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作者丨林秋彤

编辑丨张华曦

设计丨梁俏

新媒体编辑丨实习生 王梦媛

7月25日，中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国交通银行、中国邮政储蓄银行均发布了调整人民币存款挂牌利率的公告，宣布下调人民币存款利率。六大行活期存款均下调了0.05个百分点，除邮储银行外，其他五大行通知、协定和一年期及以内定期存款利率下调了0.1个百分点，二年期及以上定期存款利率均下调了0.2个百分点。

据公告，工行、农行、中行、建行、交行下调一年期、两年期、三年期、五年期定期存款整存整取利率至1.35％、1.45％、1.75％、1.80％。邮储银行下调一年期定期存款整存整取利率至1.38％，略高于其他五大行，其他期限利率和五大行一致。

市场机制调整

鼓励投资消费

调整优化存款利率，是存款利率市场化调整机制有效发挥的体现。2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，督促银行参考市场利率变化，合理调整存款利率水平。自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期 LPR 为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月22日1年期LPR下调10个基点，叠加年初以来10年期国债收益率较大幅度下行，是触发本轮存款利率下调的直接原因。

王青还表示，综合考虑未来一段时间的经济和物价走势，预估四季度政策利率（7天期逆回购利率）仍存在下调空间，将带动两个期限品种LPR报价跟进调整。年底前后还有可能启动新一轮存款利率下调，在房地产行业企稳回暖前，银行存款利率可能会持续存在下调趋势。

截至2023年，国有大行在存款利率市场化调整机制作用下，已先后四次主动调整存款利率。

相关分析人士指出，本次下调存款利率，有利于进一步降低企业和居民的储蓄倾向，推动企业投资和居民消费，增强资金流向资本市场的动力，助力股市企稳回升，增加金融市场活力。

分析人士还指出，预估本次利息调整对普通储户影响有限。以存款本金10万元为例，一年期定期存款每年利息减少100元。居民可通过理财、基金等方式，多元化资产配置，降低资产综合收益受到的影响。

利率调整有利银行

稳定负债成本

近年来，银行资产负债端受定期化、长期化影响，加之部分银行过度内卷，通过违规手工补息揽存，而存款利率下调后的效果需随存量存款重定价后逐步显现，银行负债成本降幅明显小于资产收益降幅。

据国家金融监管总局5月31日发布的2024年商业银行主要监管指标情况表，一季度银行净息差为1.54%，环比下降0.15个百分点，收窄至历史最低水平，进一步偏离1.8%的警戒水平。

相关分析人士表示，本次银行主动下调存款利率，且中长期存款利率降幅较大，有利于进一步减少利息支出，一方面有利于缓解存款长期化问题，稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济的可持续性；另一方面，也有利于改善银行盈利能力，提高银行股东权益，利好对应股票估值。

中泰证券研究所所长、银行业首席分析师戴志峰分析指出，从近期LPR以及存款利率的调整来看，央行每下调LPR两次，接着大行就会下调挂牌存款利率两次，一方面负债端适配资产端下调，同时也为资产端进一步下调打开空间。

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