来源：皮海洲

8月2日，上交所发布上市审核委员会2024年第18次审议会议公告，科创板拟上市企业思看科技（杭州）股份有限公司（简称“思看科技”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求，首发申请获得上市委会议通过，这也是“科创板八条”发布后首单科创板IPO过会。

思看科技能够成功过会似乎并不令人意外。毕竟该公司有着不错的“硬科技”实力。招股书资料显示，思看科技是面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，主营业务为三维视觉数字化产品及系统，主要产品包括便携式3D扫描仪、彩色3D扫描仪、跟踪式3D视觉数字化产品和工业级自动化3D视觉检测系统等。其产品主要的应用方向为汽车制造业、工程机械和航空航天等工业级应用领域。

目前，思看科技累计服务终端客户达上千家，为航空工业集团、中国商飞、比亚迪、一汽大众、宁德时代、上汽大众、上汽通用、特斯拉、中联重科、徐工集团、中兴通讯等知名企业及中国科学院空间应用工程与技术中心、中国科学院微电子研究所、清华大学、浙江大学、南京航空航天大学等研究机构院提供行业前沿的三维测量技术解决方案。

其中，思看科技与中国科学院空间应用工程与技术中心开展合作，相关产品已成功应用于“中国空间站”在轨实验，与中国商飞旗下上海飞机制造有限公司开展合作，公司相关产品已应用于“C919大飞机”项目。

同时，思看科技的市场份额目前稳居国内手持式及跟踪式通用类三维扫描产品行业前列。根据中国仪器仪表行业协会出具证明文件，在工业级领域，2021年该公司主营产品手持式激光三维扫描仪在国内市场占有率位居第一。

正因如此，报告期内该公司的业绩也是稳步增长。2021至2023年，思看科技营业收入分别为1.61亿元、2.06亿元、2.72亿元，同比变动27.92%、31.88%；净利润分别为6754.40万元、7763.50万元、1.14亿元，同比变动14.94%、47.17%。

然而，就是这样一家看起来甚是亮丽的公司，在今年7月26日提交的上会稿里，却将拟募资金额缩减了约33%。根据去年6月16日思看科技提交的招股说明书（申报稿），该公司本次IPO拟募资8.51亿元，募资净额将用于3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目、研发中心及总部大楼建设项目、营销及服务网络基地建设项目、补充流动资金。

不过，根据该公司提交的招股书（上会稿）显示，思看科技最新拟募资额已调整为5.69亿元，缩减约33%。其中，取消了营销及服务网络基地建设项目、总部大楼建设项目募资，研发中心项目的投资金额缩减至2.85亿元，同时，用于补充流动资金的2亿元也缩减至8720万元。前后没有变化的，只有3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目，拟投入募资金额保持19679.10万元不变。

从招股书（申报稿）到招股书（上会稿），思看科技的拟募资金额缩减了2.82亿元，缩减幅度为33.14%。这种情况在IPO审核环节较为少见。募资金额发生变化的情况通常出现在新股发行环节，毕竟最后的募资金额由市场询价的结果来决定，实际募资与计划募资出现偏差属于正常情况。

但思看科技在招股书（上会稿）就缩减了33.14%拟募资金额，这个情况就有些另类了。而之所以出现这种情况，在一定程度上与公司的募投项目被市场质疑是变相开发房产有关。交易所直接要求思看科技说明本次募集资金是否涉及购买土地使用权，研发中心及总部大楼建设项目实施的必要性、合理性，是否符合土地规划用途，并请思看科技出具并披露不涉及房地产业务的相关承诺。为此，思看科技出具了《关于不涉及房地产业务的承诺函》，承诺报告期内，本公司及子公司一直聚焦三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售（“主营业务”）发展，均未从事房地产业务。

也正因为有着上述渊源，所以总部大楼建设项目取消了，甚至就连营销及服务网络基地建设项目也被取消了。而且补流计划也由2亿元，缩减到了8720万元。这种做法表明，思看科技确有规避“房产开发”的嫌疑，同时也说明该公司在募投项目设立与投入上的随意性，以补流计划为例，想补流2亿就是2亿，想补流8720万元就改为8720万元。

实际上，思看科技是不应该补流的。因为公司本身在IPO前就进行了现金分红，根据两份招股书，公司2020年至2023年分红金额分别为930.00万元，1900.00万元，0万元，3000万元，累计金额5830万元。既然有钱进行分红，为何还要募资补流？这不明显是拿公众投资者当冤大头吗？

而且思看科技也并不差钱。2020年—2023年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4253.07万元、6309.94万元、9238.06万元、11803.18万元。而与此同时，公司2022年末、2023年末的货币资金也分别达到了2.91亿元 2.88亿元。因此，该公司现金流状况良好，经营活动产生的现金流量净额为正且与净利润基本匹配，货币资金也相对充裕，公司流动性风险较低，并无补流的必要。因此，该公司的补流之举，反倒是有“圈钱”的嫌疑，是应该被禁止的。所以，思看科技的拟募资金额至少还可以缩减8720万元。（本文独家发布，谢绝转载转发）