A股一路下行，上证指数跌穿2900点无力反攻。

我本来以为，大家今年的日子都不太好过，结果，今年前7个月公募基金的业绩一经公布，多少有点出乎了我的意料。似乎……不少公募基金的表现还算不错？甚至超过一多半的公募基金实现正收益。

根据iFind数据显示，截止到7月29日，全市场逾万只公募基金中，有超过6200只公募产品年内实现正收益，其中，7个月内浮盈超过10%的产品有334只，浮盈超过20%的产品有36只。其中，排名收益最高的基金国融融盛龙头严选混合A(006718.OF)今年以来的收益达到了48.23%——仅仅七个月的时间，收益将近50%，这个业绩表现不可谓不夸张。根据最新披露持仓显示，该基金主要重仓算力板块、人工智能板块以及半导体科技等领域。

纵观收益排行前20名的公募基金，投资方向无外乎四类——科技映射、出海替代、红利高股息以及。而在上半年市场呼声比较高，表现也相对强劲的QDII基金已经逐渐被混合型基金赶超，目前收益排名前20的公募基金中，有4只基金，而上半年备受追捧的基金并没有上榜，这可能和纳斯达克指数近期的回调有关。

对于市场后续预期，有业内人士表示，预期今年三季度整体宏观经济数据将有所改善，公募基金将会在下半年有更亮眼的表现。股市方面，当前A股的估值水平已经处于较低分位，虽然不能明确判断“见底”，但此时开始逐步建仓已经具有较高性价比。同时，随着监管部门主动引导市场有序出清，资本市场逐渐由融资市场转向投资市场，中长期来看，这些举措都有利于资本市场高质量发展。

当然，抛开业内人士的乐观表述，我们也要看到，今年市场在指数和平均股价上表现的疲软——虽然个别赛道，如以银行股为代表的红利高股息板块，以及以算力股为代表的科技映射板块涨幅居前，但是总体市场表现仍稍显萎靡，平均股价以跌至前低水平，很多投资者实际上对A股下半年的走势并不乐观。这一点我们也在之前的文章中提到，上半年主动管理基金赎回超过5000亿，日均净赎回额超800亿，由此来看，虽然公募基金盈利的超过一半，但基民们对此似乎并不买账。

这一点从基金发行数据上也可见一斑，具体来看，年内股票型基金成立254只，发行份额合计700多亿份；混合型基金成立157只，发行份额合计460多亿份；债券型基金成立224只，发行份额合计近5680亿份。整体来看，债券型基金仍是发行主力军，公募基金超半数实现正收益也与今年上半年债券市场的牛市行情脱不开关系，当前市场投资倾向仍偏保守。

看来，想要真正扭转投资者信心，让投资者相信公募基金的增值能力，不仅需要做出好看的业绩，也需要市场在今年下半年有更全面的反转迹象，有更强力的利好政策支持，有更振奋的宏观经济数据改善，而不仅仅是个别赛道的一只独秀。