根据芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据，截至周二上午，市场预计9月份降息的可能性为100%，高于一个月前的70%。

在信心增强之前，6月份的通胀数据好于预期，同时劳动力市场出现进一步降温的迹象。总而言之，经济学家和投资者都认为，这些数据意味着，一旦通胀率降至接近美联储2%的目标水平，美联储将很快开始降息。

德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti在7月12日的一份研究报告中写道：“最近的数据显示，劳动力市场持续疲软，通胀压力大幅降温，尤其是在所有重要的住房类别中。”

该研究报告包括对9月份降息的预测。“这些事态发展应该会对货币政策的前景产生重大影响。”

美联储主席鲍威尔周一表示，最近的数据“在一定程度上”增强了美联储对通胀正降至目标水平的信心。不过，这位美联储主席拒绝具体说明这对美联储的降息时间表究竟意味着什么。

鲍威尔在华盛顿经济俱乐部接受采访时表示，“我不会在任何特定的会议上发出信号，”“我们将一次又一次地开会，根据不断变化的数据和风险平衡做出这些决定。”

鉴于最近一系列不断改善的通胀数据，而劳动力市场已经显示出放缓的迹象，华尔街的一些人一直在呼吁美联储在降息对美国经济的影响导致劳动力市场陷入混乱之前开始降息。

高盛首席经济学家 Jan Hatzius 周一在一份新的研究报告中认为，美联储在7月31日的下次会议上开始降息是“有充分理由的”。

Hatzius写道：“首先，如果降息的理由很明确，为什么还要再等七周才出手呢？”“其次，月度通胀波动很大，而且总是存在暂时重新加速的风险，这可能使9月份的降息难以解释。从7月开始就可以规避这种风险。”

Hatzius还指出，尽管美联储已承诺将独立于即将到来的大选，但7月降息将避免进一步猜测其政策决定背后的政治动机。截至周二上午，根据美联储观察工具的数据，投资者预计7月份降息的可能性只有7%。

无论7月是否有可能，投资者现在都相信，利率的未来道路会更低。对降息即将到来的信心推动了股市更大范围的反弹。

随着投资者转向科技以外的行业，过去一年最受欢迎的市场领域表现不佳。

追踪引领2023年股市上涨的大型科技股的Roundhill Magnificent Seven ETF在过去5个交易日下跌了逾3%。与此同时，房地产和工业这两个对利率敏感的行业在同一时期是市场的最大赢家，涨幅约为5%。

小盘股罗素2000指数上涨超过10%，最终在本轮牛市中首次突破2022年的高点。

Ritholtz Wealth Management首席市场策略师 Callie Cox 周一表示：“如果这种交易继续下去，如果今年秋季降息的可能性仍然存在，那么我们最终可能会看到牛市醒来，这对所有投资者来说都是好消息。”

来源：智通财经