国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。上证50、沪深300 两者均已收复前期跌幅的0.5 分位，上临金分割0.618 位阻力，届时是否有权重板块能够接力冲关，将是决定行情是否能够延续的关键。长期看，5 月下旬以来的调整在周线结构上仍有所欠缺，本轮日线反弹之后有一定夯实整固的需要，大盘有望在8 月中下旬之后形成一个更加稳健的中线底部结构。

印度财长发表年度预算演讲，表示将把黄金和白银的进口税率从15%下调至6%，铂金和钯金的进口税率从15.4%下调至6.4%。印度珠宝需求受到了创纪录高金价的打击，进口关税下调将保进消费，削弱走私黄金的动机。世界黄金协会今年6月的调查报告显示，29%的受访央行计划在未来12个月中增加黄金储备，创下自2019年这项年度调查开始以来的最高记录。骑牛看熊认为在全球经济趋弱压力与美元信用出现裂痕的同步作用下，黄金或跨过了其他信用货币，成为了美元资产的直接替代，持续看好金价中枢弹性。

到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，行业可再生能源利用比例达到25%以上，再生铝产量达到1150万吨。通过实施节能降碳改造，电解铝行业2024年—2025年形成节能量约250万吨标准煤、减排二氧化碳约650万吨。骑牛看熊认为电解铝的需求端增速基于新能源车、特高压以及光伏等产业带动，预计依然维持稳健增长。在国内电解铝行业纳入碳排放权交易市场后，供需缺口和成本端抬升有望共同推动铝价迎来趋势性上涨。

巴黎奥运会即将开幕，多家在线旅行平台消息显示，今年暑期出境游市场被奥运会赛事点燃，欧洲旅游预订量大增。国内游方面，伴随免签政策的进一步释放，入境旅游热度攀升，叠加本地居民暑期出游热潮，热门景区越来越多地出现中国游客与外国游客同游的热闹景象，共同构成今年暑期百花齐放的国内游市场。骑牛看熊认为今年暑期旅游消费呈稳步增长态势，客流规模和总消费水平都保持了较好增长势头，热门目的地的客流量和收入均有望再上新台阶。

英伟达推出新一代GB200 NVL72服务器，集成化程度全面提升，其机柜内部采用高速铜缆进行通信互连。无源DAC作为电通信的主要解决方案其不包含光电转换器模块，具有很高的成本效益和运营可靠性，成为实现短距离传输的优秀解决方案。目前的铜缆已经实现224G以太网Serdes高速通信技术升级，短距离性价比突出，合理假设下测算，英伟达NVL72/36服务器带来的增量铜缆市场空间超过70亿人民币。在AI服务器高集成度的趋势下，铜连接或成为AI服务器的重要组成。

上证指数跌破2900点只是时间问题，这也应证了牛哥之前提到的：“市场始终没有底部形态，横盘震荡后仍然还要下行。”暂时来看主力资金在2900点有护盘，但是仅仅护住是难以走长久的，仍然要小心市场可能会进一步走低，这里需要的是浩浩荡荡地往上走，这样才能改变目前的颓势，而不是跌破了就反弹，这一点大家要看明白！

创业板指数的走势于近期的外资资金流向有关，也说明A股“缺血”的问题所在。北向资金近一月整体仍呈流出状态，本月合计流出276.49 亿元，其中外资机构本月普遍呈现净流出趋势，而内资机构则呈现小幅流入特征。持仓特征方面，北向资金整体相对流入价值风格、流入电子、通信、公用事业等行业，食品饮料行业资金流出最多。换手率方面，外资银行换手率较年初已下降至年化双边6.99 倍。