此刻散户的思路，除了躺平的朋友之外，基本都在找高增长。今天终物语又有一个朋友，问我磷化工怎么样？因为他看到有券商研报看好磷化工，目前磷肥出口订单充足，后续国内秋季备肥需求有望接力，磷矿石价格还得涨。

问题是，这种公开研报，大家都能看到。但机构真正是怎么想的，我再周末的帖子里刚写过，参加了一家公募召集的小规模碰头会，里面就讨论过磷化工，还让我改变了之前对这个板块的判断，原因就是机构们看的是到2027年，全国磷化工产能将大幅增加，日后就不是什么紧俏货了。

一，散户与机构的调研差距

我每天会回复N多朋友的问题，之所以把这件事拿出来说，就是因为从这里能看到普通人和机构在基本面判断上的差距。普通人看到高增长就觉得是利好了，而机构已经看到了3年后。

我一直说这个市场是存在生态链的。

顶层：国家只要股市能够支持经济，发展壮大就是赚了。

中层：市场中的交易主体，他们利用信息、渠道、团队、资金优势，赚对手盘的钱。

底层：普通投资者，靠经验判断股价趋势赚钱。

所以说，投资机构如果去研究国家层面上的东西，这是不务正业。而普通人跟机构拼基本面则是以卵击石，即便有些人天天看N份研报，也不过是看了机构拿出来故意让大家看的东西。因此，普通人最好的策略就是跟随，跟着机构去动作是效率最高的。

二，跟随策略

实际只要看清楚机构动作，就能解决炒股中至少80%的问题。当然，交易是混沌的，虽然我们都知道，机构行为和散户行为不一样，但短时间里无非都是买卖，很难区分，只要时间足够，之前经历过长时间的数据对比，那么这一刻的交易数据是机构交易还是散户在交易，就能直接就能分辨出来。

比如下面的云图控股就是一只典型的磷化工股票，6月3日之前，橙色「机构库存」数据还是存在的，说明机构还愿意在里面折腾，当时就是震荡，但6月3日之后，「机构库存」数据消失，股价也是一路下跌，根本没有谁去保护一下。这之后，磷矿价格上涨有用吗？毕竟我们炒的是股票不是磷矿。

现在同样的下跌，不是说没有转机，有些股票就是在下跌之后，机构愿意积极参与的。比如像上海三毛、紫天科技一样，在下跌到最后跌时候「机构库存」数据反而出现了。说明机构有开始积极参与进来了，然后反弹力度也就明显加大了。

看到这里，大家应该也清楚我为什么要去用博尔系统观察「机构库存」了。还有一点更重要的远呀，行为要看的精确，就必须样本比对的更多才行。好比说某位领导看人看的准，原因就是人家早已阅人无数。行为数据抓取、比对、分类需要时间的积累，而「机构库存」这个数据，已经是累积十几年的结果了，所以就更为可靠。

三，变动的预期

对白酒板块的修正：

原本的判断是，经济下行预期持续悲观，白酒行业基于其产品特性仍能维持局面，但随着经济面持续恶化，维持局面的势能将持续衰减，白酒整个估值体系需要重新锚定。

还是那句话，做股票就要实事求是，该修正的时候不能固执，自媒体上发出去的东西更要负责，所以之前说过的潜力板块，由于市场在变，经济在变，出现变动很正常，有变化会及时调整。

对磷化工板块的修正

之前对磷化工板块我是看好的，因为磷矿不可再生，资源有限，价格必然是物依稀为贵。但2027年前后国内磷矿大量投产，产能增加五成以上，势必造成供过于求，因此关于磷的观点不再有效。

好了，这篇就聊到这了，收评会放在晚上发，老粉勿催。

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