股神巴菲特又让市场意外了！

头号持仓苹果“腰斩”，连续“清仓式”抛售第二大持仓美银，巴菲特是担心美股过热吗？

不仅巴菲特向市场释放了悲观信号，“债王”Bill Gross对美股的态度也不甚乐观。他表示，牛股很少，“投资者不应再谈论抄底，而应专注于卖出。”

值得一提的是，高盛数据显示，最近“聪明钱”对冲基金抛售北美股票，亚洲新兴市场是对冲基金净买入股票规模最多的地区。截至本周五，对冲基金对中国股票的买盘三周来首次实现净买入，并创两个月来最大净买入规模。

股神大动作

1）“腰斩”头号持仓苹果

根据最新公布的季报，截至二季度末，伯克希尔持有的苹果股份价值为 842 亿美元，第二季度苹果持股量从第一季度的 7.89 亿股下降至约 4 亿股，降幅接近 50%。

此前，伯克希尔在第一季度减持了13%的苹果股份，并在 5 月份的伯克希尔年会上暗示这是出于税收原因。

巴菲特指出，如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么今年“少量出售苹果”将使伯克希尔股东长期受益。

苹果股份的减持并不令人意外，但减持规模却出乎意料。一些伯克希尔观察人士已经预料到这一减持，因为巴菲特一旦开始减持，通常会持续减持大量股权，外界预计减持数量将达到 1 亿股左右。

现在的一个关键问题是伯克希尔是否会在本季度继续减持苹果股份，甚至可能完全清仓。

有用户在X上表示，这是巴菲特下调了对苹果的评级。

2）“清仓式抛售”二号持仓美银

除了头号持仓苹果“腰斩”之外，伯克希尔还在连续“清仓式”抛售第二大持仓美银。

据伯克希尔哈撒韦最新向SEC提交的文件显示，7月30日至8月1日期间，伯克希尔再度出售1922万股美国银行股票，套现约7.8亿美元。

自7月中旬以来，这已经是 巴菲特第四次抛售美国银行股票，连续12个交易日减持美国银行，此前的三次减持分别是：

在7月25~29日期间，伯克希尔减持了约1841万股美国银行股票；

在7月22~24日期间，伯克希尔减持了近1900万股美银股票；

在7月17~19日期间，伯克希尔减持了3389万股美国银行股票。

经历4轮抛售后，巴菲特累计减持9000万股美国银行股票，套现约38亿美元。

目前伯克希尔仍然持有美国银行9.42亿股股票，还是美国银行的最大股东。根据39.5美元的股价计算，持股价值约372亿美元。

有分析指出，这次出售美国银行股票，巴菲特可能出于以下几个方面的考虑，未来，伯克希尔可能会继续减持更多的美国银行股票。

第一点就是，巴菲特可能在为其接班人筹集更多现金。

第二点就是，美国企业税未来可能会上调，巴菲特减持美国银行可能在为应对潜在的税收变化做准备。

第三点，巴菲特可能对美国银行及其巨大的未实现损失感到失望。

3）巴菲特开始担心美股过热？

伯克希尔的现金持股量从一季度的 1890 亿美元增至 2769 亿美元，这主要是因为伯克希尔净卖出755亿美元的股票。这是伯克希尔连续第七个季度卖出的股票多于买入的股票。

有观点指出，考虑到巴菲特抛售力度之大，且伯克希尔本季度仅回购了3.45亿美元的自有股票，意味着这位亿万富翁认为整个市场都太贵了。

反应市场是否过热的巴菲特指标（股市总市值/GDP的比值）现已飙涨至180%上方，表明市场严重被高估。

CFRA Research分析师Cathy Seifert评论表示，巴菲特大举抛售的行为可能是出于衰退担忧，称伯克希尔是一家“为经济环境疲软做准备的公司”。

Glenview Trust 的首席投资官Bill Stone认为，没有什么比银行对经济更敏感，现在投资者更担心美国经济会放缓甚至衰退，也许巴菲特感到了危险并开始采用逆向投资法了。

Edward Jones的分析师Jim Shanahan则直白地指出，巴菲特的举动是“一个卖出信号”，“抛售交易的水平比我们预期的要高得多。”

“债王”警告别抄底

当地时间周五早间，“债王”Bill Gross在X平台表示：

“如今，MLPs（Master Limited Partnerships，业主有限合伙制）企业股、银行股和金融股中，牛股寥寥无几。”

“投资者不应再谈论抄底，而应专注于卖出。”

此前，在7月30日的一次访谈中，Gross表示，除非AI企业能够将美国的生产率从过去几十年1-2%的历史水平提升到2-3%，否则长期来看，价值股将凭借其初始估值较低和更高的股息回报，跑赢成长股。

他将《大富翁》游戏策略与现实世界中的投资作比较，认为在游戏早期，拥有地产是关键，而游戏后期现金成为王道，适时调整资产组合至关重要。

不过，部分华尔街分析人士仍持乐观立场。

Infrastructure资本顾问公司CEO Jay Hatfield周五在一份报告中表示，非农就业报告证实经济正在放缓，但并不表明美国正在进入衰退。

他重申了此前设下的6000点的标普年度目标价，这一价格较周五收盘价而言仍有12%的上涨空间。Hatfield预计，随着大选结果逐渐明朗，美股年底前将出现反弹。

作者：xiaopi 李笑寅 黄宇

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