今日大盘强势上涨，截至收盘，上证指数涨2.06%报2938.75点，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。量能方面，A股全天放量成交9084.5亿元，为5月20日以来首次回升至9000亿元上方。盘面上，多行业普涨，其中美容护理、社会服务、医药生物、非银金融领涨，仅银行、公用事业回调。

【工业母机ETF（159667）上涨4.91%、证券ETF（512880）涨5.52%】

上涨原因分析：7月高层会议定调积极，提振市场信心

7月30日高层召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。宏观经济方面，会议指出“宏观政策要持续用力、更加给力，要加强逆周期调节，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。

资本市场方面，会议提出“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”。后续进一步呵护经济、完善资本市场的配套政策有望落地，提振市场情绪，大盘今日大幅回暖。

此外，会议指出，“支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新”。此前国家发展改革委、财政部提出“统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新”，作为新质生产力的基石，工业母机更新周期将至，板块有望持续受益。

【工业母机板块后市展望】

长期来看，高端数控机床等科学仪器是实现科技创新、技术进步的重要工具，在实现新质生产力的过程中起到关键作用，是政策大力扶植方向。供给端来看，国产替代是我国迈向“制造强国”的关键，政策大力支持叠加数控化率不断提升，国产替代空间广阔。

需求端中长期来看，一方面更新周期将至，当前时间窗口正处于上一轮产量高峰的更新周期起点，当前或开启新一轮更新周期的起点。同时下游行业升级，如新能源车、5G技术升级，航空新材料应用与结构件复杂化，包括智能机器人等高端制造领域都将加快工业母机更新需求。另一方面，“制造强国”开启制造业长期景气度。

感兴趣的投资者可继续关注工业母机ETF（159667），但正如高层会议指出“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化”，也需要警惕经济复苏幅度暂时偏弱、短期企业端实际资本开支意愿不高等因素可能导致的回落风险。

【证券板块后市展望】

后市看，基本面上，国内随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行，以及积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，经济基本面有望进一步回暖，经济数据有望进一步企稳向好，若政策面提振+基本面加速回暖，对权益市场可能有进一步的促进作用，作为“牛市旗手”的证券板块在市场回暖时可能有一定弹性。

制度建设上，新“国九条”以人民性为核心、以吸引居民资金入市为目标、以分红率为核心抓手，促进资本市场高质量发展。

此外，头部证券公司做强做优的预期向好。消息面上，今日市场上，关于龙头证券公司合并的市场消息可能盘中一定程度上提振了市场情绪；随后负责人表示，以公司公告为准。市场消息当理性看待，但此前高层提到“研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业”，国联证券收购民生证券落地，头部国有金融机构做强做优的预期持续向好，对于证券行业也构成一定利好。

对于企业端，从上市阶段、挂牌阶段和退市阶段对企业进行全生命周期监管严发行、重分红、强退市，推动上市公司主动提升投资价值。政策的出台有望进一步规范资本市场发展、提振市场信心。资本市场长期向好的趋势不变，对于证券板块中长期也构成一定利好。

证券板块当前估值较低，证券公司指数PB估值为1.17倍，处于十年以来2.74%位置，为历史较低水平。考虑到证券板块在融资服务经济的职能，以及财富管理促进内循环的作用，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，证券板块可能一定的估值修复动力，可适当关注证券ETF（512880）。

但当前看，受近期市场承压震荡、个人投资者信心可能阶段性偏弱，证券公司业绩可能承压。监管突出“强本强基”和“严监严管”，有助于增强资本市场内在稳定性、行业集中度提升，但短期可能会对于证券公司手续费收入等有一定影响。当前为业绩披露期，可能需要警惕证券公司业绩承压、基本面偏弱的风险，保持观望。

数据来源：Wind，截至2024/7/31 风险提示： 本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。 我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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