.76%，环境保护主题基金本月收益率为-0.26%，社会责任主题基金本月收益率为-0.55%，公司治理主题基金本月收益率为-0.74%。

本月ESG银行理财产品新增数量稍有上升，各产品与大盘相比收益较好：本月纯ESG银行理财平均收益率为0.05%，环保主题银行理财平均收益率为0.005%，社会责任主题银行理财为0.06%，，跑赢了沪深300指数（-1.68%）与上证50指数（-1.33%）等大盘。

ESG指数方面，截至本月月底共有415只产品，其中股票类指数281只，债券类指数122只，其他12只：ESG300、中证ESG100、500ESG与华证ESG领先样本空间同沪深300指数相比，四者本月涨跌幅、收益率表现均低于沪深300指数。而180ESG指数表现相对最好，收益高于其余相关ESG指数。

全国碳市场：全国碳市场碳价涨势明显，截至本月底，全国碳市场收盘价格为90.17元/吨，这一价格较2021年7月全国碳市场开市时的48元/吨上涨超过87.85%。

风险提示

市场情绪不稳定的风险；ESG政策不及预期的风险；政策理解不到位的风险。

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本文摘自：中国银河证券2024年8月8日发布的研究报告《【银河ESG】ESG产品收益回升、稳中向好》

分析师：解学成、马宗明

研究助理：肖志敏

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

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